Morpho (MORPHO) 在交易所出现史上最大单日净流出，投资者一天内提走559万枚代币，但供给结构的剧烈变化并未推升价格，MORPHO仍在约1.94美元附近横盘。
关键信息：
- 投资者单日从交易所提走559万枚MORPHO，按市价计算约合1080万美元，创下有记录以来最大单日净流出。
- 尽管交易所可售筹码大幅下降，MORPHO价位仍守在1.94美元附近，过去24小时跌幅约0.9%。
- 自7月以来韩元交易热度明显降温，Upbit韩元对日成交占比已从12.26%萎缩至约0.8%。
MORPHO创下提币纪录
区块链分析机构 Santiment 数据显示，自MORPHO于2024年11月开始交易以来，本次559万枚代币的单日净流出为历史新高。按当前流通量6.5633亿枚计算，此次提币规模约占流通供应的0.85%，价值约1080万美元。
按 CoinGecko 数据测算，这一单日流出量约相当于MORPHO当日成交量的94%。尽管如此，过去24小时MORPHO价格仍下跌0.9%，总市值约12.8亿美元。此次提币规模也超过7月25日的435万枚净流出纪录——当时正值 Upbit 上线MORPHO韩元交易对。此后，Upbit韩元对在MORPHO日成交中的占比已从12.26%快速回落至约0.8%，显示韩系资金热度显著降温。
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价格信号
Santiment指出，交易所余额快速下滑，意味着短期可直接抛售的筹码减少，有助于降低突然出现大额卖单“砸盘墙”的风险。“交易所供给正在快速变薄，”该机构表示，但从价格反应来看，MORPHO的疲弱表现说明，仅靠可售筹码减少，尚未形成足以推动价格的增量买盘。
这一点至关重要，因为交易所流出确实会在结构上收紧可交易供给，却并不会自动转化为价格上涨动能。
一方面，Robinhood 已于7月1日选择Morpho为其Earn产品提供底层支持，目标是为 USDG (USDG) 存款提供约7%的收益率；另一方面，Morpho在6月完成1.75亿美元融资，由 Paradigm、a16z crypto 和 Ribbit 领投，基本面叙事持续强化。
价格表现方面，MORPHO近一周累计上涨约2.1%，但过去30天仍下跌约3.6%。这意味着，创纪录的提币潮并未伴随一轮更大级别的趋势性上涨行情。与2025年1月创下的4.17美元历史高位相比，MORPHO当前价格仍低约53%，而7月的提币放量也未能为韩国市场带来持久交易热度。
