OpenAI se inclina por posponer su muy esperada oferta pública inicial hasta 2027, ya que la volatilidad del mercado, el fuerte gasto y las preocupaciones de los inversores complican su objetivo de lograr una valoración de 1 billón de dólares.
Puntos clave:
- Según se informa, OpenAI está considerando retrasar su OPV hasta el próximo año o incluso 2027, a pesar de que antes apuntaba a una salida a bolsa a finales de 2026.
- Sam Altman sigue comprometido con una valoración de 1 billón de dólares y ha rechazado propuestas para rebajar el objetivo a cambio de una salida más temprana.
- La empresa continúa invirtiendo fuertemente en infraestructura, talento y nuevas fuentes de ingresos mientras se enfrenta a una competencia más fuerte de Anthropic y Google.
OPV de OpenAI
Según los informes, OpenAI está reconsiderando el momento de su debut en los mercados públicos, y los ejecutivos ahora se inclinan por retrasar la oferta pública inicial de la empresa hasta el próximo año, después de que los asesores advirtieran que las condiciones actuales del mercado podrían socavar su ambicioso objetivo de valoración.
Según The New York Times, la empresa había contratado a banqueros de inversión y asesores legales para prepararse para una posible OPV tan pronto como en el tercer o cuarto trimestre de 2026. El director ejecutivo Sam Altman supuestamente quería que la salida a bolsa valorara la empresa en 1 billón de dólares, un fuerte aumento frente a su valoración privada más reciente de 730.000 millones de dólares.
Esa estrategia se ha vuelto más difícil de justificar tras varios acontecimientos que han inquietado al mercado. La mayor preocupación ha sido el débil desempeño posterior a la OPV de SpaceX, cuyas acciones han caído significativamente desde su histórica salida a bolsa a principios de este mes. Las tecnológicas en general también se han debilitado, ya que los inversores se preguntan si las empresas de inteligencia artificial pueden generar suficientes ingresos para sostener valoraciones tan elevadas.
Según personas familiarizadas con las conversaciones, los asesores han sugerido que OpenAI posponga su OPV hasta 2027 para preservar su objetivo de valoración de 1 billón de dólares, o que acepte una valoración más baja a cambio de salir a bolsa antes. Altman supuestamente rechazó la idea de reducir el objetivo, calificándola de inaceptable.
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Estrategia de Altman
El debate sobre el calendario llega mientras OpenAI sigue gastando de forma agresiva en casi todas las áreas de su negocio. La empresa está invirtiendo miles de millones en nuevos centros de datos e infraestructura de computación, al tiempo que amplía las contrataciones, especialmente captando a investigadores líderes de rivales como Meta y Google.
OpenAI también está probando fuentes adicionales de ingresos más allá de las suscripciones. Los proyectos internos incluyen experimentos con publicidad dentro de ChatGPT y asociaciones de comercio electrónico con Shopify y Stripe, que permiten a los usuarios completar compras directamente a través del chatbot. Según empleados citados en el informe, esas iniciativas siguen en fases iniciales.
La presión financiera también ha alimentado el debate interno. Según se informa, la empresa generó alrededor de 13.000 millones de dólares en ingresos durante 2025 y pretende casi triplicar esa cifra este año, pero sigue operando sin rentabilidad declarada mientras financia una rápida expansión.
Algunos empleados se sorprendieron cuando los planes de OPV volvieron a aparecer después de que la directora financiera Sarah Friar hubiera indicado anteriormente que reforzar las finanzas de la empresa seguía siendo la prioridad.
A pesar de esos desafíos, OpenAI continúa ampliando su negocio. La empresa informó recientemente de más de dos millones de clientes empresariales y más de cinco millones de usuarios semanales de su plataforma de codificación Codex. También ha intensificado la competencia con Anthropic y Google al reforzar sus esfuerzos de ventas a empresas y contratando recientemente al destacado investigador de IA Noam Shazeer, uno de los coautores del artículo de 2017 sobre la arquitectura transformer que sentó las bases de los sistemas modernos de IA generativa.
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