Una prueba del Banco de Italia con USD Coin (USDC) concluye que las remesas con stablecoins pueden llegar a costar cerca del 9%, al quedar las bajas comisiones en blockchain eclipsadas por los cargos de conversión y retirada en dinero fiat.
Claves del estudio
- Los investigadores enviaron 200 USDC a través de 10 corredores, con costes totales que oscilaron entre el 0,3% y el 8,96%.
- Las transferencias on-chain supusieron de media solo el 0,4% del importe enviado.
- Las stablecoins superaron a Wise en tres corredores y fueron más caras en cuatro, mientras que la velocidad dependió de la infraestructura de pagos local.
Costes de las transferencias con USDC
El Banco de Italia publicó el estudio de “mystery shopping” el 30 de julio, tras ejecutar las operaciones en marzo de 2026. Los investigadores Alberto Di Iorio, Enrica Di Stefano, Michele Mascioli y Giorgio Trebeschi enviaron 200 USDC a través de diez rutas entre Italia y Argentina, Brasil, Sudáfrica, Emiratos Árabes Unidos y Japón, registrando paso a paso la financiación, compra, transferencia en blockchain, venta y retirada.
El coste total varió entre el 0,30% en el corredor Italia–Argentina y el 8,96% en el tramo Argentina–Italia, mientras que el componente exclusivamente on-chain promedió apenas el 0,4% en el conjunto del ejercicio. La diferencia la marcaron sobre todo las comisiones en fiat. En la ruta EAU–Italia, un recargo del 3,8% por pago con tarjeta de crédito elevó el coste global al 8,95%, ilustrando cómo el acceso a la banca local puede determinar la factura final.
El informe recuerda que el coste medio mundial de las remesas ronda el 6,4%, todavía por encima del objetivo de Naciones Unidas de situarlo por debajo del 3% para 2030. La liquidación en blockchain rara vez fue la parte cara de la operación.
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Stablecoins como infraestructura de pagos
Frente a los promedios de salida por país del Banco Mundial, el uso de USDC resultó más barato para Brasil, Italia y Sudáfrica, pero más caro para Emiratos Árabes Unidos, donde la referencia era del 2,65%. Una comparación de la misma ruta con Wise, simulada el 14 de abril, mostró a USDC como opción más barata en tres corredores y más cara en cuatro, con una ruta no disponible.
La velocidad dependió de la infraestructura bancaria doméstica.
Las transferencias se completaron en menos de 20 minutos cuando sistemas instantáneos como Pix en Brasil o TIPS en la zona euro se emplearon para la financiación o retirada en fiat, mientras que las rutas con Sudáfrica tardaron entre uno y dos días laborables. Los autores sostienen que esto convierte a las stablecoins en complementos de los sistemas de pagos domésticos eficientes, no en sustitutos, porque las rampas de entrada y salida siguen siendo el principal cuello de botella.
El experimento se llevó a cabo los días 24 y 26 de marzo de 2026, en un contexto de baja congestión de la red y centrándose en una sola stablecoin y un conjunto limitado de jurisdicciones. Los investigadores advierten de que otros tokens, operadores, estructuras de mercado y marcos regulatorios podrían arrojar resultados distintos, por lo que resulta arriesgado extrapolar que las stablecoins sean intrínsecamente más baratas.
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