Morgan Stanley menginstruksikan para penasihat keuangan pada hari Jumat bahwa semua klien kini dapat mengakses investasi cryptocurrency terlepas dari kekayaan bersih atau profil risiko, membalikkan pembatasan yang sebelumnya membatasi produk tersebut untuk investor terkaya dan paling agresif di perusahaan. Perubahan ini berlaku mulai 15 Oktober dan meluas ke akun pensiun, menandai salah satu ekspansi akses aset digital paling signifikan di penyedia kekayaan Wall Street besar.
Yang Perlu Diketahui:
- Morgan Stanley menghapuskan persyaratan minimum aset $1,5 juta dan prasyarat toleransi risiko agresif bagi klien yang mencari eksposur kripto.
- Komite investasi global perusahaan merekomendasikan membatasi alokasi awal cryptocurrency pada 4% dari portofolio, memperlakukan aset digital sebagai kelas investasi "spekulatif".
- Penasihat saat ini hanya bisa menawarkan dana Bitcoin dari BlackRock dan Fidelity, walaupun bank ini sedang mengevaluasi produk tambahan seiring perkembangan pasar.
Raksasa Kekayaan Membalik Kursus pada Aset Digital
Pergeseran kebijakan ini datang saat hambatan regulasi yang sebelumnya membatasi integrasi kripto telah meredakan setelah terpilihnya Presiden Donald Trump. Morgan Stanley mengumumkan bulan lalu bahwa pihaknya akan memungkinkan perdagangan Bitcoin, Ether, dan Solana melalui unit brokeragenya, E-Trade.
Di bawah kerangka sebelumnya, penasihat bisa menawarkan dana cryptocurrency hanya kepada klien yang memiliki setidaknya $1,5 juta dalam aset di perusahaan dan menunjukkan toleransi risiko agresif.
Investasi tersebut harus ditempatkan di akun pialang kena pajak daripada kendaraan pensiun yang diuntungkan pajak.
Kini perusahaan mengizinkan pembelian dana kripto di semua jenis akun. Sistem otomatis akan memantau portofolio klien untuk mencegah konsentrasi berlebihan dalam kelas aset yang volatil ini, menurut orang yang akrab dengan protokol internal yang meminta anonimitas untuk membahas masalah kebijakan.
Divisi kekayaan dan manajemen investasi Morgan Stanley mengawasi $8,2 triliun dalam aset klien, jumlah yang terkumpul selama dua dekade yang mengukuhkan posisinya sebagai pengelola kekayaan terbesar di dunia. Bank ini telah bergerak berulang kali untuk mengimbangi kompetisi dari platform digital pertama termasuk Coinbase dan Robinhood, yang menarik investor muda yang nyaman dengan perdagangan cryptocurrency.
Pedoman Investasi dan Batasan Produk
Komite investasi global bank mengeluarkan panduan 1 Oktober yang menetapkan kerangka untuk alokasi cryptocurrency. Model tersebut menetapkan posisi awal maksimum sebesar 4%, dengan rekomendasi yang bervariasi berdasarkan apakah klien mengejar strategi "konservasi kekayaan" atau "pertumbuhan oportunistik".
Lisa Shalett, kepala investasi untuk manajemen kekayaan di Morgan Stanley, menggambarkan sikap komite dalam laporan Oktober. "Komite menganggap cryptocurrency sebagai kelas aset spekulatif yang semakin populer yang banyak investor, tetapi tidak semua, akan berusaha untuk mengeksplorasi," tulisnya.
Penasihat tetap dibatasi untuk menawarkan dana Bitcoin yang dikelola oleh BlackRock dan Fidelity.
Morgan Stanley memantau pasar produk yang diperdagangkan di bursa untuk penambahan potensial, termasuk dana yang melacak cryptocurrency lainnya, menurut orang yang akrab. Klien yang secara khusus meminta akses ke produk yang diperdagangkan di bursa crypto dapat diakomodasi.
Keputusan untuk membuka akses kripto mencerminkan perubahan perhitungan tentang risiko regulasi dan permintaan klien. Badan federal mengisyaratkan pendekatan yang lebih akomodatif terhadap aset digital setelah kemenangan Trump, membalikkan tahun-tahun tindakan penegakan dan panduan hati-hati yang membuat lembaga keuangan besar enggan menawarkan produk cryptocurrency.
Langkah E-Trade Morgan Stanley akan memungkinkan perdagangan langsung dari tiga cryptocurrency daripada membatasi klien pada struktur dana.
Ekspansi tersebut memberikan pelanggan broker ritel perusahaan akses yang mirip dengan apa yang disediakan oleh platform kripto mandiri, meskipun divisi manajemen kekayaan mempertahankan kendali lebih ketat melalui pendekatan hanya dana dan batas alokasi.
Penasihat keuangan di wirehouses tradisional telah menghadapi tekanan dari klien yang mencari eksposur kripto seiring aset digital mendapatkan perhatian utama. Fluktuasi harga Bitcoin dan proliferasi cryptocurrency baru menciptakan permintaan yang awalnya ditolak oleh banyak perusahaan mapan, mengutip kekhawatiran kepatuhan dan risiko volatilitas.
Batas alokasi 4% menunjukkan Morgan Stanley memandang cryptocurrency sebagai penganekaragam portofolio daripada kepemilikan inti. Posisi ini sejalan dengan bagaimana pengelola kekayaan biasanya memperlakukan investasi alternatif seperti ekuitas swasta atau dana lindung nilai. Sistem pemantauan otomatis akan menandai akun di mana posisi kripto tumbuh melampaui level yang direkomendasikan karena apresiasi harga.
Pemikiran Penutup
Perubahan kebijakan Morgan Stanley menandakan penerimaan lebih luas dari cryptocurrency sebagai bagian permanen dalam penawaran manajemen kekayaan. Keputusan perusahaan untuk mengizinkan kripto dalam akun pensiun mengakui bahwa klien yang lebih muda yang memasuki puncak tahun-tahun penghasilan mereka mengharapkan akses ke aset digital dalam struktur yang diuntungkan dari pajak. Dengan menghapus persyaratan kekayaan bersih dan toleransi risiko, bank memperlakukan cryptocurrency serupa dengan investasi spekulatif lainnya yang dapat diminta klien setelah memahami risiko yang terlibat.