Die Commodity Futures Trading Commission hat am Montag den Start eines Pilotprogramms bekannt gegeben, das Bitcoin, Ether, USDC und andere tokenisierte Vermögenswerte als Sicherheiten in US-Derivatemärkten zulässt – ein Schritt, von dem die Behörde sagt, er schaffe längst benötigte regulatorische Klarheit und integriere digitale Vermögenswerte formell in die regulierte Finanzinfrastruktur des Landes.
Angekündigt von der amtierenden Vorsitzenden Caroline Pham, legt das Programm einen überwachten Rahmen für tokenisierte Sicherheiten fest, erweitert die zulässigen Vermögenswerte und beseitigt frühere Beschränkungen, die die Behörde nach Verabschiedung des GENIUS Act nun als überholt betrachtet.
Pham sagte, die Behörde wolle „klare Leitplanken zum Schutz von Kundengeldern“ bereitstellen und zugleich eine verantwortungsvolle Einführung ermöglichen.
„Amerikaner verdienen sichere US-Märkte als Alternative zu Offshore-Plattformen“, sagte Pham und fügte hinzu, dass das Pilotprogramm eine „verbesserte CFTC-Überwachung und -Berichterstattung“ für tokenisierte Sicherheiten und Realwelt-Vermögenswerte wie US-Staatsanleihen einführt.
Pham beschrieb die Initiative als Teil einer breiteren Anstrengung, das „Goldene Zeitalter der Innovation und Krypto in Amerika“ einzuläuten.
Die Maßnahme führt detaillierte Leitlinien zur Zulässigkeit tokenisierter Vermögenswerte, ihrer rechtlichen Durchsetzbarkeit, Verwahrung, Bewertung und zu operationellen Risiken ein.
Sie beinhaltet zudem eine No-Action-Position, die es Futures Commission Merchants erlaubt, digitale Nicht-Wertpapier-Vermögenswerte, einschließlich Zahlungs-Stablecoins, als Margensicherheiten von Kunden zu akzeptieren.
In den ersten drei Monaten sind Sicherheiten auf Bitcoin, Ether und USDC beschränkt, verbunden mit wöchentlichen Berichtspflichten zur Aufsicht.
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Gleichzeitig zog die Behörde eine Mitarbeiterempfehlung zurück, die die Annahme virtueller Währungen als Sicherheiten begrenzt hatte.
Die CFTC erklärte, die Empfehlung sei durch die rasante Marktentwicklung und den neuen gesetzlichen Rahmen überholt.
Wichtige Branchenakteure begrüßten den Schritt umgehend.
Coinbase-Chefjurist Paul Grewal sagte, die Entscheidung „bestätigt, was die Kryptoindustrie seit Langem weiß: dass Stablecoins und digitale Vermögenswerte Zahlungen schneller und günstiger machen und Risiken verringern können“.
Circle-Präsident Heath Tarbert erklärte, die Politik „unterstützt eine Risikoreduzierung rund um die Uhr“ und stärke die Führungsrolle des US-Dollars.
Crypto.com-CEO Kris Marszalek fügte hinzu, dass die Leitlinien „regulatorische Sicherheit für die Zukunft“ schafften und es erstmals ermöglichten, dass tokenisierte Sicherheiten US-margengehandelte Derivate unterstützen.
Die CFTC erklärte, ihr Vorgehen spiegele Beiträge von Stakeholdern, öffentliche Stellungnahmen und Empfehlungen ihres Digital Asset Markets Subcommittee wider.
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