Saat Bitcoin (BTC) naik ke $100.000 tahun ini karena dampak kemenangan Donald Trump dalam pemilu presiden AS, hal ini menarik perhatian pasar kripto, yang terlihat dari bagaimana pedagang, terutama paus, mencoba untuk memanfaatkannya. Harga kemudian berkonsolidasi di bawah angka $100.000 setelah mencapai angka $108.000 minggu lalu. Ini mengakibatkan analis melakukan penelitian lebih mendalam pada metrik on-chain untuk memahami siapa yang telah mendapatkan keuntungan Bitcoin paling banyak dari peristiwa ini, yang telah mengungkapkan pola menarik dari sentimen pasar dan perilaku investor.

Analisis On-chain Mengungkapkan Profil Penjual

Menurut data dari CryptoQuant, investor yang masuk ke pasar enam hingga dua belas bulan lalu - bertepatan dengan antisipasi ETF spot Bitcoin yang awal - telah muncul sebagai penjual utama selama lonjakan harga baru-baru ini.

"Indikator Binary CDD menunjukkan penurunan penjualan Bitcoin lama pada Desember dibandingkan dengan November. Ini menunjukkan bahwa banyak pemegang jangka panjang mungkin mengantisipasi harga yang lebih tinggi sebelum menjual," kata analis CryptoQuant Yonsei Dent.

Perilaku Pemegang Jangka Panjang dan Pola Historis

Ketahanan pemegang jangka panjang, yang telah mempertahankan posisi mereka meskipun terdapat peluang keuntungan yang signifikan, mencerminkan perilaku serupa yang diamati selama pasar bullish sebelumnya. Data historis menunjukkan bahwa investor yang telah memegang Bitcoin selama lebih dari satu tahun biasanya menunggu apresiasi harga yang substansial sebelum mempertimbangkan penyesuaian portofolio utama.

Cadangan Bursa Mencapai Titik Terendah Baru

Sinyal yang sangat menarik berasal dari cadangan Bitcoin Binance, yang telah mencapai level terendah sejak Januari 2024. Analis CryptoQuant Darkfost menunjukkan bahwa penurunan cadangan bursa yang serupa mendahului lonjakan harga Bitcoin sebesar 90% awal tahun ini. Tren penurunan cadangan bursa ini sering menunjukkan berkurangnya tekanan penjualan dan meningkatnya kepercayaan terhadap prospek jangka panjang Bitcoin.

Dampak Institusional dan Pengaruh ETF

Menambahkan konteks pada dinamika pasar saat ini, persetujuan dan peluncuran ETF spot Bitcoin pada Januari 2024 secara fundamental telah mengubah lanskap investasi institusional. Instrumen investasi ini telah mengumpulkan lebih dari 200.000 BTC sejak awal, mewakili lebih dari $19 miliar dalam aset yang dikelola pada harga saat ini.

Metrik Pasokan dan Analisis Teknikal

Data pasar dari Glassnode mengungkapkan bahwa persentase pasokan Bitcoin yang belum bergerak dalam lebih dari dua tahun telah mencapai 70%, menyoroti keyakinan yang meningkat di antara investor jangka panjang meskipun ada volatilitas harga. Metrik ini secara historis berkorelasi dengan tahapan akhir periode akumulasi sebelum pergerakan harga signifikan.

Katie Stockton, pendiri Fairlead Strategies, mengomentari prospek teknikal: "Konsolidasi Bitcoin antara $90.000 dan $100.000 mewakili jeda sehat setelah reli baru-baru ini. Berkurangnya tekanan penjualan dari pemegang jangka panjang menunjukkan 'strong hands' sedang mempertahankan posisi mereka, yang biasanya mendahului kelanjutan tren naik."

Pemicu Masa Depan dan Prospek Pasar

Peristiwa halving Bitcoin yang akan datang, yang diharapkan pada April 2024, menambahkan lapisan lain dari antisipasi ke pasar. Halving sebelumnya secara historis mendahului apresiasi harga yang signifikan karena penurunan pasokan Bitcoin baru yang memasuki pasar.

Pada saat penulisan, Bitcoin diperdagangkan di $95.567, turun 2,7% dalam 24 jam terakhir. Meskipun volatilitas jangka pendek terus berlanjut, kombinasi dari penurunan cadangan bursa, perilaku kuat pemegang, dan adopsi institusional melalui ETF menghadirkan prospek yang berpotensi bullish untuk prospek jangka menengah Bitcoin.

Namun, peserta pasar harus memperhatikan bahwa menembus level resistensi $100.000 akan membutuhkan tekanan pembelian yang berkelanjutan dan sentimen pasar yang positif. Fase konsolidasi saat ini mungkin berlanjut saat pasar mencerna keuntungan baru-baru ini dan menetapkan keseimbangan baru antara penawaran dan permintaan.