截至 1 月 10 日，山寨币在加密货币总交易量中的占比已超过 50%，超越了 Bitcoin (BTC) 和 Ethereum (ETH) 合计 50% 的份额。
Bitcoin accounts for 27% of trading activity while Ethereum represents 23%。
这一变化标志着几个月来首次由替代性加密货币主导交易流向。
发生了什么
随着比特币在 89,000–94,000 美元区间盘整，资金轮动加速。
交易者追逐高贝塔代币，包括 Polygon，在其 Open Money Stack 上线后周涨幅达 52%。
Solana (SOL) 生态的梗币吸引了投机兴趣，其中 BONK 上涨 28%。
BNB 在币安亚洲扩张的推动下，7 日涨幅达 3.4%。
按市值计，比特币主导率仍为 58.51%。
山寨币季指数自 12 月低点回升。
以太坊日交易量保持在 152 亿美元，但在 1 月 9 日面临 9,382 万美元的 ETF 减持。
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为何重要
成交量结构的变化通常领先于加密周期中的资金轮换阶段。
历史模式显示，在比特币横盘盘整期间，山寨币往往在交易主导权上占优。
以太坊的流动性仍然是山寨币市场的锚，但 ETF 资金流出的下降显示出获利了结的迹象。
交易量与市值主导率的背离，表明更偏向短期投机，而非基本面格局的根本改变。
通过受监管产品进入市场的机构资金，仍主要集中在比特币和以太坊上。
DeFi 聚合器、梗币以及基础设施代币上的成交量集中，反映出特定赛道的叙事升温。
当前模式能否演变为持续的“山寨季”，取决于比特币能否有效突破当前区间。
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