Ethereum's kontrak setoran Proof-of-Stake sekarang menampung 77,85 juta ETH dengan nilai sekitar $256 miliar, yang mewakili 46,59% dari total pasokan kripto tersebut setelah pertumbuhan 38,4% selama satu tahun terakhir.
Kontrak setoran ini menjadi fondasi model keamanan Ethereum, holding kripto yang dikomitmenkan validator untuk mengamankan jaringan melalui proses staking.
Platform intelijen pasar Santiment melaporkan pencapaian ini pada hari Sabtu, mencatat bahwa konsentrasi tersebut terkadang memicu kesalahpahaman tentang “dompet paus” yang bisa tiba-tiba membuang kepemilikan ke bursa.
Perlindungan Protokol Cegah Keluar Massal dengan Cepat
Arsitektur Ethereum memberlakukan batas laju yang ketat untuk mencegah penarikan massal, dengan protokol membatasi keluar validator pada 256 ETH per epoch atau sekitar 57.600 ETH per hari, menurut data ValidatorQueue.
Validator yang mengajukan permintaan keluar harus menunggu dalam antrean yang dapat berlangsung berminggu-minggu pada periode permintaan tinggi, meski saat ini waktu tunggu antrean keluar hanya sekitar tujuh menit dengan hanya 288 ETH yang menunggu penarikan pada awal Januari 2026.
Mekanisme penarikan bertahap ini melindungi dari peristiwa destabilisasi dengan memastikan validator tidak dapat membanjiri bursa secara cepat, sehingga menjaga keamanan jaringan selama periode transisi.
Baca selanjutnya: Vitalik Buterin: Ethereum Will End Privacy Compromises And Reclaim Decentralization In 2026
Interpretasi Pasar yang Berbeda
Pihak bullish menafsirkan kepemilikan terkonsentrasi ini sebagai bukti kepercayaan jangka panjang pengguna Ethereum, dengan ETH yang di-stake aktif mencapai rekor 35,9 juta token atau 29,6% dari pasokan beredar.
Antrean masuk saat ini menampung 1,32 juta ETH yang menunggu disetor, jauh melampaui jumlah keluar dan menyiratkan partisipasi validator yang tetap kuat meskipun harga ETH diperdagangkan sekitar 30% di bawah puncak Agustus 2024 di dekat $4.000.
Para pengkritik mengangkat kekhawatiran likuiditas terkait potensi antrean penarikan jika penurunan harga tajam memicu keluarnya validator secara massal, dengan mencatat bahwa kepemilikan terkonsentrasi dapat menciptakan guncangan pasokan ketika sentimen berbalik meski ada batas laju protokol yang dirancang untuk mencegah skenario tersebut.
Partisipasi institusional terus berkembang, dengan perusahaan seperti BitMine staking over 342,000 ETH in recent weeks dan manajer aset besar yang mengintegrasikan staking ke dalam produk dana yang diperdagangkan di bursa, semakin memusatkan kendali validator di antara entitas yang lebih besar.
Baca selanjutnya: Why BlackRock's Bitcoin Transfers Between Coinbase Accounts Are Fueling Sell-Off Fears