GameStop mengungkap dalam laporan tahunan SEC pekan ini bahwa perusahaan menggadaikan 4.709 dari 4.710 Bitcoin (BTC) miliknya ke Coinbase Credit sebagai jaminan untuk strategi covered call over-the-counter – bukan penjualan langsung.
Langkah ini mengklasifikasikan ulang kepemilikan tersebut dari aset tak berwujud yang dipegang langsung menjadi piutang aset digital sebesar $368,3 juta di neraca.
Perusahaan membukukan rugi bersih $131,6 juta atas kepemilikan kriptonya untuk tahun fiskal 2025.
Pengungkapan ini mengakhiri spekulasi pasar selama berbulan-bulan.
Analis on-chain sebelumnya menandai transfer hampir seluruh posisi BTC ke Coinbase Prime pada Januari sebagai potensi langkah awal menuju likuidasi.
Cara Kerja Perdagangan Covered Call
Berdasarkan perjanjian jaminan, GameStop menjual opsi call jangka pendek atas 99,98% dari posisi Bitcoin-nya, dengan harga strike antara $105.000 dan $110.000 per koin dan jatuh tempo berlangsung hingga 27 Maret 2026.
Bitcoin diperdagangkan di kisaran $67.000 pada hari Jumat – jauh di bawah level tersebut – sehingga opsi diperkirakan akan kedaluwarsa tanpa nilai, memungkinkan perusahaan mempertahankan premi yang dikumpulkan.
Laporan 10-K mencatat laba belum terealisasi sebesar $2,3 juta dan liabilitas $700.000 yang terkait dengan posisi terbuka.
Karena Coinbase memiliki hak untuk “merehipotekasikan, mencampur, atau secara sepihak menjual” koin yang digadaikan, GameStop diwajibkan menurut US GAAP untuk menghentikan pengakuan aset tersebut.
Kini perusahaan membukukan piutang yang mewakili hak kontraktual untuk mengklaim kembali Bitcoin ekuivalen di kemudian hari.
Perusahaan menyatakan bahwa “eksposur ekonominya konsisten dengan kepemilikan langsung atas Bitcoin yang mendasari,” menurut laporan 10-K.
Baca juga: Nodus Bank CEO Pleads Guilty To $24.9M Fraud, Venezuela Sanctions Evasion
Dampak pada Neraca dan Sinyal dari CEO
Perlakuan akuntansi ini menjatuhkan peringkat GameStop dari posisi ke-21 ke posisi ke-190 di antara pemegang Bitcoin korporat, menurut data Bitcoin Treasuries.
Rugi $131,6 juta tersebut terdiri dari rugi terealisasi $71,8 juta saat penghentian pengakuan dan rugi belum terealisasi $59,7 juta pada piutang.
Perusahaan awalnya menghabiskan sekitar $500 juta untuk posisi BTC-nya pada Mei 2025, yang didanai oleh penerbitan obligasi konversi senilai $1,5 miliar yang diselesaikan pada bulan sebelumnya.
CEO Ryan Cohen belum menutup kemungkinan untuk keluar sepenuhnya. Pada Februari, Cohen mengatakan kepada CNBC bahwa ambisi akuisisi perusahaan “jauh lebih menarik daripada Bitcoin.”
Namun, laporan 10-K menyatakan bahwa GameStop berniat menggunakan sebagian dana dari obligasi konversi 2030-nya untuk pembelian Bitcoin di masa depan.
Baca selanjutnya: Warren Demands Answers On Bitmain Probe Tied To Trump Family