Bitcoin melewati $125,000 untuk pertama kalinya akhir pekan lalu, mendorong pedagang opsi untuk meningkatkan taruhan bahwa mata uang kripto ini akan naik menjadi $140,000 pada akhir tahun. Kenaikan ini, yang telah mendorong Bitcoin naik lebih dari 100% tahun lalu, terjadi saat penutupan pemerintah AS meningkatkan permintaan akan aset yang dianggap sebagai tempat yang aman.
Yang Harus Diketahui:
- Kontrak opsi Bitcoin jangka pendek menunjukkan minat terbuka yang terkonsentrasi pada harga strike $140,000, mengindikasikan pedagang mengharapkan kenaikan lebih lanjut sebelum akhir tahun.
- Kenaikan akhir pekan mengejutkan banyak pedagang, dengan posisi pendek signifikan dilikuidasi saat mata uang kripto tersebut menembus ambang $125,000.
- ETF Bitcoin AS menyerap $3,2 miliar pekan lalu, aliran masuk mingguan terbesar kedua sejak peluncuran tahun 2024, sementara dana BlackRock mencapai rekor open interest $49,8 miliar.
Lonjakan Akhir Pekan Mengubah Pasar Opsi
Bitcoin mencetak rekor tertinggi Senin, naik 2,8% menjadi $126,251 setelah menembus ambang $125,000 pada awal Sabtu di New York. Waktu terobosan Sabtu menunjukkan bahwa likuiditas akhir pekan yang berkurang memungkinkan pedagang bullish untuk melewati level resistensi lebih mudah.
Data dari Deribit oleh Coinbase menunjukkan kontrak opsi yang menyelesaikan akhir Desember telah mengumpulkan minat terbuka substansial sekitar harga strike $140,000 untuk opsi beli.
Pedagang juga secara moderat meningkatkan pembelian opsi jual untuk melindungi terhadap potensi penurunan setelah kenaikan ini.
Greg Magadini, direktur derivatif di Amberdata, mengatakan pasar tampak jauh dari kata lelah. "Saat ini kami melihat minat terbuka notional terbesar dalam sejarah untuk kontrak berjangka dan kontrak perpetual Bitcoin bahkan setelah sekumpulan likuidasi 'beli untuk tutup'," katanya. "Kenaikan pasar telah mengejutkan banyak orang, kita belum berada di puncaknya, terutama saat banyak pedagang yang menjual pendek pasar ini."
Jean-David Péquignot, kepala komersial untuk Deribit oleh Coinbase, memperingatkan bahwa volatilitas dapat muncul dengan cepat.
"Dari sini, perhatikan lonjakan volatilitas dan perubahan volume opsi jual sebagai tanda peringatan untuk koreksi jangka pendek," katanya. "Bulls mengincar $130K+, dan bears mungkin menemukan kesempatan dalam squeeze yang berlebihan."
Minat terbuka di bursa mata uang kripto untuk kontrak derivatif mencapai $75 miliar. Perdagangan berjangka di bursa lepas pantai Binance dan CME yang berbasis di AS mencatat beberapa volume terbesar, menurut Amberdata.
Penutupan Pemerintah Mendorong Permintaan Safe Haven
Kenaikan Bitcoin bertepatan dengan penutupan pemerintah AS yang dimulai 1 Oktober, yang mencegah pengeluaran data ekonomi utama yang mencakup penggajian non-pertanian. Penutupan tersebut mengalihkan perhatian investor ke aset yang secara tradisional dipandang sebagai penyimpan nilai selama masa ketidakpastian.
Emas melonjak ke rekor di atas $3,900 per ons Senin, memperpanjang kenaikan yang telah berlangsung beberapa bulan. Gerakan paralel di Bitcoin dan emas menunjukkan para investor memperlakukan keduanya sebagai lindung nilai terhadap potensi gangguan ekonomi.
Permintaan pasar spot telah memberikan pendorong utama untuk kenaikan harga baru-baru ini. Dua belas ETF Bitcoin AS mengumpulkan $3,2 miliar dalam arus masuk bersih pekan lalu, merupakan hasil mingguan kedua terbesar sejak produk tersebut diluncurkan pada Januari 2024. iShares Bitcoin Trust ETF dari BlackRock melihat minat terbuka notionalnya naik ke rekor $49,8 miliar pada hari Jumat, menurut data Bloomberg.
Tidak seperti rally sebelumnya yang didorong terutama oleh perdagangan derivatif, likuidasi posisi leveraged tetap relatif moderat. Pedagang melikuidasi sekitar $283 juta dalam posisi cryptocurrency selama 24 jam terakhir. Angka itu jauh dibandingkan dengan akhir September, saat hampir $2 miliar posisi dihapus saat penurunan harga Bitcoin yang menempati peringkat di antara acara likuidasi satu hari terbesar tahun ini, data Coinglass menunjukkan.
Kontrak berjangka dan perpetual Bitcoin, yang memungkinkan pedagang menambahkan leverage pada posisi mereka, telah melihat aktivitas substansial saat rally berlanjut. Gelombang penjual pendek menutup posisi mereka saat token mulai bergerak naik.
Adam McCarthy, analis riset di Kaiko, mengatakan momentum yang berkelanjutan dapat berlangsung hingga Desember. "Jika semua berjalan lancar sekitar pembaruan makro dan rilis data, kita dapat melihat perjalanan berkepanjangan hingga akhir tahun," katanya.
Data historis mendukung kemungkinan kenaikan Oktober yang berkelanjutan. Bitcoin telah memberikan pengembalian rata-rata sekitar 22,5% selama Oktober dalam dekade terakhir, yang menyebabkan pedagang cryptocurrency menyebut bulan ini sebagai "Uptober." Aset digital utama lainnya juga mencatatkan kenaikan Senin. Ether, cryptocurrency terbesar kedua, naik sekitar 5% menjadi $4,700, sementara XRP diperdagangkan sedikit lebih tinggi di atas $3.
Memahami Istilah Kunci Pasar
Minat terbuka merujuk pada total jumlah kontrak derivatif yang belum diselesaikan. Ketika minat terbuka meningkat bersamaan dengan harga yang naik, ini biasanya menandakan bahwa uang baru masuk ke pasar daripada posisi yang ada hanya berpindah tangan. Opsi Call memberi hak kepada pembeli untuk membeli aset pada harga tertentu, sementara opsi Put memberikan hak untuk menjual.
Likuidasi terjadi ketika bursa secara otomatis menutup posisi leverage pedagang karena kerugian telah menghabiskan persyaratan margin akun. Peristiwa likuidasi besar dapat mempercepat pergerakan harga karena penjualan atau pembelian paksa menambah tekanan pasar.
Kontrak berjangka perpetual berbeda dari berjangka tradisional karena tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Instrumen ini menggunakan mekanisme tingkat pendanaan untuk menjaga harga mereka tetap pada pasar spot, memungkinkan pedagang untuk mempertahankan posisi leverage mereka tanpa batas waktu tanpa menggulirkan kontrak.
Gagasan Penutup
Pertemuan permintaan pasar spot melalui ETF, penempatan pasar derivatif, dan ketidakpastian makroekonomi telah menciptakan kondisi yang dapat mempertahankan rally Bitcoin hingga akhir tahun. Apakah mata uang kripto ini mencapai level $140,000 yang menjadi target pedagang opsi akan bergantung pada arus masuk institusional yang terus berlanjut dan penyelesaian penutupan pemerintah.