Smart Contracts — selbstausführende Programme auf Blockchains — erweitern sich über Kryptowährungen hinaus in traditionelle Bankensysteme. Große Finanzinstitute wie Citigroup und HSBC testen diese automatisierten Vereinbarungen, um dezentrale Finanzen mit konventionellen Banksystemen zu verbinden und möglicherweise die weltweite Transaktionsabwicklung zu verändern.
Was zu wissen ist:
- Smart Contracts führen Vereinbarungen automatisch aus, wenn vorgegebene Bedingungen erfüllt sind, eliminieren Vermittler und reduzieren Abwicklungszeiten von Tagen auf Minuten
- Große Banken wie JPMorgan, HSBC und Citigroup haben Blockchain-Pilotprojekte implementiert, die Milliardenbeträge mit Smart-Contract-Technologie abwickeln
- Obwohl regulatorische Hürden bestehen bleiben, könnten diese Innovationen Finanzdienstleistungen grundlegend verändern, indem sie die Sicherheit traditioneller Banken mit der Automatisierung von DeFi kombinieren
Smart Contracts dienen als softwarebasierte Vereinbarungen, die sich selbst ausführen, wenn programmierte Bedingungen erfüllt sind und vertragliche Bestimmungen ohne menschliches Eingreifen durchgesetzt werden.
In Blockchain-Netzwerken operierend, entfernen sie die Notwendigkeit vertrauenswürdiger Vermittler, indem sie sicherstellen, dass "der Code Gesetz ist" — sobald Bedingungen erfüllt sind, wird der Vertrag automatisch ausgeführt. In öffentlichen Blockchain-Ökosystemen wie [Ethereum] ermöglichen Smart Contracts Peer-to-Peer-Transaktionen ohne zentrale Aufsicht.
Ursprünglich in der Welt der Kryptowährungen entwickelt, bieten Smart Contracts erhebliche Vorteile, die große Finanzinstitutionen angezogen haben. Ihre Präsenz auf unveränderlichen Blockchain-Ledgern erlaubt es allen Parteien, dieselbe transparente Transaktionsaufzeichnung zu sehen und somit Streitigkeiten zu reduzieren. Sie eliminieren auch viele Mittelsmänner und manuelle Prozesse, was Kosten und Verzögerungen bei Zahlungen, Abwicklungen und Handelsfinanzierungen reduziert.
Von einem Smart Contract gehaltene Gelder in Treuhand könnten sofort freigegeben werden, sobald die Lieferbestätigung erfolgt, was Anwälte oder Treuhänder umgeht. Die Finanzhandelsabwicklung könnte sich von Tagen auf Sekunden verkürzen und so die Liquidität verbessern.
Diese Effizienz erklärt, warum über die Hälfte der IT-Leiter im Finanzwesen plant, bald Smart Contracts einzuführen, wobei viele erwarten, dass die Technologie schließlich konventionelle Prozesse ersetzt.
Das Potenzial für einen 24/7-Betrieb mit nahezu sofortiger automatisierter Ausführung stellt einen signifikanten Fortschritt für eine Branche dar, die an Transaktionsabschlusstermine und Abwicklungsverzögerungen gewöhnt ist. Banken erkunden aktiv, wie sie Smart Contracts in regulierte Finanz-Rahmenwerke integrieren können, mit dem Ziel, die Zuverlässigkeit des Bankwesens mit der Programmierbarkeit von DeFi zu verbinden.
Wenn Vereinbarungen wie Kredite oder Swaps codiert und automatisch ausgeführt werden können, könnten sie operative Risiken und Kosten reduzieren. Praktisch jede Vereinbarung, die definierten Regeln folgt, könnte theoretisch zu einem Smart Contract werden. Blockchain-Konsortien und Pilotprogramme sind im gesamten Bankensektor entstanden, um diese Möglichkeiten zu testen.
Dennoch stellt die Integration von codebasierten Verträgen in stark regulierte Finanzen Herausforderungen dar. Banken müssen sicherstellen, dass digitale Verträge den rechtlichen Anforderungen entsprechen und große Transaktionsvolumina sicher bewältigen können. Trotz dieser Hürden geht der Fortschritt durch verschiedene Projekte und Versuche weiter.
Von DeFi zu TradFi: Wie Smart Contracts die Grenze überschreiten
Im dezentralen Finanzwesen (DeFi) betreiben Smart Contracts bereits zahlreiche Finanzdienstleistungen, einschließlich automatisierter Kreditplattformen, bei denen Nutzer durch Bereitstellung von Vermögenswerten Zinsen verdienen, dezentralisierte Börsen für Token-Swaps und algorithmische Stablecoins, die vollständig durch Code geregelt werden. Diese Dienstleistungen funktionieren durch selbstausführende Software, die Regeln ohne menschliches Eingreifen durchsetzt.
Beispielsweise liquidieren Kreditprotokolle automatisch Sicherheiten von Kreditnehmern, wenn ihr Wert unter vorgegebene Schwellenwerte fällt. Das Ergebnis ist ein ständig laufendes Finanzsystem, in dem DeFi-Protokolle kontinuierlich operieren und Gelder in Minuten statt Tagen bewegen.
Diese Effizienz geht mit Kompromissen einher — durchsichtiger aber unerbittlicher Code bedeutet, dass Fehler zu Verlusten führen können, ohne dass eine zentrale Autorität für Berufungen vorhanden ist.
Das Wachstum von DeFi hat das innovative Potenzial von Smart Contracts demonstriert, während es auch herausstellt, dass sie außerhalb der traditionellen finanziellen Schutzmaßnahmen operieren. Regulierungsbehörden haben Bedenken hinsichtlich Geldwäsche und Sicherheitslücken geäußert, was unterstreicht, dass die vertrauenslose Freiheit von DeFi neue Risiken einführt.
Traditionelles Finanzwesen ("TradFi") integriert Rechtsstrukturen, Verbraucherschutz und die Aufsicht durch Zentralbanken, die nicht einfach verworfen werden können. Dennoch sehen Banken Chancen, DeFi-Effizienzen in ihre Operationen zu importieren. Jeder Prozess, der überprüfbare Regeln und sich wiederholende Schritte umfasst, könnte potenziell Smart Contracts nutzen.
Zahlungen und Überweisungen veranschaulichen dieses Potenzial — statt Nachrichten durch mehrere Korrespondenzbanken und Clearingstellen hin- und herzusenden, könnten Smart Contracts sofort tokenisiertes Geld übertragen, wenn Bedingungen erfüllt sind. Die Abwicklungsendgültigkeit könnte in Sekunden auf gemeinsamen Ledgers erfolgen, wie einige bahnbrechende Projekte gezeigt haben.
Handelsfinanzierungen und Lieferketten-Transaktionen stellen einen weiteren Schwerpunktbereich dar. Traditionell papierintensiv und langsam, könnten diese Prozesse durch digitale Dokumente wie Akkreditive mit Workflows, die im Code eingebettet sind, transformiert werden.
Ein Frachtbrief eines Versands könnte automatisierte Zahlungen bei Lieferungsausgleich auslösen, auf Blockchain zur Prüfbarkeit aufgezeichnet.
Wertpapiergeschäfte und Nachhandelsverarbeitung könnten erheblich profitieren. Smart Contracts können Clearing- und Abwicklungsaufgaben übernehmen, um gleichzeitig den Austausch von Wertpapieren und Bargeld sicherzustellen, ohne dass zentrale Clearingstellen erforderlich sind. Dies beschleunigt die Abwicklung, während Kapital freigesetzt wird, indem Sicherheitenanforderungen während Wartezeiten reduziert werden.
Mehrere große Institutionen führen kontrollierte Pilotprojekte durch, die diese Konzepte erforschen. Die Tokenisierung von Vermögenswerten geht häufig mit der Einführung von Smart Contracts einher, wobei Banken digitale Tokens erstellen, die reale Vermögenswerte wie Einlagen, Anleihen oder Aktien auf Blockchains repräsentieren. Smart Contracts verwalten dann deren Transfer und Abwicklung.
Beispielsweise könnte die Tokenisierung von Anleihen Programme für automatische Kuponzahlungen an Tokeninhaber entsprechend des Plans beinhalten. Ebenso könnten tokenisierte Bankeinlagen kontinuierlich über Blockchain-Netzwerke bewegt werden, wobei Smart Contracts Zahlungen nach Bedarf sofort weiterleiten. Obwohl diese Tokens Forderungen an die ausgebende Institution bleiben, eröffnen sie neue Transaktionsmethoden.
Um DeFi und TradFi effektiv zu überbrücken, könnten gemeinsame Standards oder vernetzte Netzwerke notwendig sein, um einen nahtlosen Smart-Contract-Betrieb über Institutionen hinweg zu gewährleisten. Regulation und rechtliche Durchsetzbarkeit stellen zusätzliche Überlegungen dar. Trotz perfekt ausgeführter Transaktionen müssen Smart Contracts als gültige Verträge anerkannt werden.
Banken explorieren "intelligente juristische Verträge", die Code mit traditioneller Dokumentation (häufig als "rechtliche Überzüge" bezeichnet) kombinieren, um die Durchsetzbarkeit zu gewährleisten. Regulierungsbehörden beobachten diese Entwicklungen genau und verlangen Lösungen für Datenschutz, operative Widerstandsfähigkeit und Verbraucherschutzbedenken, bevor eine weitreichende Implementierung erfolgt.
Trotz dieser Herausforderungen verbessern Banken kontinuierlich ihre Blockchain- und Smart-Contract-Fähigkeiten. "Wir werden noch Jahre in einer hybriden Welt operieren", bemerkt Julien Clausse, Leiter der digitalen Vermögenswerte bei BNP Paribas, wobei einige Aktivitäten auf Blockchain wechseln, während andere traditionell bleiben.
Reale Anwendungsfälle von Smart Contracts im Bankwesen
Nachfolgend zehn bemerkenswerte Beispiele, in denen Finanzinstitute Smart Contracts implementiert haben. Sie reichen von globalen Banken, die grenzüberschreitende Überweisungen optimieren, bis zu regionalen Institutionen, die Zugang zu DeFi-Protokollen erhalten, und heben verschiedene Anwendungen von Zahlungen bis zur Handelsfinanzierung hervor.
Zusammen zeigen sie, wie die Automatisierung durch Smart Contracts beginnt, dezentrale Finanzen mit dem Bank-Mainstream zu verbinden.
1. Citis tokenisierte Einlagen für durchgängiges Banking
Citigroup hat Smart Contracts pilotiert, um Kerndienstleistungen der Transaktion zu verbessern. 2023 startete Citis Treasury and Trade Solutions-Division die "Citi Token Services," die Blockchain und Smart Contracts verwendet, um Kundeneinlagen zu tokenisieren und Handelsfinanzierungsprozesse zu automatisieren.
In einem Test mit dem Schifffahrtsgiganten Maersk und einer Kanalbehörde entwickelte Citi eine digitale Lösung, die papierintensive Bankgarantien ersetzte. Wenn bestimmte Bedingungen für den Schifffahrtstransaktion erfüllt waren, löste ein Smart Contract eine sofortige Zahlung an den Dienstanbieter aus einer tokenisierten Einlage aus, ähnlich einem Akkreditiv, aber erheblich schneller.
Dieser "programmierbare Transfer von tokenisierten Einlagen" ermöglichte eine nahezu Echtzeitabwicklung über Smart Contracts. Für Käufer und Verkäufer war der gesamte Prozess digital – Dokumente, Zahlung und Verifikation – was normalerweise Tage dauert, reduzierte sich auf Minuten.
Citi testete auch tokenisierte Einlagen für die interne Liquiditätsverwaltung. In einem weiteren Pilotprojekt transferierte ein Unternehmenskunde Liquidität zwischen Citi-Niederlassungen weltweit rund um die Uhr. Unter traditioneller Bankeninfrastruktur stößt die länderübergreifende Kapitalbewegung auf Verzögerungen durch Annahmeschlusszeiten oder Feiertage, aber blockchain-basierte Einlagentokens können jederzeit abgewickelt werden.
Citis System arbeitet auf einer privaten, genehmigten Blockchain, die der Bank gehört, wodurch Kunden die Verwaltung von Blockchain-Knoten oder den Umgang mit Kryptowährungsschwankungen vermieden wird. Dieser Ansatz priorisiert Compliance und Kontrolle und nutzt gleichzeitig die Vorteile der Automatisierung durch Smart Contracts.
Führungskräfte von Citi beschreiben diese digitalen Asset-Pilotprojekte als Teil einer "Reise zur Lieferung der nächsten Generation des Transaktionsbanking" innerhalb bestehender rechtlicher Rahmenwerke. Der Leiter der Dienstleistungseinheit von Citi stellte fest, dass solche Technologien das regulierte Finanzsystem verbessern könnten, indem sie Innovationen auf
2. JPMorgans Onyx: Von JPM Coin zu DeFi-Pilotprojekten
JPMorgan Chase hat die Integration von Blockchain- und Smart-Contract-Technologie im traditionellen Bankwesen vorangetrieben. 2019 wurde es die erste große US-Bank, die eine eigene digitale Währung für den internen Gebrauch einführte – den JPM Coin, ein Token, der Bankeinlagen zur Abwicklung von Zahlungen zwischen JPMorgan und Kunden repräsentiert.
Auf dem firmeneigenen Netzwerk der Bank (jetzt Onyx genannt) ermöglicht JPM Coin Großhandelskunden, Dollar- und Euro-Zahlungen über die Blockchain aneinander zu senden, anstatt über das Korrespondenzbankwesen. Der Wert des Tokens entspricht der zugrundeliegenden Fiat-Währung, wobei jede Transaktion durch einen Smart Contract abgewickelt wird, der tokenisierte Einlagen zwischen den Parteien sofort bewegt. Bis 2023 verarbeitete JPM Coin etwa 1 Milliarde Dollar an täglichen Transaktionen.
Während dies nur einen kleinen Bruchteil der gesamten Zahlungsströme von JPMorgan repräsentiert, bewies es das Konzept: Wert kann kontinuierlich über bankenausgegebene Tokens transferiert werden und den Kunden eine 24/7-Abwicklungsflexibilität bieten.
Die Bank betreibt auch eine blockchainbasierte Repo-Marktanwendung, in der Smart Contracts intratägliche Rückkaufvereinbarungen erleichtern. Ende 2020 führte JPMorgan einen intratäglichen Repo-Handel innerhalb von Minuten statt Stunden durch. Bis 2023 berichtete die Bank, fast 700 Milliarden Dollar in tokenisierten kurzfristigen Kredittransaktionen über Onyx-Smart-Contracts abzuwickeln.
Diese Repo-Geschäfte profitieren von atomaren Abwicklungen (gleichzeitiger Austausch von Geld- und Sicherheiten-Tokens) und flexiblen Zeiten, die durch Smart Contracts ermöglicht werden.
Neben internen Netzwerken hat JPMorgan die Interoperabilität von öffentlichen Blockchains und DeFi erkundet. Im November 2022, während des Singapore Project Guardian Versuchs, führte JPMorgan seinen ersten Live-DeFi-Handel auf einer öffentlichen Blockchain durch. Die Bank und ihre Partner DBS Bank und SBI führten Devisengeschäfte und Staatsanleihetransaktionen durch und nutzten dabei tokenisierte Anleihen- und Einlagen-Liquiditätspools auf einem modifizierten DeFi-Protokoll.
Ein Live-Cross-Currency-Swap zwischen tokenisierten japanischen Yen und Singapur-Dollar-Einlagen wurde erfolgreich unter Verwendung eines Smart Contracts auf einer öffentlichen Blockchain abgeschlossen. Im Wesentlichen platzierte JPMorgan "realwirtschaftliche" Vermögenswerte in einer DeFi-Umgebung, um direkten Handel zwischen Teilnehmern unter Verwendung von automatisierter Marktbildung und Smart Contract-Logik zu testen.
Die Transaktion wurde on-chain ausgeführt und abgeschlossen, wodurch gezeigt wurde, dass regulierte Banken mit dezentralen Protokollen in kontrollierten Umgebungen interagieren können. Umar Farooq, CEO von Onyx, sagte, dass solche Pilotprojekte Möglichkeiten aufzeigen, „wie die Infrastruktur von Anfang bis Ende neu bewertet werden kann“, und potenziell Daten und Prozesse mittels Blockchain zu standardisieren.
Der strategische Ansatz von JPMorgan kombiniert interne Plattformen mit externen Experimenten und findet praktische Anwendungen in der Zahlungsabwicklung und dem Sicherheitenmanagement. Unternehmenskunden nutzen JPM Coin, um außerhalb der regulären Bürozeiten Geld über Grenzen hinweg zu transferieren, um tagelange Verzögerungen bei Drahtüberweisungen zu vermeiden. Fondsmanager können den tokenisierten Repo-Markt für kurzfristige Liquidität nutzen, indem sie Staatsanleihen handeln, wobei die gesamte Abfolge durch Code verwaltet wird.
Führungskräfte von JPMorgan haben diese Richtung öffentlich unterstützt: Der Leiter der Großhandelszahlungen der Bank bezeichnete die Tokenisierung als „eine Killer-App für die traditionelle Finanzwirtschaft“ und merkte an, dass private Märkte durch den 24/7-Handel auf der Blockchain an Liquidität gewinnen könnten. Diese neuen Systeme entwickeln sich sorgfältig unter regulatorischer Aufsicht, wobei das Singapore DeFi-Venture von JPMorgan in Partnerschaft mit Regulierungsbehörden und der Verwendung erlaubter Liquiditätspools zur Einhaltung durchgeführt wurde.
3. HSBC und Wells Fargo wickeln FX-Handel auf der Blockchain ab
Zwei globale Bankriesen, HSBC und Wells Fargo, haben Smart-Contract-Technologie auf Devisenmärkte angewendet. Im Dezember 2021 begannen sie mit der Nutzung eines gemeinsamen Blockchain-Ledgers für die direkte bilaterale Abwicklung von Devisengeschäften, wodurch traditionelle Abwicklungssysteme Dritter überflüssig werden.
Normalerweise erfolgt die Abwicklung von Bankengeschäften über die CLS Bank, eine spezialisierte Zwischenstelle, die Zahlung-gegen-Zahlung für weltweite FX-Transaktionen garantiert. Dieser Prozess dauert mehrere Stunden und verursacht zusätzliche Kosten. Mithilfe von Distributed-Ledger-Technologie wickeln HSBC und Wells Fargo Transaktionen jetzt in weniger als drei Minuten direkt untereinander ab.
Die Plattform, bereitgestellt von der Fintech-Firma Baton Systems (durch ihre Core-FX-DLT-Lösung), verwendet Smart-Contract-Logik, die sicherstellt, dass Währungszahlungen nur dann freigegeben werden, wenn die entsprechenden Zahlungen in anderen Währungen bereit sind – wodurch ein sicheres PvP (payment versus payment) erreicht wird.
Durch die Vermeidung von CLS und die Abwicklung Peer-to-Peer reduzieren die Banken das Risiko der Abwicklungsrisiken und befreien Kapital, das sonst als Puffer für ausstehende Geschäfte gehalten wird. Ein Bericht von Reuters bezeichnete dies als ein bedeutendes Zeichen dafür, dass sich Blockchain-Technologie „auf mehr Mainstream-Aktivitäten“ ausbreitet, die über Experimente hinausgehen.
Die erste Phase im Jahr 2021 deckte vier Hauptwährungen ab (USD, GBP, EUR, CAD). Auf Basis des Erfolgs erweiterten HSBC und Wells Fargo das System im Jahr 2022 um den offshore-Chinesischen Yuan (CNH). Dies markierte das erste Mal, dass eine nicht-CLS-Währung mithilfe von PvP auf Distributed Ledger Technology abgewickelt wurde, und demonstrierte die Flexibilität des Ansatzes.
Seit der Implementierung haben die Banken Berichten zufolge über 200 Milliarden Dollar an Devisengeschäften mittels des gemeinsamen Ledgers abgewickelt. Der Prozess funktioniert vollautomatisch: Wenn sich HSBC und Wells Fargo auf einen Handel einigen, senden beide Zahlungsinstruktionen an die gemeinsame Blockchain. Ein Smart Contract koordiniert den gleichzeitigen Austausch, indem er die Währung des einen Bank als Token belastet und die des anderen gutgeschrieben wird, und somit den Swap in einer synchronisierten, atomaren Transaktion abschließt.
Wenn die Zahlung einer Seite nicht ankommt oder Diskrepanzen auftreten, verhindert der Smart Contract die Ausführung der Abwicklung, um alle Parteien zu schützen.
Dieses Projekt zeigt, wie Smart Contracts die Kernbankoperationen modernisieren. Durch die Nutzung gemeinsamer Blockchain-Ledger haben HSBC und Wells Fargo ein privates Peer-to-Peer-Abwicklungsnetzwerk erstellt, das kontinuierlich arbeitet und möglicherweise mehrere tägliche Abwicklungen anstelle von batch-Abwicklungen am Tagesende ermöglicht. Die Geschwindigkeit (Minuten statt Stunden) setzt Liquidität schneller frei, da Banken die erworbenen Währungen sofort für den erneuten Einsatz erhalten.
Aus einer Risikoperspektive minimieren reduzierte Abwicklungszeiträume die Gelegenheit für Gegenparteiausfälle vor der Lieferung. Die Banken betonen, dass dies innerhalb der bestehenden regulatorischen Rahmenbedingungen funktioniert – unter Verwendung eines geschlossenen Netzwerks, in dem der ausgetauschte Wert Zentralbankgeld bleibt, das lediglich auf dem Ledger gespiegelt wird.
4. UBS emittiert digitale Anleihe auf Distributed Ledger
Im November 2022 erreichte der Schweizer Bankriese UBS einen Meilenstein auf den Kapitalmärkten, indem er eine 370-Millionen-Dollar-Anleihe herausgab, die gleichzeitig auf Blockchain- und traditionellen Handelssystemen existiert. Die dreijährige vorrangige unbesicherte Anleihe von UBS wurde zur weltweit ersten digitalen Anleihe, die öffentlich gehandelt und sowohl auf Blockchain- als auch konventioneller Marktinfrastruktur abgewickelt wird.
Die Anleihe wurde auf der SIX Digital Exchange (SDX) Blockchain registriert – einer regulierten Distributed-Ledger-Plattform – während sie gleichzeitig für Kauf oder Verkauf entweder über das SDX-System oder über die traditionelle SIX Swiss Exchange zur Verfügung steht. Investoren konnten die Anleihe entweder über das neue DLT-basierte zentrale Wertpapierdepot oder traditionelle Clearing-Systeme abwickeln, dank einer Interoperabilitätsverbindung.
Entscheidend ist, dass UBS die digitale Anleihe so strukturierte, dass sie den gleichen rechtlichen Status und Investorenschutz wie standardmäßige UBS-Vorrangsnoten beibehält. Die Innovation lag in der Emissions- und Abwicklungstechnologie, nicht in den rechtlichen Merkmalen.
Unter Nutzung der SDX Smart-Contract-Infrastruktur setzte UBS automatisierte Abwicklungsprozesse um. Die Abwicklung erfolgt sofort ohne zentrale Clearing-Gegenparteien oder T+2-Abwicklungszyklen. Der Smart Contract der Anleihe stellt sicher, dass beim Handel auf SDX das Geld des Käufers (tokenisierte CHF) und das Bond Token des Verkäufers gleichzeitig getauscht werden (Lieferung gegen Zahlung) – innerhalb von Sekunden.
Dies reduziert das Gegenparteirisiko durch nahezu Echtzeit-Übertragung von Eigentum gegenüber mehrtägigem Warten in traditionellen Märkten. Der Group Treasurer von UBS betonte den Stolz darauf, „Distributed-Ledger-Technologie“ für diesen Start zu nutzen und die Unterstützung für die Entwicklung neuer Markteinfrastrukturen hervorzuheben.
Über die schnellere Abwicklung hinaus profitieren Investoren potenziell von verlängerten Handelszeiten und Flexibilität, da Blockchain-Plattformen über die Grenzen der Börsenzeiten hinaus operieren können. Die regulierte SDX-Plattform bot die notwendige Vertrauens- und Rechtsrahmen – fungiert im Wesentlichen als digitaler Zwilling der von Code betriebenen Schweizer Börse.
Die digitale Anleihe von UBS baut auf kleineren früheren Experimenten auf (wie der 2021 Blockchain-Anleihe der Europäischen Investitionsbank). Allerdings sticht die Emission von UBS durch ihre erhebliche Größe (CHF 375 Millionen) und Integration mit den bestehenden Marktsystemen anstatt von Standalone-Tests hervor. Die Anleihe zahlt eine Rendite von 2,33% mit Fälligkeit im Jahr 2025. Investoren können sie in beiden Formen halten; sowohl SDX- als auch traditionelle Notierungen repräsentieren das identische Wertpapier.
Dieser Ansatz stellt sicher, dass kein Investor zur Blockchain-Nutzung gezwungen wird, während er Effizienzvorteile für diejenigen bietet, die sich dafür entscheiden. Durch die Überbrückung alter und neuer Systeme zeigte UBS, wie sich Smart Contracts schrittweise in die Kapitalmärkte integrieren lassen, ohne Störungen zu verursachen.
5. ANZs Stablecoin ebnet den Weg für digitale Währung
Im März 2022 führte die Australia and New Zealand Banking Group (ANZ)Inhaltsübersetzung:
Australia's erste Bank wurde, um eine Stablecoin zu prägen — eine digitale Münze, die im Verhältnis 1:1 an den australischen Dollar gekoppelt ist — was neue Transaktionsanwendungen für Smart Contracts im Bankwesen eröffnet.
Die Bank schuf 30 Millionen AUD dieser Token, genannt A$DC, auf der Blockchain mittels Smart Contract, was reale Kundenüberweisungen erleichterte. ANZ lieferte A$DC an die private Investmentfirma für digitale Vermögenswerte Victor Smorgon Group über die Plattform Zerocap. Die Empfänger lösten später Token gegen traditionelle Währung ein.
Dies demonstrierte einen vollständigen Zyklus: Eine Bank akzeptierte Kundengelder, gab äquivalente Stablecoin-Token auf der Blockchain aus, übertrug Token an eine andere Partei und wandelte sie schließlich wieder in australische Dollar um. Der gesamte Prozess erfolgte unter Bankaufsicht mit einer realen Einzahlungssicherheit – was eine regulierte Stablecoin-Transaktion im Vergleich zu Stablecoins im Kryptobereich erzeugte.
Technisch verwaltete der Smart Contract von ANZ sowohl die Ausgabe (Prägung) als auch den Rückkauf (Verbrennung) von A$DC. Der Prozess transferierte in etwa 10 Minuten 30 Millionen Dollar zwischen Parteien — traditionell würde dies einen Tag oder mehr für solch große Beträge erfordern. Durch die Verwendung von Stablecoins wurden Abwicklungsrisiken und -zeiten reduziert: Der Wert blieb in treuhandähnlichen Smart Contracts bis zur Finalisierung, anstatt in der Schwebe bei Interbanküberweisungen.
Diese von der Bank ausgegebene Stablecoin ähnelt JPMorgans JPM Coin als tokenisierte Einzahlung. Bemerkenswert führte ANZ eine Transaktion mit einem externen Kunden statt interner Überweisungen durch. Es adressierte einen echten Anwendungsfall, in dem ein Firmenkunde Blockchain-Funktionalität für den Kauf digitaler Vermögenswerte benötigte (angeblich tokenisierte CO2-Zertifikate), was eine Brücke in Fiat-Währung erforderte. ANZ bot diese durch A$DC-Smart Contracts an, wodurch Zahlungen in digitalen australischen Dollar ermöglicht wurden.
Die Reserve Bank of Australia beobachtete diese Entwicklungen, während sie über die Zukunft des digitalen Geldes nachdachte. ANZs Erfolg bewies, dass Geschäftsbanken sicher digitale Bargeldäquivalente ausgeben und verwalten können. Indem ANZ diesen Ansatz regional vorantrieb, schuf die Bank einen Weg, dem möglicherweise auch andere australische Banken folgen könnten. Die Bank hat daraufhin zusätzliche Anwendungen für A$DC untersucht, einschließlich Pilotprogrammen zur Verfolgung staatlicher Rentenzahlungen.
Eine unmittelbare Anwendung für Banken-Stablecoins betrifft die Abwicklung von Digital Asset Exchanges. Unternehmen, die mit tokenisierten Vermögenswerten handeln, profitieren von durch Banken gestützte Stablecoins für einen schnellen Ein- und Ausstieg bei Investitionen ohne Wartezeiten für traditionelle Transfers. Dies bietet effektiv "On-Chain-Bankkontosalden."
Der Fall ANZ überbrückt signifikant reguliertes Bankwesen mit weitgehend unregulierten Token-Umgebungen. Die Bank hielt die volle Compliance ein (KYC/AML-Verfahren, Transaktionsaufzeichnung) und nutzte gleichzeitig die Vorteile öffentlicher Blockchains. Smart Contracts gewährleisteten, dass die 30 Millionen A$DC, die ausgegeben wurden, die richtige Reservebindung aufrechterhielten und das Vertrauen in die Parität des australischen Dollars bewahrten.
6. Société Générale's DeFi Experiment mit MakerDAO
Eine der größten Banken Frankreichs, die Société Générale (SocGen), machte Schlagzeilen, indem sie direkt mit dem Ausleihen von einem DeFi-Protokoll unter Verwendung von realen Vermögenswerten experimentierte – eine bemerkenswerte Konvergenz von traditionellem Bankwesen und dezentralisierter Finanzierung.
Ende 2021 schlug SocGen (durch die auf Blockchain fokussierte Tochtergesellschaft SocGen-FORGE) MakerDAO, einer großen DeFi-Kreditplattform, vor, bis zu 20 Millionen Dollar in Stablecoins unter Verwendung tokenisierter Anleihen als Sicherheiten auszuleihen. Die Vereinbarung würde Anleihen (gedeckte Anleihen, die durch Hypotheken abgesichert sind und zuvor als Sicherheitstoken auf Ethereum ausgegeben wurden) als Sicherheiten in MakerDAO durch Smart Contracts darstellen. Im Gegenzug würde MakerDAO die DAI-Stablecoin an SocGen verleihen und der Bank dezentrale Finanzierung gewähren.
Dies stellte das dar, was Beobachter als wahrscheinlich den größten Schritt zur institutionellen DeFi-Adoption beschrieben, und markierte ein historisches erstes – eine regulierte Geschäftsbank, die Finanzierung von einem Protokoll ohne traditionelle Vermittler suchte.
Der Plan erforderte erhebliche rechtliche Konstruktionen, die beide Parteien zufriedenstellten. SocGens Vorschlag umfasste komplexe rechtliche Strukturen mit einem Zweckgesellschaft in Frankreich sowie rechtliche Stellungnahmen, die Komplikationen aufgrund des Status von MakerDAO als dezentrale Gemeinschaft und nicht als Unternehmen ansprachen.
Im Wesentlichen versuchte die Bank, MakerDAO als Gläubiger zu behandeln. Sie schlugen vor, dass Smart Contracts, die Anleihen-Sicherheiten halten, die Darlehensbedingungen durchsetzen würden: Wenn SocGen das DAI-Darlehen nicht zurückzahlen könnte, konnte der Smart Contract von MakerDAO die tokenisierten Anleihen zur Liquidation beschlagnahmen.
Die hochwertigen Anleihen (bewertet mit AAA) trugen 0 % Kupon (ausgegeben 2020, fällig 2025) und waren speziell für die Verwendung als Sicherheiten strukturiert. SocGen beschrieb das Projekt als einen "Pilotanwendungsfall", um "ein Experiment unter dem französischen Rechtsrahmen zu gestalten und zu fördern", das sich sowohl auf die rechtliche und regulatorische Machbarkeit als auch auf die Technologie konzentrierte.
Während die Umsetzung einige Zeit zur Bewertung in der MakerDAO-Gemeinschaft benötigte, stellte der Versuch eine neuartige Smart-Contract-Anwendung dar: eine Bank, die für die Interaktion mit einem DeFi-Kreditpool codierte. Bis Anfang 2022 setzten sich die Diskussionen zwischen MakerDAO und SocGen fort und verliefen allmählich, aber stetig.
Der Versuch hatte erhebliche Implikationen. Erstens zeigte er, dass Banken DeFi-Plattformen als potenzielle Liquiditätsquellen betrachten – eine bemerkenswerte Entwicklung angesichts der ursprünglichen Disintermediationsziele von DeFi. Die Bank wollte ein DeFi-Nutzer werden und sich im Wesentlichen dabei selbst vermitteln. Die Anziehungskraft bestand wahrscheinlich in potenziell niedrigen DAI-Kreditzinsen und der Diversifizierung der Finanzierungsquellen.
Für MakerDAO würde die Aufnahme einer angesehenen europäischen Bank als Kreditnehmer sein Modell der realen Asset-Backing über Krypto-Assets hinaus validieren. Letztlich genehmigte MakerDAO die Strukturen, die solche realen Sicherheiten zulassen, und bereitete möglicherweise den Weg für SocGen oder andere, bis Mitte 2022 auf die Maker-Liquidität zuzugreifen.
7. Community Bank geht ins DeFi: Huntingdon Valleys 100-Millionen-MakerDAO-Darlehen
In einem noch auffälligeren realweltlichen DeFi-Übergang sicherte sich eine kleine Gemeinschaftsbank eine Kreditfazilität von einem dezentralisierten Protokoll. Die Huntingdon Valley Bank (HVB), eine in Pennsylvania ansässige Einrichtung, die im 19. Jahrhundert gegründet wurde, wurde die erste US-Bank, die mit MakerDAO für Stablecoin-Kredite zusammenarbeitet.
Im Juli 2022 genehmigte die MakerDAO-Governance die Eröffnung einer Kreditlinie von bis zu 100 Millionen DAI (Makers dollar-gebundener Stablecoin) für die HVB. Diese Teilnahmefazilität ermöglicht HVB, DAI von MakerDAOs Smart Contracts zu leihen, es in USD zu konvertieren, und die Mittel für normale Geschäftstätigkeiten wie Hypotheken- und kommerzielle Kreditorigination zu verwenden.
Im Gegenzug reicht HVB Sicherheiten durch seinen Kreditpool und zahlt Zinsen an MakerDAO. Die Vereinbarung wurde als "die erste kommerzielle Kreditbeteiligung zwischen einer US-regulierten Finanzinstitution und einer dezentralen digitalen Währung" gefeiert.
Mechanisch richtete HVB eine spezielle Einheit (Trust) ein, die mit Makers Smart Contract Schnittstelle bietet. Beim Ziehen von DAI fordert der Trust es von Makers Tresor (eine Smart-Contract-Kreditfazilität) bis zu vereinbarten Limits an. HVB tauscht dann wahrscheinlich DAI gegen US-Dollars (wahrscheinlich über Kryptowährungsbörsen oder OTC-Schalter) für die Bankbetriebsverwendung.
Mit diesen Mitteln generierte Darlehen dienen als Sicherheiten – falls HVB seinen Verpflichtungen gegenüber Maker nicht nachkommt, theoretisch würde der Trust das Kreditportfolio für die Rückzahlung von DAI liquidieren. HVB zahlt regelmäßig Zinsen (in DAI) an den Smart Contract wie jeder Kreditnehmer.
Aus MakerDAOs Perspektive generiert dies Rendite von einem realen kreditwürdigen Partner, der über Kryptowährungskreditnehmer hinaus diversifiziert. HVB erhält Zugang zu erheblichen Kapitalbeträgen (100 Millionen Dollar), außerhalb des traditionellen Einlagengeschäfts oder Interbankenmärkten, möglicherweise zu wettbewerbsfähigen Zinssätzen. Dies stellt eine neue Großhandelsfinanzierungsquelle dar, die schnell und blockchain-basiert ist.
Nach Genehmigung finanzierte MakerDAO eine anfängliche DAI-Tranche von 50 Millionen Dollar als erste Phase der Fazilität.
Diese Partnerschaft bricht auf mehreren Ebenen Neuland. Sie zeigt, dass DeFi-Liquidität direkt die realwirtschaftliche Kreditvergabe über Banken unterstützt. MakerDAOs Smart Contracts, die typischerweise mit Kryptowährungssicherheiten umgehen, wurden für US-Bankkreditbeteiligungen durch rechtliche Konstruktionen, aber letztlich durch Code-Durchsetzung, angepasst.
Technologisch nutzte HVB Makers vorhandenes Smart Contract-System, anstatt neue Infrastruktur aufzubauen. MakerDAOs Tresor-Smart-Contracts automatisierten die Kreditlogik: Verfolgung von DAI-Ziehungen, Aufrechterhaltung von Sicherstellungen und Sammlung von Zinszahlungen. HVB interagiert an Endpunkten (Konvertierung zwischen DAI und Dollar), während Code und umgebende Strukturen die Vertrauensmechanismen verwalten.
Dies veranschaulicht Smart Contracts, die zwischen traditionellen Banken und globalen Kryptowährungsinvestor-Pools vermitteln, ohne zentrale Vermittler, direkt DeFi und TradFi durch Kapitalfluss aus Kryptoquellen in Bankkreditportfolios verbinden.
Im großen Maßstab könnte dieses Modell letztendlich dazu führen, dass Banken routinemäßig Finanzierung durch dezentrale Plattformen aufnehmen – im Wesentlichen eine andere Form der Verbriefung schaffen, die in Echtzeit auf offenen Märkten arbeitet. Die Innovation der Huntingdon Valley Bank deutet darauf hin, dass kleinere Banken Blockchain-Smart-Contracts für Kapitalzugang und Serviceinnovation nutzen können, während sie DeFi-Gemeinschaften stabile, asset-backed Renditen bieten – eine vorher unmögliche Vereinbarung, bevor diese Technologien entstanden.
8. Global Trade Finance auf Blockchain: Contours Digitale Akkreditive
Der Handelsfinanzierung — das Lebenselixier des internationalen Handels — wurde lange als reif für Blockchain- und Smart-Contract-Transformation identifiziert. Contour exemplifiziert dies, indem es Jahrhunderte alte ...Skipped translation for markdown links.
Content: Letter of Credit (LC) processes
Im Jahr 2020 gestartet, mit Unterstützung von großen Handelsfinanzierungsbanken (darunter HSBC, Standard Chartered, Citi, BNP Paribas, ING und anderen), nutzt Contour R3's Corda-Blockchain, um LC-Transaktionen über Smart Contracts zu koordinieren.
Akkreditive garantieren im Wesentlichen Zahlungsansprüche von Importeurbanken an Exporteure bei Vorlage eines Versandnachweises. Traditionell sind dabei Papierdokumente im Umlauf, die von verschiedenen Parteien abgeglichen werden müssen, was normalerweise 5-10 Tage pro Transaktion dauert. Mit Contour teilen alle Teilnehmer (Käufer, Verkäufer und ihre Banken) einen einzigen digitalen Workflow.
Der LC wird als digitaler Blockchain-Eintrag erstellt; wenn Exporteure Versanddokumente (oft elektronisch) auf die Plattform hochladen, überprüfen Smart Contracts die Erfüllung der Anforderungen, bevor sie eine Freigabe und Zahlungserlaubnis auslösen.
Pilotprojekte zeigten dramatische Effizienzgewinne. Die durchschnittliche Bearbeitungszeit für LC wurde von etwa 10 Tagen auf unter 24 Stunden reduziert (in einigen Fällen sogar auf nur 14 Stunden). Diese Beschleunigung tritt auf, weil anstelle von Wartezeiten durch Kurierdienste und manuelle Dateneingabe Smart Contracts die ausstellenden Banken sofort benachrichtigen, wenn Dokumente eintreffen, was eine Echtzeitgenehmigung oder Abfragen auf der gemeinsamen Plattform ermöglicht.
Die Dokumentenabstimmung wird überflüssig, wenn alle Parteien dieselben unveränderlichen Ledger-Daten einsehen. Eine frühe Transaktion im Live-Betrieb umfasste HSBC, das ein LC auf Contour für eine Elektroniklieferung von Hongkong nach Bangladesch ermöglichte, die Berichten zufolge in 24 Stunden gegenüber den üblichen 5-10 Tagen abgeschlossen wurde.
Der Smart Contract setzt die vereinbarten Workflows um: Er erkennt Anforderungen (wie das Hochladen von Frachtbriefen und Ursprungszeugnissen) und ermöglicht die Ehrung von Akkreditiven, sobald diese Elemente mit digitalen Signaturen vorliegen.
### 9. Bahrains Bank ABC testet JPM Coin für grenzüberschreitende Zahlungen
Sogar regionale Banken in kleineren Märkten nutzen Blockchain-Innovationen großer Banken. 2021 arbeitete die Bank ABC, ein in Bahrain ansässiges Institut, mit J.P. Morgan und der Zentralbank Bahrains zusammen, um den JPM Coin von JPMorgan (ein erlaubnisbasierter Blockchain-Token für Interbankenzahlungen) für grenzüberschreitende Transaktionen zu testen.
Der Pilot rationalisierte USD-Abwicklungen aus Bahrain unter Verwendung von stabilen Token, die den U.S.-Dollar in den Zahlungsströmen darstellen. Während des Tests nutzte die Bank ABC den JPM Coin, um USD-Gelder von Bahrain an Gegenparteien (einschließlich Aluminium Bahrain, eines großen Unternehmens) im Ausland zu senden, wobei Transaktionen im Onyx-Netzwerk von JPMorgan unter der Aufsicht der Zentralbank Bahrains orchestriert wurden.
Diese Anordnung ermöglichte schnellere Lieferantenzahlungen, während Käufer zeitnahe Überweisungen ohne Vorfinanzierung der Zielkonten im Bestimmungsland initiieren konnten. Traditionelle grenzüberschreitende USD-Zahlungen aus Bahrain würden normalerweise Korrespondenzbanken und möglicherweise Nostro-Kontovorfinanzierungen in New York beinhalten. JPM Coin änderte diese Dynamik.
Die Zahlung von Bank ABC an Lieferantenbanken (über das JPM-Netzwerk) wurde über Smart Contracts ausgeführt, die USD-Token, die Zahlungsbeträge repräsentieren, unmittelbar übertrugen. Da JPM Coin-Transaktionen nahezu sofort im Onyx-Ledger abgeschlossen werden, wurden Gelder schnell bewegt, wobei die Abrechnungssicherheit durch das Netzwerk von JPMorgan garantiert wurde.
### 10. Italienischer Bankenverband Spunta: Smart Contracts für Interbankabstimmung
Nicht alle Anwendungen von Smart Contracts im Bankwesen betreffen kundenorientierte Produkte; einige verbessern interne Abläufe im Finanzsystem. "Spunta" veranschaulicht dies als ein Blockchain-basiertes System, das vom Italienischen Bankenverband zur Automatisierung der Interbankverrechnung übernommen wurde.
Gestartet im Jahr 2020, adressiert Spunta den wesentlichen, aber banalen Prozess der Abstimmung gegenseitiger Konten zwischen Banken — um zu gewährleisten, dass das Verbindlichkeitsbuch der Bank A gegenüber und von Bank B den Aufzeichnungen von Bank B entspricht. Traditionell wurde dies durch monatliche (oder weniger häufige) bilaterale Kontoabstimmungen durchgeführt, die oft manuelle Anpassungen, Telefonate und E-Mails erforderten, um Diskrepanzen durch isolierte Prozesse zu lösen.
Mit Spunta teilen nun etwa 100 italienische Banken eine Distributed-Ledger-Technologie-Plattform, die täglich Transaktionen automatisch vergleicht und abstimmt. Spunta verwendet R3 Corda und Smart-Contract-Logik, um Abweichungen in Interbanktransaktionen zu markieren und zu lösen.
Jeder teilnehmende Knotenpunkt einer Bank lädt täglich relevante Transaktionsdaten auf das Ledger hoch. Der Spunta-Smart Contract gleicht dann die Aufzeichnungen ab: Wenn Bank A eine Zahlung an Bank B aufgezeichnet hat, die Bank B nicht als eingegangen registriert hat, identifiziert das System dies als Ausnahme. Die Plattform bietet standardisierte Workflows für Banken, um solche Ausnahmen digital auf dem gemeinsamen Ledger zu kommunizieren und zu lösen.Content: könnte zusätzliche kollaborative Projekte unterstützen. Im Wesentlichen existiert nun das Rahmenwerk, um andere Interbank-Prozesse auf Smart Contracts zu implementieren, wobei jede Bank einen Knoten unterhält und das Konzept versteht.
Der Spunta-Fall mag den Glamour von digitalen Münzen oder DeFi vermissen lassen, stellt jedoch vielleicht das klarste Beispiel dar, wie Banken Smart Contracts nutzen, um veraltete interne Prozesse zu modernisieren. Es löste ein branchenweites Koordinationsproblem, indem es ein gemeinsames, vertrauenswürdiges Hauptbuch schuf, das von allgemein akzeptierten Smart-Contract-Regeln regiert wird.
Conclusion: Bridging DeFi and Banking – Are We There Yet?
Die vielfältigen Beispiele oben zeigen, dass Smart Contracts allmählich Rollen im traditionellen Finanzwesen übernehmen, aber die Brücke zwischen DeFi und Banken wird Schritt für Schritt gebaut.
Handfeste Erfolge sind zu verzeichnen: Banken haben schnellere Abwicklungszyklen erreicht, komplexe Prozesse wie Handelsfinanzierung und Abstimmung automatisiert und sogar DeFi-Liquidität erschlossen – alles durch die Automatisierung von Smart Contracts. Diese Implementierungen beweisen die technische Machbarkeit.
Eine Zahlung, die einst Tage benötigte, wird jetzt in Sekunden auf gemeinsamen Hauptbüchern abgewickelt; Anleiheemissionen, die traditionell mehrere Intermediäre benötigten, können mit Code ausgeführt werden, der eine sofortige Lieferung-gegen-Zahlung-Abwicklung sicherstellt.
Dennoch bleibt die Reise, um dezentrale und zentrale Finanzen vollständig zu verbinden, unvollständig. Skalierbarkeitsprobleme bestehen weiterhin. Viele Projekte operieren auf privaten Blockchains, um Durchsatz und Sicherheit zu kontrollieren. Öffentliche Blockchains bieten mehr Offenheit, stehen aber trotz verbesserter Technologien weiterhin vor Herausforderungen bei der Bewältigung von globalen Finanztransaktionsvolumina.