Maltas Finanzaufsicht versäumte, angemessene Risikobewertungen durchzuführen, als sie Kryptolizenzen im Rahmen des neuen regulatorischen Rahmens der Europäischen Union erteilte, so ein kritischer Bericht, der am Donnerstag von der Aufsichtsbehörde des Blocks veröffentlicht wurde. Die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde stellte fest, dass Maltas Genehmigungsverfahren nicht gründlich genug war und wesentliche Probleme bei mindestens einem Kryptounternehmen ungelöst blieben, als dessen Lizenz genehmigt wurde.
Was man wissen sollte:
- Die ESMA-Prüfung ergab, dass Maltas Kryptolizenzierungsprozess die regulatorischen Erwartungen im neuen MiCA-Rahmen nur "teilweise" erfüllte.
- Malta hat seit Januar fünf Lizenzen für Krypto-Asset-Service-Provider im Rahmen der umfassenden Kryptoregelungen der EU erteilt.
- Der Bericht kritisierte Malta für unzureichende Risikobewertung und das Versäumnis, die Aufsichtshistorie eines Unternehmens ordnungsgemäß zu evaluieren.
Geschwindigkeit über Prüfung weckt Bedenken
Der Bericht folgt auf eine erste Meldung von Reuters im Juni, dass die ESMA Maltas Krypto-Genehmigungsverfahren unter die Lupe nahm. Einige Regulierungsbehörden äußerten in geschlossenen Sitzungen Bedenken über die Geschwindigkeit, mit der Lizenzen von bestimmten Mitgliedsstaaten erteilt wurden. Die Prüfung konzentrierte sich auf Maltas Entscheidung, einer bestimmten Krypto-Firma eine Lizenz zu erteilen, obwohl die ESMA nicht angab, um welches Unternehmen es sich handelt.
Die ESMA startete ihre Prüfung im April "nach einer Reihe von Ereignissen", gab jedoch keine weiteren Details dazu, was die Untersuchung veranlasste. Die Ergebnisse beleuchten breitere Bedenken über uneinheitliche Ansätze in den EU-Mitgliedsstaaten und darüber, ob einzelne Regulierungsbehörden in der Lage sind, komplexe grenzüberschreitende Finanzunternehmen effektiv zu beaufsichtigen.
Nach der EU-Verordnung über Märkte für Krypto-Assets, die dieses Jahr als weltweit erstes umfassendes Regelwerk für Krypto in Kraft trat, müssen Unternehmen, die Krypto-Dienste anbieten, eine Lizenz von einer nationalen Regulierungsbehörde erhalten.
Diese Lizenz kann dann "passportiert" werden, um Unternehmen den Betrieb in anderen EU-Mitgliedsstaaten zu ermöglichen.
Malta verteidigt seinen Ansatz
Die maltesische Finanzdienstleistungsbehörde erklärte am Donnerstag, sie sei stolz auf ihre Rolle als "Frühanwender" der Regulierung digitaler Vermögenswerte. Die MFSA ging in ihrer Erklärung nicht direkt auf die Kritikpunkte der ESMA ein. Malta hat seit Januar fünf Lizenzen für Krypto-Asset-Service-Provider unter MiCA erteilt.
Die ESMA-Prüfung ergab, dass die MFSA über ausreichende Fachkenntnisse in Kryptowährungen und angemessene Ressourcen verfügte, um im Rahmen von MiCA Krypto-Unternehmen zu genehmigen und zu beaufsichtigen, ihr Genehmigungsverfahren jedoch die Erwartungen nur "teilweise" erfüllte. Der Bericht stellte fest, dass "der gesamte Genehmigungsprozess gründlicher hätte durchgeführt werden sollen, um der MFSA ausreichend Zeit zu geben, um die Einhaltung des MiCA-Rahmens ordnungsgemäß zu bewerten."
Der europäische Regulierer stellte fest, dass wesentliche Probleme mit dem Kryptounternehmen ungelöst oder ausstehend waren, als die Lizenz erteilt wurde. Die ESMA bestimmte auch, dass die Aufsichtshistorie des Unternehmens nicht "angemessen berücksichtigt" wurde.
Empfehlungen zur Verbesserung
Der Bericht empfahl den maltesischen Regulierern, bei der Bewertung von Krypto-Unternehmen auf mehrere Schlüsselbereiche besonders zu achten. Dazu gehören Geschäftspläne, Interessenkonflikte, Governance-Strukturen und IT-Systeme. Die ESMA betonte auch die Notwendigkeit, die Werbung von Unternehmen für nicht regulierte Dienstleistungen genauer zu überprüfen.
Die Kritik unterstreicht die Herausforderungen, denen sich die EU-Regulierungsbehörden gegenübersehen, während sie die bahnbrechende Kryptogesetzgebung des Blocks umsetzen. Die MiCA-Regulierung stellt den weltweit ersten umfassenden Versuch dar, digitale Vermögenswerte zu regulieren, aber ihr Erfolg hängt von einer konsistenten Durchsetzung in allen 27 Mitgliedsstaaten ab.
Schlussgedanken
Das Peer-Review der ESMA zu Malta offenbart die Wachstumsschmerzen, die mit der Umsetzung der bahnbrechenden Kryptowährungsregulierungen der EU verbunden sind. Die Ergebnisse heben das heikle Gleichgewicht hervor, das Regulierer zwischen der Förderung von Innovation und dem Schutz der Verbraucher in dem sich rasch entwickelnden digitalen Vermögenswertsektor finden müssen.