يجادل جاك ماليرز، الرئيس التنفيذي لشركة توينتي وان كابيتال، بأن الشركات المتداولة علنًا التي تحتفظ بعملة البتكوين في خزائنها توفر فرصًا استثمارية أفضل مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة في العملات المشفرة، حيث وصل البتكوين إلى عتبة 120,000 دولار غير المسبوقة. قام رجل الأعمال البالغ من العمر 31 عامًا، المعروف بتأسيسه لشركة الدفع بالبتكوين، بطرح حجته خلال الحلقة الافتتاحية لبرنامج الفيديو كريبتو بلايبك من فورتشن.
ما يجب معرفته:
- تركز شركات الخزانة البتكوين بشكل حصري على تراكم أصول العملات المشفرة بدلاً من تتبع أداء السوق مثل صناديق الاستثمار المتداولة
- تخطط شركة توينتي وان كابيتال، المدعومة من تيثير وسوفت بانك، للظهور العام من خلال الاندماج مع كانتور إيكويتي بارتنرز
- نشأت استراتيجية الخزانة مع مايكل سايلور من مايكروستراتيجي وجذبت العديد من الشركات الجديدة في الأشهر الأخيرة
ميزة استراتيجية الخزانة
يصر ماليرز على أن شركات الخزانة البتكوين تقدم مزايا فريدة مقارنة بصناديق الاستثمار المتداولة التقليدية للمستثمرين العاديين الذين يسعون للحصول على تعرض للعملات المشفرة. وقال لفورتشن: "ما يميزنا هو أننا شركة تشغيلية، لذلك نُأسس كعمل على البتكوين بهدف أساسي لزيادة ما نسميه بتكوين للسهم الواحد".
يتناول النهج الحواجز العملية التي تمنع المستثمرين المؤسسيين من ملكية العملات المشفرة المباشرة. غالبًا ما لا يمتلك المستثمرون التقليديون الوصول إلى تبادلات العملات الرقمية أو المعرفة التقنية المطلوبة للحفاظ على العملات الذاتية من خلال محافظ الأجهزة. تقضي شركات الخزانة على هذه التعقيدات عبر إدارة احتياطيات البتكوين بموجب هياكل مؤسسية مألوفة.
تصنف شركة توينتي وان كابيتال نفسها كمثال لحل رأس المال المحتجز في الأسواق العامة. قال ماليرز: "ما استنتجناه هو أننا سنجمع بين وسيلة وعمل يحل تلك المشكلة". "أنا أجعل البتكوين أكثر فائدة للعالم".
توقيت السوق والدعم المؤسسي
يأتي الظهور العام لشركته في لحظة حرجة لأسواق العملات المشفرة. وقد أثار ارتفاع البتكوين فوق 120,000 دولار زيادة في بحث وول ستريت عن وسائل استثمار جديدة في مجال الأصول الرقمية. تبنت عدة شركات مؤخرًا استراتيجية الخزانة، حيث أطلقت بعض منها عملياتها في الأشهر القليلة الماضية.
تدخل توينتي وان كابيتال شبكة تنافسية مع دعم مالي كبير.
سيكون ليمون العملات القوي تيثير مالك الأغلبية، في حين يوفر عملاق الاستثمار التكنولوجي سوفت بانك دعمًا إضافيًا لرأس المال. يمثل هذا الاندماج بين خبرة الصناعة المشفرة ورأس المال المخاطر التقليدي نهجًا هجينًا في عمليات الخزانة البتكوين.
تخطط الشركة لإتمام إدراجها العلني من خلال اندماجها مع كانتور إيكويتي بارتنرز، وهي شركة استحواذ ذات غرض خاص. ترعى كانتور فيتزجيرالد الشركة، مما يخلق روابط إضافية ضمن القطاع المالي التقليدي. كانت الشركة تعمل تحت قيادة وزير التجارة الأمريكي الحالي هوارد لوتنيك وتعمل الآن تحت إدارة ابنه براندون.
المشهد التنافسي وموقف السوق
ابتكرت شركة مايكروستراتيجي نموذج خزانة البتكوين وغيّرت اسمها مؤخرًا إلى ستراتيجيم، مما يشير إلى التزامها بفكرة الاستثمار في العملة المشفرة. أوضح نهج الشركة كيف يمكن أن يحقق رأس المال ميزانية عوائد من خلال تراكم البتكوين بدلاً من الأنشطة المؤسسية التقليدية.
يميز ماليرز نهج شركته عن الاتجاهات السوقية الأوسع.
"لقد سمعنا الكثير عن كيفية وصول وول ستريت إلى البتكوين"، قال لفورتشن. "نرى توينتي وان على أنها 'البتكوين وصل إلى وول ستريت.'"
يبقى توقيت الظهور العام لتوينتي وان غير مؤكد، على الرغم من أن الشركة وكانتور إيكويتي بارتنرز قد أعلنتا عن تقديم ملفات سرية إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأسبوع الماضي. ستحدد عمليات الموافقة التنظيمية موعد إطلاق التداول العام الفعلي.
الرؤية الاستراتيجية والوصول إلى السوق
يمثل نموذج خزانة البتكوين تحولًا أساسيًا في كيفية تعامل الشركات مع الاستثمار في العملات المشفرة. بدلاً من اعتبار الأصول الرقمية كحيازات مضاربة، تدمج هذه الشركات تراكم البتكوين في استراتيجيات أعمالها الأساسية. يجذب هذا النهج المستثمرين الذين يسعون للحصول على تعرض للعملات المشفرة بدون المشاركة المباشرة في السوق.
عمل ماليرز سابقًا مع رئيس السلفادور نجيب بكيلي في مبادرة جعل البتكوين عملة قانونية في البلاد، مما يظهر التطبيق العملي للعملة المشفرة في الأنظمة الاقتصادية الوطنية. توفر داعمي الشركة كل من مصداقية صناعة العملات المشفرة وخبرة الاستثمار التقليدي. يوفر تيثير رؤى حول عمليات العملة المستقرة وإدارة الأصول الرقمية، في حين تجلب سوفت بانك خبرة رأس المال المخاطر ومعرفة حوكمة الشركات.
الأفكار النهائية
يعكس بروز شركة توينتي وان كابيتال قبول المؤسسات المتزايد للبتكوين كأصل خزانة، مع تقديم الشركات المتخصصة بديلًا للاستثمار في العملات المشفرة المستند إلى الصناديق المتداولة في البورصة مع وصول العملة الرقمية إلى مستويات تاريخية. من المرجح أن يتكثف النقاش بين شركات الخزانة وصناديق الاستثمار المتداولة مع سعي المزيد من المستثمرين المؤسسيين للحصول على تعرض للعملات المشفرة عبر الآليات السوقية التقليدية.