Analis kripto Matt Hughes berpendapat siklus likuiditas global saat ini, yang kini sekitar enam tahun memasuki fase ekspansi sejak 2020, berada di jalur menjadi yang terpanjang dalam catatan. Perkembangan ini menurutnya menjelaskan mengapa mempertahankan posisi bearish pada Bitcoin (BTC) dan pasar kripto yang lebih luas menjadi sangat mahal.
Apa yang Terjadi: Analis Paparkan Tesis Super-Siklus
Hughes, yang menggunakan nama "The Great Mattsby", menerbitkan analisisnya pada hari Senin, menjelaskan kondisi yang menurutnya meregangkan pola likuiditas empat hingga enam tahun menjadi apa yang ia sebut sebagai "super-cycle". Ia menyoroti rasio utang terhadap PDB global yang melampaui 350% sehingga menciptakan apa yang ia sebut sebagai "mimpi buruk refinancing" yang memaksa pembuat kebijakan masuk ke "mode dukungan permanen".
Analis itu juga menyebut fragmentasi dalam sistem moneter global sebagai faktor kunci. "Dunia lama yang hanya bertumpu pada dolar sedang terfragmentasi," tulis Hughes, dengan argumen bahwa penciptaan likuiditas dari negara-negara BRICS dan China dapat menetralkan periode pengetatan Federal Reserve.
Hughes mengidentifikasi permintaan modal besar dari AI, energi terbarukan, pusat data, dan infrastruktur blockchain sebagai kekuatan tambahan yang menyerap likuiditas dan menjaga aset berisiko tetap tinggi.
Baca Juga: Cardano Whales Scoop Up $161M As Retail Flees
Mengapa Penting: Bear Butuh Perubahan Sistemik
Tesis ini memiliki implikasi bagi penempatan posisi kripto, meski tidak semua pengamat sepakat dengan linimasa tersebut. Seorang pengguna menyoroti riset dari Michael Howell yang menunjukkan momentum likuiditas mulai melambat dan mungkin segera mencapai puncak.
Hughes menanggapi bahwa likuiditas "dapat berputar ke aset lain selama ekonomi masih kuat." Kerangka pemikirannya menyiratkan bahwa trader bearish mungkin membutuhkan pembalikan likuiditas yang tegas dan berskala sistem, bukan sekadar perlambatan momentum, sebelum kondisi makro benar-benar berbalik melawan kripto.
Baca Berikutnya: BlackRock Files Covered-Call Bitcoin Premium Income ETF