El regulador financiero de Malta no logró realizar evaluaciones de riesgos adecuadas al otorgar licencias de criptomonedas según el nuevo marco regulatorio de la Unión Europea, según una revisión crítica publicada el jueves por el supervisor de valores del bloque. La Autoridad Europea de Valores y Mercados encontró que el proceso de autorización de Malta no era lo suficientemente exhaustivo y que había problemas materiales con al menos una empresa de criptomonedas que permanecieron sin resolver cuando se aprobó su licencia.
Qué saber:
- La revisión de ESMA encontró que el proceso de concesión de licencias de criptomonedas de Malta solo cumplía "parcialmente" con las expectativas regulatorias bajo el nuevo marco MiCA.
- Malta ha otorgado cinco licencias de proveedores de servicios de criptoactivos desde enero bajo las regulaciones integrales de criptomonedas de la UE.
- La revisión criticó a Malta por una evaluación de riesgos insuficiente y por no evaluar adecuadamente el historial de supervisión de una empresa.
La rapidez sobre el escrutinio genera preocupaciones
La revisión se produce después de que Reuters informara por primera vez en junio que ESMA estaba examinando el proceso de autorización de criptomonedas de Malta. Algunos reguladores habían expresado preocupaciones en reuniones a puerta cerrada sobre la rapidez con que ciertos estados miembros estaban otorgando licencias. El examen se centró en la decisión de Malta de otorgar una licencia a una empresa de criptomonedas en particular, aunque ESMA no especificó cuál.
ESMA lanzó su revisión en abril "tras una serie de eventos" pero no proporcionó detalles adicionales sobre lo que motivó la investigación. Los hallazgos destacan preocupaciones más amplias sobre enfoques inconsistentes en los estados miembros de la UE y si los reguladores individuales pueden supervisar de manera efectiva empresas financieras complejas y transfronterizas.
Según la regulación de Mercados en Criptoactivos de la UE, que entró en vigor este año como el primer conjunto integral de normas de criptomonedas del mundo, las empresas que ofrecen servicios de criptomonedas deben obtener una licencia de un regulador nacional.
Esa licencia puede "pasarse" para permitir que las empresas operen en otros estados miembros de la UE.
Malta defiende su enfoque
La Autoridad de Servicios Financieros de Malta dijo el jueves que estaba orgullosa de su papel como "adoptante temprano" de la regulación de activos digitales. La MFSA no abordó directamente las críticas de ESMA en su declaración. Malta ha otorgado cinco licencias de proveedores de servicios de criptoactivos bajo MiCA desde enero.
La revisión de ESMA encontró que, aunque la MFSA tenía suficiente experiencia en criptomonedas y recursos adecuados para autorizar y supervisar empresas de criptomonedas bajo MiCA, su proceso de autorización solo cumplía "parcialmente" con las expectativas. La revisión afirmó que "el proceso general de autorización debería haber sido más exhaustivo y realizado en un tiempo suficiente para permitir que la MFSA evaluara adecuadamente el cumplimiento del marco MiCA."
El regulador europeo encontró que los problemas materiales con la empresa de criptomonedas no fueron resueltos o estaban pendientes de mitigación cuando se otorgó la licencia. ESMA también determinó que el historial de supervisión de la empresa no fue "adecuadamente considerado" durante el proceso de aprobación.
Recomendaciones para mejorar
La revisión recomendó que los reguladores malteses presten especial atención a varias áreas clave al evaluar empresas de criptomonedas. Estas incluyen planes de negocio, conflictos de interés, arreglos de gobernanza y sistemas informáticos. ESMA también enfatizó la necesidad de un mayor escrutinio de la promoción de servicios no regulados por parte de las empresas.
La crítica subraya los desafíos que enfrentan los reguladores de la UE al implementar la legislación pionera de criptomonedas del bloque. La regulación MiCA representa el primer intento integral del mundo de regular los activos digitales, pero su éxito depende de una aplicación coherente en los 27 estados miembros.
Reflexiones finales
La revisión por pares de ESMA sobre Malta revela los dolores de crecimiento asociados con la implementación de las regulaciones de criptomonedas innovadoras de la UE. Los hallazgos destacan el delicado equilibrio que los reguladores deben alcanzar entre fomentar la innovación y garantizar la protección adecuada del consumidor en el rápidamente evolutivo sector de activos digitales.