Ripple CEO Brad Garlinghouse mengkritik strategi Bitcoin berlever milik Michael Saylor (BTC) sambil menegaskan ia tetap bullish pada BTC.
Poin-Poin Utama:
- Garlinghouse menyebut model Bitcoin berlever Saylor sebagai “tuduhan yang memberatkan.”
- Saham preferen STRC milik Strategy diperdagangkan dekat $74, sekitar 26% di bawah nilai pari.
- CEO Ripple mengatakan nilai kripto jangka panjang bergantung pada utilitas, bukan rekayasa finansial.
Strategi Bitcoin
Garlinghouse memfokuskan kritiknya pada Strategy dan saham preferen perpetual STRC, yang diperdagangkan dekat $74 saat ia menyampaikan komentarnya.
Harga tersebut menempatkan STRC sekitar 26% di bawah nilai pari $100, ketika investor menimbang kewajiban keuangan Strategy yang terus meluas dan ketahanan struktur permodalannya.
Pembayaran dividen tahunan yang terikat pada STRC telah meningkat menjadi sekitar $1,2 miliar, sementara jendela cakupan dividen perusahaan menyempit dari lebih dari tujuh tahun menjadi kira-kira 14 bulan.
Strategy juga menjual 32 Bitcoin pada akhir Mei untuk mendanai pembayaran dividen STRC, menandai pertama kalinya perusahaan melikuidasi BTC untuk memenuhi kewajiban keuangan. Garlinghouse memisahkan struktur itu dari pandangan luasnya tentang Bitcoin, dengan mengatakan sikap bullish jangka panjangnya terhadap aset tersebut tidak berubah.
Juga Baca: Apakah Ethereum Menuju $1.000 Setelah Kehilangan Dukungan Kunci?
Utilitas Ripple
Garlinghouse mengatakan masalahnya bukan pada Bitcoin itu sendiri, melainkan penggunaan leverage untuk mengakumulasikannya tanpa menciptakan utilitas ekonomi langsung.
“Rekayasa finansial tidak mendorong nilai jangka panjang… nilai jangka panjang dari aset digital apa pun akan didorong oleh utilitas.”
Argumen tersebut sejalan dengan posisi Ripple sendiri, karena perusahaan menonjolkan infrastruktur pembayaran lintas batas XRP (XRP) sebagai alternatif terhadap akumulasi perbendaharaan yang didanai utang.
Ripple juga merilis laporan dampak 2025 minggu ini, dengan menyatakan telah menyumbang lebih dari $70 juta selama tahun tersebut dan menggunakan RLUSD (RLUSD) serta teknologi XRP Ledger dalam pembiayaan usaha kecil, bantuan kemanusiaan, dan program akses air.
Perusahaan mengatakan lebih dari $53 juta menjangkau pemilik usaha kecil yang kurang terlayani melalui kemitraannya dengan Accion Opportunity Fund. Komentar tersebut muncul ketika adopsi perbendaharaan Bitcoin menjadi tema korporat besar pada 2026, dengan Strategy memegang lebih dari 843.000 BTC, atau sekitar 76% dari seluruh Bitcoin di neraca perusahaan publik.
Tekanan terhadap Strategy juga meluas melampaui STRC, karena perusahaan menghadapi penyelidikan sekuritas yang dibuka awal 2026, menambah sorotan regulasi pada model yang telah diuji oleh tuntutan dividen dan volatilitas yang terkait dengan Bitcoin.
Baca Berikutnya: HIVE Baru Saja Meminjam $115 Juta Dengan Bunga Nol Untuk Bertaruh Melawan Penambangan Bitcoin