Coinbase Global a annoncé dimanche qu'il lancerait une plateforme permettant aux investisseurs individuels d'acheter des tokens numériques avant qu'ils ne soient cotés sur sa plateforme d'échange de crypto-monnaies, une mesure qui a fait grimper de 4 % le cours de l'action de l'entreprise lors des échanges matinaux. Ce nouveau service représente la première grande opportunité pour les utilisateurs américains de participer à des ventes publiques de tokens depuis 2018, date à laquelle la surveillance réglementaire a effectivement mis fin à cette pratique.
À savoir :
- Coinbase organisera environ une vente de tokens par mois en utilisant un algorithme pour déterminer l'allocation des tokens parmi les investisseurs
- Les achats seront effectués en USD Coin, un stablecoin adossé au dollar émis par Circle Internet Group
- Monad, une startup blockchain, fera ses débuts en tant que premier projet sur la plateforme la semaine prochaine
Mécanique de la plateforme et opportunité de marché
L'échange opérera des ventes de tokens à travers un processus structuré qui offre aux investisseurs une fenêtre d'une semaine pour soumettre des demandes d'achat. Un algorithme déterminera ensuite comment les tokens sont alloués parmi les participants. Coinbase a déclaré qu'il prévoyait d'organiser environ une vente de tokens par mois via la plateforme.
L'entreprise présente le lancement comme une réponse à un défi persistant dans le secteur des crypto-monnaies.
"Les émetteurs de tokens arrivant sur le marché aujourd'hui ont du mal à mettre leurs tokens entre les mains de vrais utilisateurs tout en créant une liquidité d'échange profonde," a déclaré Coinbase dans un billet de blog. "Coinbase change cela."
L'intérêt accru des investisseurs particuliers et institutionnels a stimulé la croissance du commerce d'actifs numériques. Les acteurs établis du secteur élargissent leurs services pour capturer plus de parts du marché évalué à des milliers de milliards de dollars. Le Wall Street Journal a rapporté en premier le lancement de la plateforme.
Les achats des investisseurs seront payés en USD Coin, un stablecoin indexé sur le dollar américain et émis par Circle Internet Group. Monad, une startup blockchain, deviendra le premier projet à offrir son token via la plateforme la semaine prochaine, selon le rapport du Journal.
Contexte réglementaire et évolution du marché
Les offres initiales de coins ont émergé comme une méthode de financement populaire lors de la flambée des crypto-monnaies en 2017. Les entreprises vendaient de nouveaux tokens directement aux investisseurs, levant souvent des sommes importantes en de courtes périodes. La tendance s'est fortement ralentie après que les régulateurs ont soulevé des préoccupations sur la protection des investisseurs et les exigences de divulgation.
La pause dans les ventes publiques de tokens reflétait une incertitude plus large sur la manière dont les lois sur les valeurs mobilières s'appliquent aux actifs numériques. Les agences de régulation ont intensifié la surveillance des offres de tokens, se demandant si elles constituaient des ventes de valeurs mobilières non enregistrées. De nombreux projets se sont orientés vers des ventes privées ou ont abandonné totalement les offres de tokens.
Coinbase a déclaré qu'il prévoyait d'élargir les capacités de la plateforme dans les mois à venir. Les fonctionnalités prévues incluent les ordres limités et des allocations plus élevées pour les bases d'utilisateurs cibles des émetteurs. L'échange n'a pas spécifié de calendrier pour ces ajouts.
La plateforme représente l'effort de Coinbase pour diversifier ses sources de revenus au-delà du commerce traditionnel d'échange. Les frais de transaction ont historiquement été à l'origine des bénéfices de l'entreprise, mais la direction a souligné la nécessité de construire des lignes d'affaires supplémentaires. Les ventes de tokens pourraient fournir une nouvelle source de revenus tout en soutenant les projets en phase précoce.
Comprendre les ventes de tokens et les stablecoins
Les ventes de tokens permettent aux projets de crypto-monnaie de distribuer des actifs numériques aux investisseurs avant une disponibilité plus large sur le marché. Les projets utilisent généralement les fonds levés pour développer leurs réseaux et plateformes. Les investisseurs acquièrent des tokens à des prix fixés, espérant que leur valeur augmentera une fois que les échanges publics commenceront.
Les stablecoins sont des crypto-monnaies conçues pour maintenir des valeurs fixes par rapport aux monnaies traditionnelles ou aux matières premières. L'USD Coin, le moyen de paiement pour la plateforme de Coinbase, vise à conserver une valeur de un pour un avec le dollar américain. Ces actifs servent de ponts entre la finance traditionnelle et les marchés de crypto-monnaies.
Conclusion
La nouvelle plateforme de Coinbase représente le premier effort majeur des États-Unis pour relancer les ventes publiques de tokens depuis que la pression réglementaire a freiné cette pratique en 2018. L'échange parie qu'une approche structurée avec une allocation algorithmique peut répondre aux préoccupations antérieures concernant l'accès des investisseurs et l'équité du marché. Le succès dépendra de l'acceptation réglementaire et de la capacité des projets à attirer une demande d'investisseurs suffisante via la plateforme.