CEO Bitget Gracy Chen mengeluarkan peringatan keras bahwa musim altcoin yang diantisipasi tidak akan terjadi pada 2025 atau 2026, menandai pergeseran permanen dalam dinamika pasar kripto. Prakiraan ini mencerminkan kondisi yang memburuk di seluruh aset digital alternatif saat likuiditas dan modal institusi semakin terkonsentrasi pada Bitcoin, meninggalkan ribuan proyek altcoin dengan minat investor yang menyusut dan kinerja harga yang melemah.
Apa yang Harus Diketahui:
- CEO Bitget mengatakan pasar altcoin mengalami kerusakan parah akibat peristiwa 11 Oktober yang diperparah dengan penurunan pendanaan modal ventura untuk proyek Web3 selama lebih dari setahun
- Volume perdagangan di seluruh bursa terpusat telah turun 20-40% sementara altcoin berkinerja buruk dibandingkan Bitcoin sebesar $800 miliar selama siklus ini
- Indeks Musim Altcoin turun menjadi 37, level terendah sejak pertengahan Juli, karena momentum dan likuiditas beralih ke Bitcoin dan ekuitas terkait kripto
Kondisi Pasar Menunjukkan Penurunan yang Berkepanjangan
Chen memposting penilaiannya, menyatakan bahwa altcoin "memudar" setelah peristiwa "Black Swan" pada 11 Oktober yang mengakibatkan kerusakan parah di pasar yang sudah melemah. Dia mencatat bahwa pendanaan modal ventura untuk proyek awal Web3 telah menurun selama lebih dari setahun sebelum peristiwa tersebut.
"Investor ritel yang memperdagangkan altcoin menghadapi rasio risiko-kembali yang buruk. Mari kita realistis—musim alt tidak akan datang pada 2025 atau 26," tulis Chen dalam postingannya.
CEO Bitget mengkarakterisasi modal besar sebagai semakin menghindari risiko, menunjukkan volume perdagangan mingguan di seluruh bursa terpusat yang telah turun antara 20% dan 40%.
Beberapa pembuat pasar utama mengalami likuidasi setelah melebih-lebihkan posisi mereka, katanya. Chen menggambarkan fase pasar saat ini sebagai "keraguan," tercermin dalam pembacaan Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto sebesar 30 saat berita ini ditulis.
Dia menekankan bahwa pemulihan akan membutuhkan waktu dan pendekatan perdagangan yang disiplin.
Chen mengidentifikasi hanya sejumlah terbatas proyek yang terkait dengan aplikasi dunia nyata—termasuk stablecoin, aset dunia nyata dan infrastruktur pembayaran—sebagai kemungkinan berpotensi berhasil. Banyak dari proyek ini tidak akan menerbitkan token, tambahnya, lebih lanjut membatasi peluang di sektor altcoin.
Dominasi Bitcoin Membentuk Ulang Dinamika Pasar
Firma riset 10x Research melaporkan bahwa momentum telah bergerak pasti menuju Bitcoin sementara likuiditas altcoin terus menurun. Analisis firma tersebut menunjukkan altcoin berkinerja buruk dibandingkan Bitcoin sebesar $800 miliar selama siklus ini, dengan investor ritel yang menyerap kerugian.
"Altcoin berkinerja buruk dibandingkan Bitcoin sebesar $800 miliar yang mengejutkan selama siklus ini — dan investor ritel adalah yang tertinggal. Sementara media sosial terus menjanjikan 'musim alt' berikutnya, data menceritakan kisah yang berbeda," kata firma tersebut dalam laporannya.
Pedagang ritel Korea, yang secara historis dikenal menggerakkan spekulasi altcoin, telah mengarahkan fokus mereka ke ekuitas terkait kripto. Saham terkait kripto telah mencatatkan keuntungan substansial tahun ini, melampaui pengembalian Bitcoin dalam beberapa kasus.
"Likuiditas, momentum, dan keyakinan semuanya bermigrasi ke tempat lain, meninggalkan pasar altcoin Sunyi. Sementara itu, institusi membentuk siklus ini dengan cara yang sedikit diduga — dan ritel mungkin belum menyadari apa artinya itu," tambah 10x Research.
Indeks Musim Altcoin, yang melacak apakah 75% dari 50 cryptocurrency non-stablecoin teratas berkinerja lebih baik daripada Bitcoin selama periode 90 hari, turun menjadi 37. Itu mewakili pembacaan terendah sejak pertengahan Juli dan mengonfirmasi penunjukan "Musim Bitcoin". Pembahasan narasi altcoin menurun tajam pada bulan Oktober, menunjukkan kelelahan investor dengan aset digital alternatif.
Aset dunia nyata merujuk pada token berbasis blockchain yang mewakili aset fisik atau keuangan tradisional seperti real estat, komoditas atau sekuritas. Stablecoin adalah cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil dengan menambatkan ke mata uang fiat atau aset lainnya. Indeks Ketakutan dan Keserakahan Kripto mengukur sentimen pasar dalam skala dari 0 (ketakutan ekstrem) hingga 100 (keserakahan ekstrem) berdasarkan volatilitas, volume perdagangan, dan aktivitas media sosial.
Pemikiran Penutup
Perkiraan Chen menunjukkan pasar cryptocurrency memasuki periode dominasi Bitcoin yang berkepanjangan dengan prospek terbatas untuk reli altcoin yang lebih luas. Konsentrasi modal institusional dan minat ritel pada Bitcoin, ditambah dengan penurunan pendanaan ventura dan volume perdagangan, menandakan perubahan struktural daripada fluktuasi pasar sementara.