Hampir setengah dari seluruh Bitcoin (BTC) yang beredar — sekitar 9,31 juta koin, atau 46% dari total pasokan — kini dipegang dalam kondisi rugi belum terealisasi, level tertinggi sejak pasar bear 2022, menurut data on-chain.
Apa yang Terjadi: Pasokan di Bawah Air Melonjak
Analis komunitas Maartunn menunjukkan metrik Bitcoin Supply In Loss dalam sebuah unggahan di X, yang memperlihatkan indikator tersebut melebar tajam sejak aset ini mencapai puncak di $126.210 pada 6 Okt 2025. Pasokan yang merugi terkonsentrasi di dua rentang — antara $80.000 dan $95.000, dan antara $105.000 dan $120.000 — menurut UTXO Realized Price Distribution.
"Porsi besar pemegang menunggu untuk menjual di titik impas atau profit kecil," ujar Maartunn.
BTC diperdagangkan di sekitar $68.600 pada saat penulisan, kira-kira 45% di bawah rekor tertingginya, setelah arus bersih bursa berbalik tajam negatif di awal Februari — dengan arus masuk bersih sekitar $450 juta pada 3 Feb yang bertepatan dengan penurunan menuju $65.000 pada 6 Feb, diikuti arus keluar di atas $250 juta pada 6–7 Feb ketika harga mulai stabil.
Juga Baca: Solana ETFs Draw $31M As Price Coils For Big Move
Mengapa Penting: Resistensi di Atas Harga Menguat
Konsentrasi pasokan di atas harga sekarang itu mewakili dinding tekanan jual potensial di level harga yang lebih tinggi, karena para pemegang yang membeli di rentang tersebut akan cenderung keluar dekat harga modal mereka. "Pasokan di atas harga itu harus diserap dan didistribusikan ulang ke tangan yang lebih kuat sebelum dasar yang tahan lama bisa terbentuk," jelas Maartunn.
Pasar bear sebelumnya hanya memberi panduan terbatas soal waktu.
Siklus 2021–2022 mencatat penurunan puncak ke lembah sebesar 77% dalam sekitar 12 bulan, sementara penurunan 2017–2018 mencapai 84% selama 13 bulan. Sejumlah spekulasi di media sosial menyebut potensi level dasar serendah $32.000 hingga $49.000, meski perkiraan itu mengandalkan pencocokan pola dengan siklus sebelumnya — sebuah metode tanpa keandalan prediktif mengingat partisipasi institusional, aliran ETF, dan kondisi makroekonomi telah berubah secara fundamental sejak 2022.
Baca Selanjutnya: Wintermute Launches Institutional Gold Token Trading As Market Cap Hits $5.4B