Bitcoin 首次在历史上与全球 M2 货币供应增速出现背离。Capriole Investments 创始人 Charles Edwards 将这一现象归因于机构对量子计算可能威胁该加密货币底层密码学的担忧不断升温。
发生了什么：比特币脱离流动性
Edwards 在 X 上发布的分析显示，进入 2025 年，比特币同比涨幅趋于平坦，而主要经济体的全球 M2 供应仍在上升。这一走势标志着与历史相关性的偏离。
“这是比特币首次与货币供应和全球流动性流向脱钩，”Edwards 写道。
这位分析师认为，比特币在 2025 年进入了一个“量子事件视界”，即量子计算取得突破的时间线已短于为比特币升级安全协议所需的预估时间。
先进的量子计算机理论上可以攻破区块链早期的沉睡钱包并抛售代币，从而削弱价格和市场对这一网络的整体信任。
Edwards 称：“资金正重新配置，以相应计入这一风险。”
当有人质疑大多数投资者并不认同他的量子时间线担忧时，他回应道：“如果你私下去和在这个领域深耕 7 年以上的真正资金配置者和比特币 OG 们交流——他们都在考虑这一风险。”
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为何重要：机构的风险评估
这一背离意味着，大型资金配置者在权衡长期生存性风险时，可能与只关注短期价格波动的散户有着不同的考量方式。
SoSoValue 的数据显示，美国比特币现货 ETF 上周出现 6.81 亿美元资金流出，不过在本周伊始又重新录得净流入。
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