JPMorgan merevisi pandangannya terhadap **Bitcoin**-mining sector pada hari Senin, menandakan keyakinan yang lebih kuat terhadap perusahaan yang mengalihkan operasi mereka ke komputasi kinerja tinggi dan beban kerja komputasi awan.
Bank tersebut menaikkan peringkat untuk Cipher Mining dan CleanSpark, sekaligus menurunkan ekspektasi untuk sejumlah perusahaan penambangan lama.
Analis Reginald Smith dan Charles Pearce said bahwa industri ini memasuki fase yang lebih jelas dari pertumbuhan infrastruktur berfokus AI.
Sejak akhir September, para penambang dan operator pusat data telah menandatangani lebih dari 600 megawatt komitmen jangka panjang yang terkait dengan komputasi kecerdasan buatan, termasuk kesepakatan dengan AWS, Microsoft, dan platform yang didukung Google, Fluidstack.
Dengan momentum tersebut, JPMorgan kini memperkirakan para penambang akan mengumumkan sekitar 1,7 gigawatt kapasitas TI kritis baru pada akhir 2026, yang akan setara dengan sekitar sepertiga dari jejak daya yang saat ini telah disetujui.
Cipher Mining menerima revisi terbesar.
JPMorgan menaikkan peringkat saham ini menjadi Overweight dari Netral dan menaikkan target harga Desember 2026 menjadi 18 dolar dari 12 dolar.
Para analis menyoroti rangkaian perjanjian HPC terbaru Cipher sebesar 410 megawatt dan mencatat bahwa harga saham perusahaan telah turun sekitar 45 persen dari level tertinggi terbaru, menciptakan apa yang mereka sebut sebagai titik masuk yang menarik.
Bank tersebut memproyeksikan Cipher dapat mengamankan sekitar 480 megawatt kapasitas TI kritis pada 2026, setara dengan sekitar 64 persen dari kapasitas yang diotorisasi, dan mengatakan proyek berjangka lebih panjang yang direncanakan untuk 2028 dan 2029 dapat membenarkan valuasi yang jauh lebih tinggi jika perusahaan sepenuhnya mengadopsi HPC.
CleanSpark juga dinaikkan ke Overweight, dengan JPMorgan menegaskan kembali target 14 dolar.
Lokasi baru perusahaan berkapasitas 285 megawatt di Texas diperkirakan memiliki sekitar 200 megawatt potensi HPC, yang dinilai para analis sekitar 13 juta dolar per megawatt.
JPMorgan menaikkan target harga untuk IREN menjadi 39 dolar dari 28 dolar, dengan alasan penilaian yang lebih baik terhadap kapasitas cloud terintegrasi vertikal setelah perusahaan itu mengamankan kesepakatan senilai 9,7 miliar dolar dengan Microsoft awal bulan ini.
Meski demikian, bank tetap mempertahankan peringkat Underweight, dengan argumen bahwa harga saham sudah mencerminkan ekspektasi pengembangan cloud-HPC masa depan di lokasi yang belum dibangun.
Menurut JPMorgan, IREN dapat mencapai 660 megawatt beban TI kritis terkontrak pada 2026, cukup untuk mendukung sekitar 250.000 GPU dan sekitar 6 miliar dolar pendapatan layanan cloud tahunan.
Read Next: Franklin Templeton Debuts XRP ETF On NYSE Arca As Institutional Interest Surges