Der Digital Asset Market Clarity Act, formell H.R. 3633 und besser bekannt als CLARITY Act, ist das umfassendste Krypto-Regulierungsgesetz, das jemals von einer Kammer des US-Kongresses verabschiedet wurde, wie in einem chamber of the United States Congress. beschrieben.
Er wurde laut Congress.gov am 17. Juli 2025 mit 294 zu 134 Stimmen parteiübergreifend im Repräsentantenhaus verabschiedet.
Der Gesetzentwurf erreicht vor allem eines: Er beendet das seit einem Jahrzehnt andauernde regulatorische Rätselraten darüber, welche US‑Behörde für Krypto zuständig ist.
Derzeit beanspruchen sowohl die Securities and Exchange Commission als auch die Commodity Futures Trading Commission die Zuständigkeit für unterschiedliche Teile des Marktes für digitale Vermögenswerte – häufig gleichzeitig und häufig widersprüchlich.
Der CLARITY Act zieht eine dauerhafte gesetzliche Trennlinie zwischen ihnen.
Nach dem Gesetzesentwurf werden digitale Vermögenswerte in drei rechtliche Kategorien eingeteilt.
Digitale Waren („digital commodities“), also Vermögenswerte, deren Wert eher aus der Funktionsweise eines Blockchain-Netzwerks als aus den Versprechen eines zentralen Teams stammt, würden ausschließlich unter die Aufsicht der CFTC fallen.
Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) sind die klarsten Beispiele. „Investment contract assets“, also Token, die eher wie Wertpapiere funktionieren, verbleiben bei der SEC. Und Zahlungs‑Stablecoins erhalten ein eigenes Regelwerk unter Bankenaufsehern.
Am 17. März 2026 veröffentlichten SEC und CFTC eine gemeinsame, 68‑seitige Auslegung, in der Bitcoin, Ethereum, Solana (SOL), XRP, Dogecoin (DOGE) und mehrere weitere als digitale Waren eingestuft wurden, wie aus der rechtlichen Analyse von Backpack Exchange hervorgeht. Der CLARITY Act würde diese Einstufung per Bundesgesetz dauerhaft machen, anstatt sie künftigen Neuinterpretationen der Behörden zu überlassen.
Der Gesetzentwurf gewährt DeFi‑Entwicklern außerdem einen formellen „Safe Harbour“: Das Schreiben von nicht‑verwahrenden, quelloffenen Programmen macht einen nicht zu einem Finanzintermediär. Der Status von Bankholdings würde geändert, damit qualifizierte Institute Aktivitäten mit digitalen Waren durchführen können. Börsen würden sich bei der CFTC registrieren und erstmals unter klaren Kernprinzipien operieren.
Warum er seit Januar feststeckt
Der CLARITY Act hat das Repräsentantenhaus und den Landwirtschaftsausschuss des Senats passiert, ist aber seit dem 14. Januar 2026 im Bankenausschuss des Senats blockiert, nachdem Vorsitzender Tim Scott eine bereits angesetzte Markup‑Sitzung in letzter Minute abgesagt hatte. Über 100 Änderungsanträge waren eingereicht worden. Die Abstimmung war zu knapp, um ein Risiko einzugehen.
Der Streit, der ihn zu Fall brachte, dreht sich um Stablecoins – konkret darum, ob Krypto‑Plattformen Zinsen oder Prämien auf Stablecoin‑Guthaben der Nutzer zahlen dürfen. Banken lehnen diese Idee strikt ab. Ihr Argument, gestützt auf eine Schätzung von Standard Chartered, lautet, dass uneingeschränkte Stablecoin‑Renditen bis zu 500 Milliarden US‑Dollar an Einlagen aus dem versicherten Bankensystem in Krypto‑Plattformen abziehen könnten, was die Kreditvergabekapazität traditioneller Banken schrumpfen ließe.
Der Bankenverband American Bankers Association lehnte am 5. März 2026 einen vom Weißen Haus vermittelten Kompromiss offiziell ab.
Krypto‑Unternehmen, angeführt von Coinbase und Stripe, argumentieren, dass verzinste Stablecoins der wichtigste Anreiz für institutionelle und private Nutzer seien. Ohne sie sei das Produkt nur eine langsamere Banküberweisung.
Der Chief Legal Officer von Coinbase zeigte sich Anfang April zuversichtlich, dass ein Kompromiss bei der Ausgestaltung der Prämien kurz bevorstehe, doch das Unternehmen hatte den jüngsten Entwurfstext bis zur Osterpause noch nicht vollständig akzeptiert, wie FinTech Weekly und Elliptic berichteten.
Am 20. März 2026 erzielten die Senatoren Thom Tillis und Angela Alsobrooks einen Kompromissrahmen. Er verbietet passive Rendite auf Stablecoin‑Guthaben, erlaubt aber aktivitätsbasierte Belohnungen, die an tatsächliche Zahlungen und die Nutzung der Plattform gekoppelt sind.
Senatorin Lummis beschrieb die Verhandlungen als zu 99 % gelöst. Aber die verbleibende 1 % ist in Washington oft der Punkt, an dem Deals scheitern.
Der Kampf um Stablecoin‑Renditen ist nicht das einzige offene Thema. Demokraten im Senat drängen auf Ethik‑Klauseln, die Regierungsbeamten und ihren Familienmitgliedern ausdrücklich verbieten, persönlich von Krypto zu profitieren – Formulierungen, die auf die Bestände der Trump‑Familie an WLFI und der TRUMP‑Meme‑Coin abzielen.
DeFi‑Bestimmungen bleiben umstritten: Mehrere demokratische Senatoren verweisen auf Bedenken wegen illegaler Finanzströme, während Republikaner im Senat nun darüber diskutieren, als Teil eines größeren legislativen Tauschgeschäfts eine Deregulierung für Community‑Banks an das Gesetz anzuhängen, wie FinTech Weekly berichtet – ein neuer Faktor, der vor einem Monat noch nicht existierte.
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Die fünf verbleibenden Hürden
Die Verabschiedung eines Markups im Bankenausschuss des Senats ist nur der erste Schritt.
Laut der von FinTech Weekly erstellten Übersicht über den offiziellen Senatskalender 2026 muss der CLARITY Act dann vier weitere, aufeinanderfolgende Hürden nehmen: eine Abstimmung im gesamten Senat, für die 60 Stimmen und damit eine nennenswerte Unterstützung durch Demokraten nötig sind; die Zusammenführung der Fassung des Bankenausschusses mit der des Landwirtschaftsausschusses; die Zusammenführung der kombinierten Senatsfassung mit der vom Repräsentantenhaus verabschiedeten Version; und schließlich die Unterschrift des Präsidenten. Jeder Schritt ist ein potenzieller Blockadepunkt.
Senator Bernie Moreno hat ausdrücklich gesagt, dass der Gesetzentwurf, falls er den Senat nicht bis Mai erreicht, Gefahr läuft, bis nach den Zwischenwahlen im November 2026 von der Tagesordnung zu verschwinden. Senator Bill Hagerty erklärte auf dem Vanderbilt University Digital Assets Policy Summit, er glaube, dass der Bankenausschuss das Markup im April abschließen könne, fügte aber hinzu, dass noch viel Arbeit bevorstehe.
Was Expertinnen und Experten sagen
Die Lücke zwischen Optimisten und Realisten ist groß. Ripple‑CEO Brad Garlinghouse schätzt die Chancen für eine Verabschiedung auf 80 bis 90 %. JPMorgan‑Analysten beschrieben die Verabschiedung des CLARITY Act bis zur Jahresmitte als positiven Katalysator für digitale Vermögenswerte und verwiesen auf regulatorische Klarheit, institutionelle Skalierung und Wachstum bei der Tokenisierung. Der Prognosemarkt von Polymarket taxiert die Wahrscheinlichkeit einer Unterzeichnung im Jahr 2026 derzeit auf etwa 61 bis 66 %.
Ron Hammond, Politikchef des Krypto‑Market‑Makers Wintermute, veröffentlichte am 11. April 2026 bei CoinDesk eine deutlich nüchternere Einschätzung: 30 % Chance auf Verabschiedung in diesem Jahr. Seine Begründung umfasst politischen Widerstand, stockende Verhandlungen und das ständige Risiko von Terminverschiebungen durch höher priorisierte Themen – aktuell etwa einen aktiven Krieg im Iran, der Senatszeit und politisches Kapital bindet.
Peter Van Valkenburgh, Geschäftsführer von Coin Center, brachte den langfristigen Zweck des Gesetzes mit einer Formulierung auf den Punkt, die den Lärm ausblendet: Ziel der Verabschiedung des CLARITY Act sei es nicht, der aktuellen Regierung zu vertrauen, sondern die nächste zu binden.
Was passiert, wenn er verabschiedet wird – und was, wenn nicht
Sollte der CLARITY Act Gesetz werden, hätte das Auswirkungen weit über die Kryptoindustrie hinaus. Vermögensverwalter, die auf ein definiertes Rechtsrahmen‑Signal warten, um institutionelles Kapital im großen Maßstab einzusetzen, würden dieses Signal erhalten.
Die Pipeline für Altcoin‑ETFs auf Solana, XRP und andere würde sich beschleunigen. Die Tokenisierung realer Vermögenswerte bekäme einen Rechtsrahmen, um von Pilotprojekten in den produktiven Betrieb überzugehen. Börsen, die bisher unter regulatorischer Unklarheit arbeiten, hätten zwei Jahre Zeit, um unter klaren Regeln vollständige Compliance zu erreichen.
Wenn der Prozess über Mai hinaus stockt, schließt sich der Gesetzgebungskalender des Senats rasch – vor der Augustpause des Kongresses und den Zwischenwahlen im November. Die Leitlinien der aktuellen Regierung würden in Kraft bleiben, könnten aber von der nächsten wieder kassiert werden.
Krypto‑Unternehmen verfolgen bereits parallele Wege: Coinbase erhielt eine bedingte OCC‑Zulassung für eine nationale Trust‑Charta, und Circle sowie Ripple befinden sich in ähnlichen Verfahren, doch eine bundesweite Charta ist nicht dasselbe wie ein Gesetz des Kongresses.
Der Senat kehrt am 13. April aus der Osterpause zurück. Das Markup‑Fenster des Bankenausschusses liegt in der second half of April.
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