Bitcoin (BTC) memasuki 2026 dengan berkonsolidasi antara kisaran rendah $80.000 dan pertengahan $90.000 setelah penurunan kuartal keempat, menurut analisis pasar terbaru dari Glassnode.
Cryptocurrency ini shows indikator momentum yang membaik dan kembalinya permintaan institusional melalui arus masuk ETF.
Namun, arus keluar modal on-chain yang persisten menunjukkan bahwa permintaan struktural tetap lesu.
Analis Glassnode menggambarkan pasar sebagai sedang memasuki fase “rezim konsolidasi rapuh”.
Apa yang Terjadi
Arus ETF Bitcoin spot AS berbalik dari arus keluar mingguan $740 juta menjadi arus masuk $324 juta.
Volume perdagangan ETF meningkat 40% menjadi $14 miliar.
Rasio MVRV untuk pemegang ETF mencapai 1,68, mengindikasikan keuntungan belum terealisasi yang tinggi dan potensi risiko ambil untung dalam jangka pendek.
Pasar derivatif membangun kembali posisi dengan open interest futures naik 2,5% menjadi $30,3 miliar.
Open interest opsi menyusut 22,6% menjadi $25,7 miliar, yang menandakan proses pengurangan risiko yang agresif.
Aktivitas jaringan membaik dengan alamat aktif naik 6,9% menjadi 665.000 dan volume transfer melonjak 22,4% menjadi $8,7 miliar.
Read also: Starknet Restores Service After Four-Hour Network Outage
Mengapa Ini Penting
Pertumbuhan modal terealisasi tetap negatif di -0,4%, yang menunjukkan arus keluar modal bersih yang persisten meski metrik partisipasi membaik.
Rasio pasokan pemegang jangka pendek terhadap pemegang jangka panjang berada di 19,3%, di atas norma historis.
Porsi tinggi dari modal yang sensitif terhadap harga ini meningkatkan sensitivitas pasar terhadap volatilitas jangka pendek.
Pasokan dalam kondisi untung pulih ke 68,4% dari 65,3%, sementara tekanan realisasi kerugian turun tajam.
Pasar menghadapi dinamika yang saling bersaing ketika arus institusional membaik tetapi permintaan on-chain struktural tetap lemah.
Glassnode mencatat bahwa kombinasi ini membuat Bitcoin “sensitif terhadap volatilitas dan risiko ambil untung saat mencoba membangun kembali level harga yang lebih tinggi.”
Read next: Bitcoin Climbs To $94,000 On Venezuela Tensions Despite Trading Volume Hitting 2-Year Low