Ripple CEO Brad Garlinghouse mengkritik strategi Bitcoin berleveraged milik Michael Saylor (BTC) sambil menegaskan ia tetap bullish terhadap BTC.
Poin-Poin Utama:
- Garlinghouse menyebut model Bitcoin berleveraged Saylor sebagai “tuduhan yang memberatkan.”
- Saham preferen STRC milik Strategy diperdagangkan di sekitar $74, sekitar 26% di bawah nilai pari.
- CEO Ripple mengatakan nilai kripto jangka panjang bergantung pada utilitas, bukan rekayasa finansial.
Strategi Bitcoin
Garlinghouse memusatkan kritiknya pada Strategy dan saham preferen perpetual STRC-nya, yang diperdagangkan di sekitar $74 ketika ia menyampaikan komentarnya.
Harga tersebut menempatkan STRC sekitar 26% di bawah nilai pari $100, saat para investor menimbang kewajiban finansial Strategy yang terus melebar dan ketahanan struktur permodalannya.
Pembayaran dividen tahunan yang terkait dengan STRC telah naik menjadi sekitar $1,2 miliar, sementara jendela cakupan dividen perusahaan menyempit dari lebih dari tujuh tahun menjadi sekitar 14 bulan.
Strategy juga menjual 32 Bitcoin pada akhir Mei untuk mendanai pembayaran dividen STRC, menandai pertama kalinya perusahaan melikuidasi BTC untuk memenuhi kewajiban finansial. Garlinghouse memisahkan struktur tersebut dari pandangan umumnya tentang Bitcoin, dengan mengatakan bahwa sikap bullish jangka panjangnya terhadap aset itu tidak berubah.
Baca Juga: Apakah Ethereum Menuju $1.000 Setelah Kehilangan Support Kunci?
Utilitas Ripple
Garlinghouse mengatakan masalahnya bukan pada Bitcoin itu sendiri, melainkan penggunaan leverage untuk mengakumulasikannya tanpa menciptakan utilitas ekonomi langsung.
“Rekayasa finansial tidak mendorong nilai jangka panjang… nilai jangka panjang aset digital apa pun akan didorong oleh utilitas.”
Argumen tersebut sejalan dengan posisi Ripple sendiri, karena perusahaan menonjolkan infrastruktur pembayaran lintas batas XRP (XRP) sebagai alternatif terhadap akumulasi treasury yang didanai utang.
Ripple juga merilis laporan dampak 2025 minggu ini, dengan mengatakan bahwa mereka menyumbangkan lebih dari $70 juta selama tahun tersebut dan menggunakan RLUSD (RLUSD) dan teknologi XRP Ledger dalam pembiayaan usaha kecil, bantuan kemanusiaan, dan program akses air.
Perusahaan mengatakan lebih dari $53 juta menjangkau pemilik usaha kecil yang kurang terlayani melalui kemitraannya dengan Accion Opportunity Fund. Komentar ini muncul ketika adopsi treasury Bitcoin menjadi tema korporat utama pada 2026, dengan Strategy memegang lebih dari 843.000 BTC, atau sekitar 76% dari seluruh Bitcoin di neraca perusahaan publik.
Tekanan terhadap Strategy juga meluas melampaui STRC, karena perusahaan menghadapi penyelidikan sekuritas yang dibuka awal 2026, menambah sorotan regulasi pada model yang sudah diuji oleh tuntutan dividen dan volatilitas terkait Bitcoin.
Baca Selanjutnya: HIVE Baru Saja Meminjam $115 Juta Dengan Suku Bunga Nol Untuk Bertaruh Melawan Penambangan Bitcoin