美国证券交易委员会批准了包含多种加密货币的首个交易所交易基金，允许Grayscale投资公司将其大型数字资本基金转换为ETF结构。在过去几个月批准仅限于单一代币比特币和以太坊产品后，这一决定标志着一个重要的监管转变。
知情须知：
- 该基金分配了超过70%给比特币，17%给以太坊，其余资产为XRP、Solana和Cardano
- 此批准表示SEC对除单一比特币和以太坊ETF之外的加密货币产品接受更广泛
- 多家企业提交了类似多代币基金的申请，意味着新产品浪潮来临
监管转变创造新的投资选择
Grayscale的数字大盘基金将从信托结构转型为ETF，通过传统券商账户提供对五种加密货币的合规访问。首席通讯官Andrea Williams 证实了此次转换。该基金在综合了成熟代币的同时，也提供了对较小的替代币的接触。
此批准遵循了一种先犹豫后接受的监管模式。
今年早些时候，SEC最初拒绝了类似的多代币产品，但在当前政府领导下逐渐接受了加密货币投资。
Bloomberg Intelligence分析师James Seyffart预计不久将有更多批准。他表示，“加密指数或篮子产品将成为加密ETP中最大的类别之一。”SEC拒绝对此决定发表评论。
市场竞争和未来产品
多家公司已提交了类似多代币基金的申请。Ark投资管理公司申请了一只主动管理的加密货币ETF，而Bitwise资产管理公司则希望获得其10种加密指数基金的批准。该产品将包括Sui、Chainlink、Avalanche、Litecoin与Polkadot以及主要代币。
由特朗普总统控制的特朗普媒体与技术集团今年早些时候提交了一项针对真相社交加密蓝筹ETF的申请。拟议的基金将持有比特币、以太坊、Solana、XRP和Cronos。
与以前不同的监管环境中，加密货币产品面临持续拒绝。BlackRock的比特币ETF已推出约900亿美元的资产，显示了投资者对合规加密货币投资的强烈需求。
行业观察人士预测在这次批准后会迅速扩展加密货币投资产品。SEC还单独批准了规则更改，使交易所能够对于基于商品的ETF（包括某些加密货币产品）的上市进行加速。这种简化流程可能会加速在目前交易的约90种加密货币ETF之外的新基金的推出。
理解加密货币投资术语
交易所交易基金代表一种投资工具，可以像个别股票一样在证券交易所交易，同时持有基础资产的篮子。加密货币ETF持有的是数字代币而非传统证券，提供了无需直接拥有加密货币的受控接触。
替代币，通常称为“altcoins”，指的是比特币以外的加密货币。这些包括以太坊、XRP、Solana和Cardano，在数千其他市场资本化和使用场景不同的数字代币中。市场集中仍然偏向比特币和以太坊，这两者占到了加密货币市场总价值的70%以上。尽管有新的产品设计来增加其易接触性，较小的代币仍难以获得显著的投资者关注。
法律专家Adam Gana（Gana Weinstein LLP）对向零售投资者营销复杂产品表示谨慎。“如果历史有任何意义，复杂产品通常会被积极营销给可能并不完全了解其波动性或风险的普通投资者。”他警告说。
结尾思考
SEC对Grayscale的多代币ETF的批准标志着加密货币监管和投资者访问的一个里程碑。这一决定可能为大量类似产品打开了大门，同时为传统投资者通过熟悉的投资结构提供了多元化加密货币曝光。