La communauté crypto est en effervescence après que deux anciens portefeuilles Bitcoin baleines, dormants depuis les débuts du réseau, se sont soudainement réveillés le 4 juillet 2025 - transférant un total combiné de 20 000 BTC, actuellement évalué à plus de 2 milliards de dollars. Ces mouvements marquent l'une des activations de portefeuilles de l'ère Satoshi les plus significatives de ces dernières années, suscitant une combinaison de spéculation, d'anxiété sur le marché, et de questions sur le comportement plus large des baleines dans un marché proche de ses sommets historiques.
Les transferts, confirmés par la société d'analyse on-chain Lookonchain , proviennent de portefeuilles créés en 2011 - juste deux ans après le bloc fondateur du Bitcoin et pendant l'ère où son fondateur pseudonyme, Satoshi Nakamoto, était encore actif dans la communauté. Avec le Bitcoin se négociant à près de 110 000 dollars au moment des transactions, le réveil soudain de ces adresses dormantes alimente le débat : les premiers détenteurs encaissent-ils au sommet, ou déplacent-ils simplement des actifs pour plus de sécurité ?
Selon les données de la blockchain, l'un des portefeuilles a été créé le 3 avril 2011, lorsque le prix du Bitcoin n'était que de 0,78 dollar. Le propriétaire du portefeuille a acheté 10 000 BTC pour moins de 8 000 dollars - une valeur qui a depuis explosé à plus de 1 milliard de dollars. Le portefeuille est resté complètement inactif jusqu'au 4 juillet 2025, lorsque l'intégralité du solde a été transférée en un seul mouvement.
Lookonchain a également identifié un deuxième portefeuille de la même époque qui a suivi le même jour en déplaçant 10 000 BTC supplémentaires. Les deux portefeuilles utilisaient le format d'adresse hérité de Bitcoin, qui était la norme dans les premières années du protocole mais est rarement utilisé aujourd'hui.
Le mouvement total de 20 000 BTC - d'une valeur légèrement supérieure à 2 milliards de dollars aux prix actuels - est devenu un point de discussion majeur parmi les analystes et les traders, d'autant plus compte tenu du timing stratégique. Le prix du Bitcoin s'est consolidé près de ses sommets historiques, se situant autour de 109 000 à 110 000 dollars par pièce le jour des transferts.
Prise de bénéfices ou mise à jour de sécurité ?
Les observateurs de la crypto ont proposé plusieurs théories pour expliquer les transferts. La vue la plus largement acceptée est que les propriétaires d'origine - communément appelés "OG hodlers" - encaissent enfin après plus d'une décennie de détention. Le retour sur investissement dans ce cas serait astronomique. Comme l'a dit un utilisateur : "De 7 805 dollars à 1,09 milliard… c'est la meilleure décision d'investissement du siècle."
D'autres, cependant, soutiennent que les transferts peuvent ne pas signaler une vente imminente. En l'absence de mouvement immédiat vers des bourses ou des rampes de sortie, il est possible que les pièces soient déplacées vers des portefeuilles modernes activés par SegWit ou Taproot pour une sécurité accrue ou une planification patrimoniale. Les portefeuilles hérités sont considérés comme moins sécurisés en raison de normes cryptographiques plus anciennes et sont plus vulnérables à l'exposition ou à la perte de clés.
Il y a également une théorie moins optimiste qui circule : que les portefeuilles peuvent avoir été compromis. Cependant, les analystes de la blockchain n'ont pas encore identifié d'indicateurs suggérant que les transferts étaient non autorisés ou liés à des acteurs malveillants connus.
Malgré l'ampleur du mouvement, le prix du Bitcoin est resté stable après l'événement, ce qui suggère que les marchés n'ont pas interprété l'action comme un risque de liquidation immédiat.
Le Mètre Coin Days Destroyed explose au T2
Les données on-chain ajoutent un contexte supplémentaire à l'événement. L'un des indicateurs les plus pertinents pour évaluer l'activité des détenteurs à long terme est le Coin Days Destroyed, qui mesure le nombre de jours de pièces dormants "détruits" lorsque les pièces sont finalement déplacées.
Selon CryptoQuant, le CDD a grimpé en flèche au T2 2025 - passant d'environ 10 millions à 17,5 millions - avant de revenir à 11 millions début juillet. Ce modèle suggère que bien que les pièces longtemps dormantes aient bougé plus fréquemment, le phénomène reste épisodique plutôt que systémique.
Historiquement, de grandes pointes dans le CDD ont coïncidé avec la volatilité des prix et des périodes de distribution par les détenteurs à long terme. Une augmentation du CDD est souvent vue comme un signal baissier, en particulier lorsqu'elle reflète des baleines encaissant près des pics de prix.
"Bien que l'activité de baleine de cette semaine n'ait pas encore perturbé l'élan du marché, la tendance dans Coin Days Destroyed mérite d'être surveillée", a déclaré Julio Montero, analyste chez Glassnode. "Cela montre que les détenteurs à long terme sont de plus en plus actifs, et selon où ces pièces se dirigent ensuite - bourses ou stockage à froid - cela pourrait rapidement modifier le sentiment du marché."
Portefeuilles de l'ère Satoshi : une rareté avec du poids
Les mouvements provenant des portefeuilles de l'ère Satoshi sont rares mais hautement scrutés en raison de leur impact psychologique et historique disproportionné sur le marché. Ces portefeuilles datent de 2009 à 2012 et sont généralement supposés être détenus par des mineurs précoces, des développeurs, ou même potentiellement par Satoshi Nakamoto lui-même.
Bien qu'il n'y ait aucune preuve liant ces portefeuilles à Satoshi, toute activité des portefeuilles d'avant 2013 déclenche généralement un vif intérêt et des spéculations sur les prix. Par le passé, des activations similaires ont conduit à des corrections de prix brutales en raison de craintes de massifs sell-offs.
Cependant, il y a un consensus croissant pour dire que de nombreux détenteurs précoces restent idéologiquement engagés dans la mission du Bitcoin ou sont des entités institutionnellement affiliées, rendant moins probable une liquidation soudaine. D'autres pensent que les détenteurs précoces mettent simplement à jour leurs stratégies de garde au milieu d'une participation institutionnelle croissante dans le Bitcoin et de changements de cadres réglementaires.
Malgré le transfert de 2 milliards de dollars, la résilience du Bitcoin cette semaine a été remarquable. Il y a seulement quelques années, un tel mouvement aurait déclenché une vente panique sur les marchés crypto. Au lieu de cela, les prix du BTC sont restés stables, suggérant que le marché est désormais plus mature et moins réactif à une activité de baleine isolée.
Cette stabilité peut refléter l'influence des ETFs Bitcoin au comptant, qui ont attiré plus de 9,9 milliards de dollars d'entrées depuis le 1er mai 2025, et établi des pools de liquidité plus profonds. De plus, à mesure que de plus en plus de Bitcoin est détenu par des institutions, des bureaux familiaux et des dépositaires réglementés, la pression de vente est souvent absorbée plus progressivement.
Toutefois, les analystes avertissent que l'éveil continu de portefeuilles baleines dormants pourrait remettre en question les récits haussiers si accompagné de sorties vers des bourses centralisées ou des signes on-chain de distribution.
"Si nous commençons à voir des mouvements cohérents de pièces de la part des détenteurs à long terme vers les portefeuilles des bourses, nous pourrions devoir revoir le scénario haussier", a déclaré Montero de CryptoQuant. "Mais pour l'instant, cela semble être isolé et soigneusement planifié."
Réflexions finales
Le mouvement de 20 000 BTC n'est pas seulement un jalon - c'est un rappel du poids silencieux que les premiers détenteurs de Bitcoin portent encore dans les marchés d'aujourd'hui. Bien que la technologie blockchain offre une transparence, elle ne peut pas révéler les motifs, les identités ou les intentions - laissant la communauté interpréter chaque mouvement de baleine à travers un mélange de données et de spéculation.
Alors que le Bitcoin plane près de ses sommets historiques et que l'intérêt institutionnel reste fort, la question est de savoir si plus de détenteurs de l'ère Satoshi suivront le mouvement. La montée du Coin Days Destroyed suggère que la réponse pourrait être oui, même si les pleines implications ne se sont pas encore propagées sur le marché.
Pour l'instant, le Bitcoin continue de se négocier dans une fourchette étroite juste en dessous de son sommet historique, avec un support solide. Mais avec des pièces longtemps dormantes qui reprennent vie et une activité on-chain plus large en hausse, le prochain chapitre du marché haussier pourrait dépendre non pas de la nouvelle monnaie entrant - mais de l'ancienne monnaie qui se réveille.