到 2026 年第一季度末，稳定币总供应量达到 3150 亿美元，其中 Circle 发行的 USDC (USDC) 新增约 20 亿美元发行量，即便更广泛的加密市场在收缩，其竞争对手 Tether 的 USDT (USDT) 在同一时期却缩水约 30 亿美元。
USDC 供应增长
这两大稳定币发行方之间的分化自 2022 年年中以来最为显著。报告称，according 2 月份 USDC 的链上转账活动创下新高，机构用户日益偏好受美国监管的发行方。
国会正在推进稳定币立法，临近落地的监管明朗性加速了这一资金迁移。
根据 CEX.io 数据，总供应量较上一季度增加约 80 亿美元——虽然是自 2023 年末以来最慢的增速，但在其他多数加密细分领域收缩的背景下仍保持正增长。2026 年第一季度，稳定币在整个加密市场中的交易量占比达到 75%，创下历史新高，投资者更倾向于转向与美元挂钩的资产，而非完全退出加密生态。
季度交易总额突破 28 万亿美元，延续了稳定币年度处理价值超过 Visa 和 Mastercard 总和的趋势。
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计息型稳定币
新增发行量中，相当一部分并非来自 USDC or USDT，而是来自计息型稳定币——这类产品的回报类似带利息的存款账户。根据 CoinGecko 数据，该细分领域目前规模约 37 亿美元，日交易量超过 1 亿美元。
传统银行一直在游说国会打压这类产品，称其更像金融投资工具而非支付工具。围绕这一问题的监管博弈结果，将在很大程度上决定计息型稳定币在美国市场的增长空间。
零售端下滑
小额零售转账在第一季度下降了 16%，创下单季最大跌幅。自动化交易与算法活动填补了大量缺口，在此期间约占 75% of all stablecoin transaction volume。
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