Tether, der Emittent des USDT (USDT) Stablecoins, hat eine geplante Kapitalerhöhung in Milliardenhöhe zurückgefahren, nachdem Investoren gegen eine vorgeschlagene Bewertung von rund 500 Milliarden US‑Dollar protestiert hatten.
Was passiert ist: Kapitalerhöhung schrumpft
Das Unternehmen hatte laut der Financial Times (FT) den Verkauf von bis zu 15–20 Milliarden US‑Dollar an Aktien geprüft, größtenteils von bestehenden Insidern.
Berater schlagen nun vor, dass die Kapitalaufnahme eher bei etwa 5 Milliarden US‑Dollar liegen oder möglicherweise gar nicht stattfinden könnte.
CEO Paolo Ardoino sagte, die höhere Zahl habe den Maximalbetrag dargestellt, den sie zu verkaufen bereit gewesen seien. Er fügte hinzu, das Unternehmen wäre „sehr glücklich“, selbst wenn keine Aktien den Besitzer wechselten.
Tether soll im vergangenen Jahr rund 10 Milliarden US‑Dollar Gewinn erwirtschaftet haben. Das Unternehmen stützt sich weiterhin auf vierteljährliche Bestätigungsvermerke von BDO Italia statt auf eine vollständige Prüfung.
S&P hat seine Reserven in der schwächsten Bonitätsstufe eingestuft. Das Unternehmen weist eine steigende Exponierung gegenüber Bitcoin (BTC) und Gold auf, besicherte Kredite von über 17 Milliarden US‑Dollar sowie ein Eigenkapital von etwa 6,4 Milliarden US‑Dollar.
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Warum es wichtig ist: Vertrauensfragen bleiben
Die Diskrepanz zwischen Tethers enormer Profitabilität und der Zurückhaltung der Investoren spiegelt anhaltende Bedenken hinsichtlich Transparenz, Qualität der Vermögenswerte und regulatorischer Risiken wider.
Für Krypto-Nutzer, die täglich auf USDT‑Liquidität angewiesen sind, bleiben künftige Offenlegungen der Reserven, ein möglicher Wechsel von Bestätigungsvermerken zu unabhängigen Prüfungen sowie regulatorische Entwicklungen rund um globale Stablecoin‑Regeln die wichtigsten Signale. Strengere Anforderungen an Offenlegung, Kapital oder Trennung von Vermögenswerten könnten Tethers Modell entweder validieren oder zu erheblichen Änderungen zwingen.
Die offizielle Stellungnahme von Tether, die Yellow Media erhalten hat, lautet: „Es gab ein falsches Verständnis rund um die Kapitalerhöhung, das durch unnötigen Lärm und Spekulation verstärkt wurde, statt durch etwas, das sich materiell geändert hätte. Als im vergangenen Jahr Zahlen im Bereich von 15 bis 20 Milliarden US‑Dollar genannt wurden, wurden sie als Maximum in hypothetischen Szenarien diskutiert, nicht als Ziel und nicht als konkreter Plan für eine Kapitalerhöhung.
Tether wächst organisch und muss kein externes Kapital aufnehmen, um zu operieren oder zu wachsen. Diese Position erlaubt es uns, sehr wählerisch bei der Auswahl unserer Partner zu sein. Es gibt erhebliches Interesse an dieser Bewertung, insbesondere wenn man ein derart profitables Unternehmen hat. Dennoch werden alle Gespräche, die stattfinden, von unserem Ethos und langfristiger Ausrichtung geleitet, nicht von Dringlichkeit oder dem Streben nach der größtmöglichen Kapitalaufnahme“, fügte das Unternehmen hinzu.
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