Charles d’Haussy, CEO dYdX Foundation, mengatakan ia tidak melihat penurunan Bitcoin sekitar 30% dari harga tertingginya sebagai bear market tradisional dan berpendapat bahwa kondisi saat ini secara fundamental berbeda dari siklus sebelumnya.
Berbicara dengan Yellow.com di sela-sela Binance Blockchain Week, d’Haussy mengatakan “ini adalah bear market pertama yang tidak menakutkan saya,” dengan menunjuk pada perubahan perilaku di kalangan pemerintah, pembeli besar, dan institusi, serta lanskap regulasi yang semakin matang.
Siklus Empat Tahun Jadi Masa Lalu
Ia menolak anggapan bahwa kripto masih bergerak dalam siklus kaku empat tahunan, dan mengatakan bahwa pasar kini mencerminkan kondisi global yang lebih luas.
“Saya rasa kita berada di pasar yang sangat volatil,” ujarnya, membandingkan volatilitas kripto dengan perubahan kondisi geopolitik dan makroekonomi.
Dengan kemajuan di bidang “AI, robotik, kripto,” dan ekspektasi bahwa “pemerintah akan segera mulai mencetak uang lagi,” ia berargumen bahwa struktur pasar telah cukup berubah untuk memutus pola masa lalu.
Salah satu alasan utama ia tetap tenang: pemerintah tidak lagi menjual Bitcoin sitaan seperti dulu.
“Pemerintah di seluruh dunia tidak menjual bitcoin yang mereka dapatkan… AS memiliki jumlah Bitcoin sitaan terbanyak dan tidak menjualnya,” ia mencatat.
Also Read: Nansen Prepares to Launch First AI-Driven On-Chain Trading Terminal
Dikombinasikan dengan investasi kedaulatan, seperti Abu Dhabi yang meningkatkan eksposur melalui IBIT milik Blackrock sebesar 300%, katanya, faktor-faktor ini menciptakan batas bawah alami bagi pasar.
Bangkitnya DAT
Ia juga menyoroti bangkitnya Digital Asset Traders (DAT), yang ia gambarkan sebagai pembeli yang konsisten. “Perusahaan-perusahaan ini akan terus membeli dan membeli… mereka menciptakan lantai harga.” Bahkan dengan potensi gejolak ke depan, ia yakin sisi penurunan risiko semakin tertahan.
D’Haussy juga mengaitkan kepercayaannya dengan talenta dan regulasi. “Talenta yang kita temukan di kripto saat ini… adalah profesional sesungguhnya,” katanya, dengan membandingkan hal itu dengan siklus sebelumnya yang didominasi oleh “penjelajah atau turis.”
Kejelasan regulasi di berbagai wilayah, tambahnya, juga menjadi perbedaan dari masa lalu: “Di siklus sebelumnya, tidak ada regulasi… sekarang Anda bisa mendapatkan beberapa regulasi.”
Ia menyoroti insentif pajak yang kini dimiliki pemerintah untuk mendukung sektor ini. “Pemungut pajak menyukai kripto. Setiap negara memungut pajak kripto sekarang… mereka tidak akan melarang sesuatu yang membawa pajak.”
Meski mengakui bahwa industri ini mungkin akan mengalami beberapa insiden di sepanjang jalan, d’Haussy mengatakan bahwa lanskap saat ini, neraca yang lebih kuat, partisipasi institusi, adopsi stablecoin, aset yang ditokenisasi, dan perilaku pemerintah telah menghilangkan kecemasan eksistensial yang mewarnai penurunan sebelumnya.
“Bear market ini adalah bear market pertama yang tidak menakutkan saya,” ia tekankan. “Ini seharusnya juga tidak menakutkan Anda,” tambahnya.