去中心化金融（DeFi）在 2026 年流失了约 39% 的总锁仓价值（TVL）， 存款从 1 月份约 1150 亿美元下滑至接近 700 亿美元。
要点概览：
- 2026 年 DeFi 总锁仓价值下跌约 39%，从 1150 亿美元降至接近 700 亿美元。
- 在头部公链中，只有 Tron 和 Hyperliquid 实现增长，以太坊依然占据最大份额。
- 截至 6 月下旬，该领域共发生 121 起黑客事件，损失近 9.42 亿美元。
DeFi TVL 下滑逼近 700 亿美元
研究平台 CryptoRank 整理 的数据显示， 今年以来 DeFi 协议的总锁仓价值每个月都在减少，下跌范围广且持续不断。
存款规模从 1 月份接近 1150 亿美元跌至 6 月下旬约 700 亿美元， 下滑幅度达 39%，蒸发了接近 450 亿美元，创下自 2022 年以来最长的连跌纪录。
原因并不难寻。去年 10 月加密市场见顶后开始“重置”， 当时 比特币 (BTC) 一度突破 12.2 万美元， 随后整个加密市场总市值从 4.21 万亿美元回落 至约 2.15 万亿美元，链上借贷的抵押品被大幅抽走。
以太坊 (ETH) 依然是该领域的“锚”， 锁仓规模为 389 亿美元，即便在今年经历了约 43% 的跌幅， 跌势在主流公链中名列前茅，原因是代币价格普遍走弱。 Solana 和 Arbitrum 的跌幅更大。 只有 Tron (TRX) 和 Hyperliquid (HYPE) 逆势上涨，分别录得约 5% 和 7% 的增幅， 受益于稳定币结算流量与链上永续合约交易需求的持续， 即使在更广泛的市场降温背景下仍保持增长。
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加密黑客攻击侵蚀 DeFi 信任
安全问题已成为更响亮的警钟。截止 6 月下旬，行业共记录 121 起黑客事件， 损失接近 9.42 亿美元，仅第二季度就发生了 85 起攻击事件， 造成约 7.75 亿美元被盗，成为有史以来黑客最活跃的季度。
4 月发生的两起攻击造成的损失最为惨重。
攻击者从 KelpDAO 转走 约 2.93 亿美元资产，随后在 Aave 以被盗的 rsETH 进行抵押借款， 让该借贷协议背上了难以追回的坏账。
Aave 的存款在短短几天内从 264 亿美元骤降至 143 亿美元， 存款人集体“挤兑式”撤离。
这一模式指向的是信任的破裂。分析人士认为，持续的资金外流更多反映的是信心问题， 而非流动性枯竭。尽管如此，在本轮低迷期， 稳定币供应量仍维持在接近 3000 亿美元， 说明资金更愿意停留在相对安全的资产中，等待更明朗的市场环境。
纵向对比来看，本轮所受冲击仍不及上一轮周期。
DeFi 在 2021 年底触顶，TVL 接近 1770 亿美元； 随后随着更广泛数字资产市场的杠杆链式爆仓，到 2022 年 7 月， 锁仓规模已暴跌逾 70%，降至约 510 亿美元。 今年更为缓慢的“磨底式”下行，反映出该领域的风险已更广泛地分散至稳定币、 实物资产（RWA）以及较上一周期更丰富的各类衍生品交易场所。