大型公司正在积累数十亿美元的以太坊，押注这个区块链网络将成为未来金融体系的基础，而不仅仅是另一种投机性加密货币。像 BitMine 浸没科技和 Sharplink 游戏公司之类的企业已经分别积累了超过 60 亿美元和 30 亿美元的以太币，追随类似于 Strategy Inc. 的 Bitcoin 倡导者 Michael Saylor 的公司财库战略。
须知事项：
- 企业财库正在将以太坊作为战略资产采用，BitMine 持有超过 60 亿美元，而 Sharplink 则积累了 30 亿美元的以太币。
- 由于机构需求和供应锁定策略的推动，以太币自六月以来已上涨近 75% 接近历史高点。
- 大型金融机构将以太坊视为未来人工智能和华尔街融合的基础设施，尽管来自私有区块链网络的竞争对手构成了风险。
企业财库战略的成形
这一运动在曼哈顿的前弓箭储蓄银行大厦内的 NextFin NYC 活动中开始走强，数字资产高管们聚集在此，旨在将以太坊推广超越其交易通证的声誉。BitMine 浸没科技主席 Tom Lee 在大理石柱和吊灯下向与会者阐述了这一愿景。
“以太坊是华尔街和人工智能融合的地方，”Lee 向听众宣布。
他的公司方法标志着从简单地持有加密货币到围绕以太坊的可编程区块链技术构建整个企业的根本转变。
不同于主要作为数字货币运作的比特币，以太坊作为一个可编程分类帐运作，支持所谓的智能合约的自动化软件程序。这些合约不经由传统银行中介而处理交易、支付利息和管理贷款。用户为每笔交易支付以太币作为费用，随着网络采采用，这种需求会增加。
以太坊联合创始人 Joe Lubin 描述了目前的市场动态，这是围绕锁定以太币供应进行的“现在有点像竞赛阶段”。该战略旨在通过减少流通中的代币数量来改善供应需求基本面。 “如果我们锁定大量的以太币，并且其他许多项目也锁定大量一直，供应需求动态方面真的很好，”Lubin 在七月告诉 Bloomberg。
市场动态与机构采采用
企业财库模式直接借鉴于 Strategy Inc. 的 Michael Saylor，他自 2020 年以来将其公司变为比特币的积累者。Strategy 现在持有价值 720 亿美元的比特币。BitMine 的持有量约占以太币流通供应的 1%，但该公司的野心反映了 Saylor 以大规模积累制造稀缺性的做法。
Lee 预测如果华尔街机构采采用以太坊项目，以太币的价值可能会从约 4,300 美元涨至 60,000 美元。然而，这一战略的成功尚不确定，因为 Saylor 的比特币积累恰逢一个历史性的加密货币牛市。
Sharplink 游戏公司联席 CEO 和前 BlackRock 执行官 Joseph Chalom 在 Bloomberg 电视节目中解释了投资论点。 “Strategy 的 Michael Saylor 在过去四年中证明了持有基础是很好的，但通过 ETH 财库战略 - 通过一个流动性的上市公司 - 您可以对股东的利益产生多倍的基础价值，”他说。
Chalom 在世界上最大的资产管理公司任职期间帮助启动了 BlackRock 的以太坊 ETF。该基金以代号 ETHA 开盘交易，多年来已累计约 160 亿美元的资产。今年七月，BlackRock 提交的监管文件要求为 ETHA 增加质押功能，这将允许零售投资者通过持有以太币赚取收益。
竞争挑战和市场风险
尽管以太坊作为链上价值最多的区块链网络，其面临着重大阻力。今年 Solana 等更快速廉价的竞争对手已达历史最高，挑战了以太坊的主导地位。网络也面临着超越现有加密货币用户鲜有新买家的持续短缺。
大型金融机构正在开发可能完全绕过以太坊的私有区块链网络。
稳定币发行商 Circle Internet Group 正在创建一个受控网络以降低费用并留住内部客户。Stripe Inc. 据称正在追求类似的专有基础设施开发。
批评者警告称在市场低迷时期，企业财库战略内在风险。 “加密货币的人的财库公司喜欢，因为他们认为财库公司永远只买入持有，”哥伦比亚商学院兼职教授 Omid Malekan 说道。“但天下没有免费的午餐。大多数人误解的是未来有场景，尤其是加密货币熊市中，财库公司可能会开始卖出。”
倡导者反驳，以太坊的经济学更有利于长期持有者。网络代币发行量低，而交易费用永久销毁，可能随着时间的流逝使供应缩减。企业财库可以放大这种稀缺效应，尽管在熊市中同样的机制可能放大卖压。
理解关键金融术语
以太坊投资论点支撑着几个金融概念。质押允许以太币持有者锁定代币并帮助保障网络以换取收益，类似于股息股票。智能合约是在没有人工干预的情况下执行预定条件的自动化程序。供应需求动态指的是有限的供应和不断增长的需求通常会推动更高的价格这一经济原则。
交易所交易基金提供了受监管的投资工具，以便机构和零售投资者无需直接持有数字资产，即能获得加密货币敞口。企业财库战略涉及公司在其资产负债表上持有大量特定资产，作为战略投资而非运营必要。
政治和机构支持在增长
以太坊的支持者基础现在从传统金融扩展到政治圈。一个与唐纳德·特朗普网络相关的去中心化金融项目 World Liberty Financial 今年披露了数百万美元的以太币购买。美国比特币公司联合创始人 Eric Trump 公开支持以太币的价格飙升。
渣打对年终以太币价格目标从 4,000 美元调至 7,500 美元。方舟投资管理公司也同样增加了其长期预测。这些机构背书代表了从以太坊的早期作为小众技术项目的重大转变。
“金融机构将以太坊视为自然的选择，”以太坊基金会执行董事 Tomasz Stańczak 说道。“他们了解需要建设哪些产品，可以改进什么，以及效率提升的空间在哪里。”
大多数主流采采用仍限于加密货币交易，而不是日常金融任务比如支付或储蓄。许多华尔街的通证化项目仍处于测试阶段。然而，人工智能公司、支付公司和大型金融机构的早期采采用表明更广泛的集成可能正在加速中。
结束思考
企业财库正在对以太坊将成为下一代金融基础设施的押注重大，尽管竞争威胁和市场不确定性。该策略的成功将取决于这些公司是否能在未来的市场低迷中维持其持有量，以及以太坊能否超越其当前角色成为加密货币交易平台。以太币是否会成为不仅仅是一种投机投资的终极考验将是此次机构采采用浪潮的最终测试。