MoonPay y M0 lanzaron PYUSDx el viernes: un framework que permite a los desarrolladores emitir stablecoins personalizadas y específicas para aplicaciones, respaldadas por las PYUSD de PayPal, entrando en un competitivo mercado de infraestructura de dólares programables junto a Stripe, Circle (USDC) y otros proveedores de infraestructura.
El primer desarrollador que está building sobre la plataforma es USD.ai, que está utilizando el framework para respaldar una stablecoin diseñada para aplicaciones de infraestructura de IA.
PYUSDx es operado por MoonPay Digital Assets Limited y funciona como una capa de tokenización separada.
Los tokens creados a través de este sistema no son PYUSD, no son emitidos por Paxos Trust Company y no pueden utilizarse en cuentas de PayPal o Venmo, una distinción estructural que las compañías destacaron de forma prominente en su comunicado.
PYUSD en sí misma tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 4.200 millones de dólares, según CoinGecko, en comparación con 75.300 millones de dólares para USDC y alrededor de 183.000 millones de dólares para USDT.
Cómo funciona el framework
PYUSDx combina el protocolo de tokens digitales de M0 —que separa la gestión de reservas de la emisión de tokens— con la infraestructura de distribución de MoonPay. En teoría, los desarrolladores pueden lanzar stablecoins de marca sin tener que montar su propio stack de cumplimiento normativo, custodia o capacidades multichain.
MoonPay Digital Assets recientemente received una licencia fiduciaria en Nueva York que la habilita para actuar como emisor.
El framework incluye informes on-chain de reservas y compatibilidad multichain.
El anuncio cita un aumento del 89% en nuevas stablecoins emitidas con una oferta superior a 10 millones de dólares en 2025, con datos de Artemis y The Defiant, como evidencia de la creciente demanda en la capa de aplicaciones.
Qué significa para cada parte
Para MoonPay, el lanzamiento se produce tras la presentación de MoonPay Agents a principios de esta semana, una capa no custodial para que sistemas de IA create wallets y realicen transacciones de forma autónoma.
En conjunto, los dos productos sugieren que la compañía está construyendo infraestructura para finanzas impulsadas por IA y pagos embebidos, en lugar de limitarse a actuar como rampa de entrada desde fiat.
Para PayPal, PYUSDx ofrece una vía para ampliar la huella de PYUSD en ecosistemas de desarrolladores sin integrar tokens de terceros en sus productos de consumo. Dada la brecha entre la circulación de 4.200 millones de dólares de PYUSD y los emisores de stablecoins dominantes, este enfoque traslada de facto el crecimiento a constructores externos, en lugar de intentar competir directamente por cuota de mercado.
Que esos desarrolladores generen una demanda significativa sobre las reservas de PYUSD —o que el framework permanezca limitado en la práctica— determinará el valor comercial de la estrategia.
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