Investor ritel mulai membagi alokasi antara cryptocurrency dan saham alih‑alih membeli keduanya secara bersamaan, menurut analisis baru dari market maker kripto Wintermute.
Divergensi yang dimulai akhir 2024 ini telah reached titik terlebar dalam sejarah terbaru.
Apa yang Ditunjukkan Data
Wintermute combined data aliran kripto ritel proprieternya dengan data arus masuk saham ritel JP Morgan untuk memetakan hubungan antara kedua kelas aset tersebut.
Antara 2022 dan akhir 2024, investor ritel memperlakukan keduanya sebagai saluran risk‑on pendamping, membelinya secara bersamaan. Korelasi bergulir itu sejak saat itu berbalik negatif – ritel kini berotasi di antara keduanya, bukan masuk ke keduanya sekaligus.
Tiga perkembangan mempercepat hal ini pada 2025: memecoin dan token agen AI sempat merebut perhatian ritel ketika pasar saham stagnan; ritel agresif membeli penurunan saham saat guncangan tarif di April; dan peralihan hampir penuh ke saham telah persisted sejak 10 Oktober.
Baca juga: NVIDIA Posts $68B Quarter - What The AI Chip Boom Means For Crypto Infrastructure
Mengapa Ini Penting
Wintermute menarik garis sebab‑akibat yang jelas: meningkatnya aktivitas pasar saham menyedot modal dari kripto, bukan sebaliknya.
Perusahaan tersebut mengatakan keterlibatan ritel yang digerakkan saham menciptakan jendela‑jendela yang dapat diidentifikasi ketika cryptocurrency dapat menarik bid yang lebih berkelanjutan – sebuah metrik yang sebaiknya dipantau investor kripto.
Profil volatilitas kripto yang menyempit menjadi pusat dinamika ini. Rasio volatilitas BTC/NDX turun di bawah 2x pada paruh pertama 2025, titik terendah dalam sejarah.
Volatilitas adalah daya tarik utama bagi ritel untuk masuk kripto. Saat keunggulan itu menyempit, saham menyerap dorongan spekulatif yang sama.
Latar Struktural
Dua kekuatan memperkuat tren ini. Jalur on/off yang mulus di berbagai platform fintech kini memungkinkan modal keluar dari kripto tanpa friksi; pada siklus‑siklus sebelumnya, friksi onboarding membuat modal yang sudah masuk terus berputar di dalam ekosistem token.
Alat analisis bertenaga AI juga memberi ritel keunggulan yang dirasakan di pasar saham, tempat kerangka valuasi konsensus sudah ada. Cryptocurrency tidak memiliki standar sepadan, sehingga melemahkan keyakinan ritel untuk membangun posisi di sana.
Pada kapitalisasi pasar US$2,3 triliun – sekitar 40% di bawah titik tertinggi sepanjang masa – menggerakkan harga kripto kini memerlukan arus yang jauh lebih besar dibanding lima tahun lalu.
Wintermute menyimpulkan bahwa cryptocurrency tetap memiliki tempat di portofolio ritel, tetapi hanya sebagai salah satu kendaraan spekulasi di antara banyak pilihan, bukan yang utama.
Baca selanjutnya: Stripe Mulls PayPal Acquisition As Two Stablecoin Giants Inch Closer