Bitcoin mencatat respons yang datar terhadap pengumuman pembelian $1 miliar oleh Strategy. Perusahaan tersebut mengakuisisi lebih dari 10.000 Bitcoin pada 9 Desember. Pelaku pasar mengharapkan reli instan yang ternyata tidak terjadi.
Apa yang Terjadi: Mekanisme OTC
Quinten Francois, seorang analis, menjelaskan mengapa transaksi itu tidak meninggalkan dampak harga yang terlihat. Meja over-the-counter menyerap seluruh aliran pembelian tanpa menyentuh bursa publik.
Operator OTC mendapatkan pasokan dari berbagai saluran privat selama beberapa hari. Penambang yang menjual hadiah blok menyediakan sebagian inventaris. Perusahaan modal ventura yang keluar dari posisi menambah pasokan tambahan.
Market maker yang menyeimbangkan kembali portofolio dan kas perusahaan yang merestrukturisasi cadangan mengisi sisanya.
Andrew Tate mempertanyakan tidak adanya pergerakan harga pada 9 Desember. Francois menjelaskan bahwa pesanan institusional sebesar 5.000 hingga 10.000 BTC tidak pernah dieksekusi dalam satu blok. Meja OTC menyebar pengadaan selama beberapa hari atau minggu untuk menghindari gangguan pasar.
Juga Baca: Bitwise Debuts First Major ETF Including Avalanche, Sui, And Polkadot
Mengapa Penting: Permintaan Bayangan
Pembelian ini menunjukkan bagaimana akumulasi institusional melewati proses penemuan harga di pasar terbuka. Infrastruktur OTC mencegah slippage dengan mencocokkan pembeli besar dan penjual privat sebelum menyentuh likuiditas bursa.
Reli harga membutuhkan permintaan pasar terbuka yang melampaui pasokan yang terlihat. Alokasi Strategy tidak pernah masuk ke order book publik. Transaksi tersebut bergerak melalui saluran privat yang dirancang untuk menjaga stabilitas harga sambil memindahkan posisi bernilai miliaran dolar.
Baca Selanjutnya: Ethereum ETFs See $1.4 Billion Exodus As Corporate Treasuries Buy Aggressively