Sebuah transaksi Ethereum (ETH) yang signifikan menarik perhatian analis kripto selama akhir pekan. Data on-chain mengungkapkan satu entitas menarik lebih dari $206 juta ETH dari Bitfinex. Apa yang dilakukan paus ini? Lookonchain menyarankan bahwa paus tersebut kemungkinan adalah Abraxas Capital Management. Ini adalah firma investasi terkenal yang berbasis di Inggris yang berspesialisasi dalam aset kripto. Abraxas telah aktif di ruang kripto sejak 2017. Pada April 2024, tiga dana aset digitalnya mengelola lebih dari $2 miliar. Tindakan paus tidak berhenti pada penarikan. Ada permainan serius yang harus dijalankan, yang pasti telah direncanakan dengan cermat. Jadi pada awalnya, ETH disimpan di Spark, penyedia infrastruktur DeFi. Langkah ini tampak strategis. ETH yang disimpan berfungsi sebagai jaminan untuk stablecoin DAI. Tak heran, paus kita kemudian meminjam 101 juta DAI dari Spark. Tetapi langkah selanjutnya agak mengejutkan, jika tidak bisa dikatakan tak terduga. DAI yang dipinjam ini kemudian ditukar dengan 101 juta USDC. Itu stablecoin kedua paling populer di dunia, kalau-kalau Anda lupa. Langkah terakhir melihat USDC disimpan di Binance, bursa kripto terkemuka di dunia. Serangkaian transaksi ini menunjukkan manuver yang kompleks dalam ekosistem kripto, pada dasarnya, paus kita benar-benar tahu apa yang harus dilakukan. Spark menawarkan beberapa produk DeFi. Ini termasuk SparkLend, protokol pasar uang yang berpusat pada DAI, dan sDAI, stablecoin dengan hasil. Pada saat penulisan, ETH diperdagangkan pada $3,442. Meskipun naik 3% dalam tujuh hari, turun 10% dari bulan ke bulan. ETH tetap 29% di bawah tertinggi sepanjang masa $4,878 pada November 2021. USDC dan DAI menduduki peringkat sebagai stablecoin terbesar kedua dan ketiga berdasarkan kapitalisasi pasar. Keduanya bertujuan untuk mempertahankan patokan 1:1 dengan dolar AS.

Circle telah memperoleh pendaftaran sebagai lembaga uang elektronik di Prancis. Ini memberikan perusahaan lisensi penting untuk menerbitkan stablecoin di bawah regulasi kripto baru Uni Eropa yang ketat. Dan dengan demikian, USDC Circle mungkin akhirnya mendapatkan keunggulan atas USDT Tether. Persetujuan datang dari regulator perbankan Prancis, ACPR. Circle kini menjadi penerbit stablecoin global pertama yang mematuhi kerangka Pasar Aset Kripto (MiCA) EU, yang oleh banyak penggemar kripto sudah dijuluki sebagai 'setan', 'tidak sehat' dan bahkan 'orwellian'. Lisensi ini memungkinkan Circle untuk menerbitkan token USDC dan EURC di EU. Token ini sekarang akan mematuhi aturan stablecoin MiCA. Circle juga meluncurkan layanan Circle Mint di Prancis. Jeremy Allaire, CEO Circle, menyebut persetujuan ini sebagai "tonggak besar". Dia menekankan komitmen perusahaan terhadap kepatuhan regulasi sejak awal berdirinya dan sekarang investasi jangka panjang ini telah terbayar. Stablecoin adalah mata uang kripto yang dipatok ke aset tradisional. Mereka menawarkan stabilitas di pasar kripto yang bergejolak. Pedagang menggunakannya untuk bergerak cepat di antara mata uang kripto. EU mengesahkan MiCA tahun lalu. Ini adalah undang-undang kripto komprehensif pertama di dunia. Juga dianggap sebagai salah satu yang paling keras. MiCA menguraikan aturan perlindungan investor dan perlindungan terhadap manipulasi pasar. Ketentuan stablecoin di bawah MiCA disetujui minggu lalu. Aturan ini sangat ketat. Mereka membatasi volume perdagangan untuk stablecoin tertentu, terutama yang bernominal dalam dolar AS. Pendaftaran Circle di Prancis memungkinkan mereka menawarkan layanan di seluruh EU. Ini termasuk mencetak dan menebus USDC melalui Circle Mint. MiCA memungkinkan bisnis kripto untuk "passport" layanan mereka di seluruh blok. Kewajiban MiCA yang tersisa akan berlaku dari 30 Desember 2024, tetapi perusahaan kripto memiliki waktu hingga Juli 2026 untuk mencapai kepatuhan penuh. Dua tahun bukanlah waktu yang lama untuk dunia keuangan, sedikitnya. USDC adalah stablecoin terbesar kedua di dunia. Ia memiliki $32,4 miliar dalam sirkulasi. USDT Tether tetap yang terbesar, dengan $112,7 miliar dalam sirkulasi. Namun, Tether belum melakukan langkah krusial untuk mematuhi tuntutan MiCA, dan kita harus menunggu dan melihat bagaimana akhirnya untuk stablecoin terkemuka ini. Serta bagi para pesaingnya.

Kepemilikan stablecoin di antara investor turun dari 50,2% pada bulan Desember menjadi 42,8% pada bulan Mei, laporan Alokasi Aset Q2 Bybit menunjukkan. Bitcoin tetap menjadi aset tunggal terbesar yang dimiliki, mencakup 26% dari total aset. Hal itu seharusnya tidak mengejutkan, tetapi kecuali stablecoin, Bitcoin dan Ethereum mencakup 61% investasi crypto pengguna. Pedagang ritel lebih memilih Bitcoin dibandingkan Ethereum. Preferensi ini tetap ada meskipun ada optimisme baru untuk ETH Spot ETFs, catat para analis. Posisi institusional di Bitcoin dan Ethereum lebih terkonsentrasi dibandingkan dengan pedagang ritel. Kepemilikan masing-masing sebesar 39,4% dan 20,9% per Mei. Laporan ini menyoroti preferensi yang jelas dari investor institusional untuk Bitcoin. Satoshi akan bangga dengan kami. Karyanya tetap menjadi crypto terdepan meskipun ada angin baru di dunia crypto baru-baru ini. Sejak persetujuan Bitcoin Spot ETF pada Januari 2024, kepemilikan Bitcoin institusional meningkat. Ini menunjukkan dengan jelas bahwa ETF memang cara yang tepat. Posisi Ether telah menurun. Ini menunjukkan bahwa institusi menganggap Bitcoin lebih menarik. Kekhawatiran tentang Spot ETFs Ether yang tidak termasuk imbalan staking mungkin menjadi faktor. Pedagang ritel menunjukkan keterampilan timing pasar selama koreksi Maret-April 2024. Mereka mengurangi posisi Bitcoin pada bulan Maret dan perlahan meningkatkannya di bulan April dan Mei. Ini menunjukkan beberapa menghindari penurunan dan memanfaatkan rebound pasar. Laporan ini juga meneliti strategi alokasi aset di berbagai segmen pengguna. Institusi memegang posisi yang lebih terkonsentrasi di Bitcoin dan Ethereum. Rasio konsentrasi mereka meningkat dari 25,4% pada Desember 2023 menjadi 39,4% pada Mei 2024. Pedagang ritel mempertahankan portofolio yang lebih terdiversifikasi. Namun, mereka menunjukkan sedikit peningkatan konsentrasi karena preferensi untuk altcoin baru. Kepemilikan altcoin berfluktuasi, awalnya turun dari 25% pada Januari 2024 menjadi 20,9%, sebelum naik kembali menjadi 22,5% pada Mei 2024. Narasi perdagangan baru mendorong fluktuasi ini. Proyek Bitcoin Layer 2 dan token meme mendapatkan popularitas di antara pedagang ritel. Institusi meningkatkan posisi altcoin pada Q2 2024, terutama melalui investasi token baru. Pendukung Stablecoin berargumen tentang potensinya untuk mengganggu pembayaran. PayPal memperkenalkan stablecoin PYUSD tahun lalu untuk memfasilitasi transfer instan dan biaya rendah. Stripe mengumumkan pada 25 April bahwa mereka akan mengizinkan pedagang menerima stablecoin untuk transaksi online. Inisiatif Stripe dimulai dengan stablecoin USDC di blockchain Solana, Ethereum, dan Polygon.

CEO Circle Jeremy Allaire memperkirakan kenaikan cepat stablecoin. Perusahaan pria ini menjalankan stablecoin terbesar kedua yang ada - USDC kami tercinta - jadi tidak mengherankan jika Allaire optimis. Tapi dia memiliki beberapa argumen yang cukup menarik. Allair mengungkapkan empat alasan mengapa dia 'lebih optimis tentang kripto dan stablecoin daripada sebelumnya' di X reveal. Menurut kepala Circle, stablecoin bisa mencapai 10% dari “uang ekonomi global” dalam sepuluh tahun ke depan. Alasan terbesar untuk itu adalah adopsi oleh sebagian besar perusahaan pembayaran terbesar di dunia. Mereka secara aktif menggunakan stablecoin dan mencoba manfaat blockchain untuk bisnis mereka. Kami berbicara tentang 'pasar miliaran', menurut Allaire. Dia juga mengklaim bahwa penerapan dolar digital di blockchain dapat memenuhi janji untuk bank unbanked. Biaya pengiriman uang akan diturunkan dan perdagangan lintas batas yang mulus akan tersedia untuk semua orang, kata Allaire. Tentu saja, semua itu berarti adopsi kripto global, termasuk Bitcoin dan altcoin terkemuka. Namun kepala Circle memprediksi bahwa stablecoin akan menjadi bentuk uang digital yang semakin diterima. Menurut Allaire, stablecoin akan menjadi “bagian yang semakin besar” dari pasar uang elektronik dunia senilai $100 triliun dalam 10 tahun ke depan. Para analis mencatat bahwa untuk prediksi 10% Allaire terwujud pada tahun 2034, pasar stablecoin harus tumbuh setidaknya dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan sebesar 47,7%. Saat ini, USD Coin (USDC) — stablecoin dolar AS yang diterbitkan oleh Circle milik Allaire — saat ini memiliki kapitalisasi pasar sebesar $32,8 miliar. Ini adalah stablecoin terbesar kedua di dunia setelah USDT milik Tether.

Volume transfer stablecoin meningkat 16x selama 4 tahun terakhir. Itu bisa menjadi tanda adopsi yang semakin meningkat untuk industri crypto yang semakin matang, kata para analis. Menurut data dari Token Terminal, pada April 2024 volume transfer stablecoin bulanan mencapai rekor tertinggi sebesar $1.68 triliun. Ini kira-kira peningkatan 16 kali lipat dari $100 juta pada Oktober 2020. Ada lebih dari 31,1 juta total pengguna aktif stablecoin bulanan yang melakukan lebih dari 353 juta transaksipada April, menurut dasbor stablecoin Visa. Kapitalisasi pasar kumulatif dari semua stablecoin berada di lebih dari $162 miliar. Angka yang mengesankan, terutama jika dibandingkan dengan $130 miliar pada 1 Januari 2024, sebagaimana data menunjukkan dari DefiLlama. Itu adalah sinyal yang kuat. Industri crypto semakin matang, keyakinan investor semakin tumbuh. Dan itu berarti lebih banyak modal yang masuk. Sampai tingkat tertentu, kesuksesan stablecoin tidak kalah pentingnya dari harga puncak Bitcoin. Stablecoin adalah jembatan utama antara sistem keuangan tradisional dan dunia crypto. Para penggemar crypto sering mengatakan bahwa Bitcoin mungkin adalah emas crypto, Ethereum mungkin adalah perak crypto, namun stablecoin adalah darah dalam urat pasar. Semakin banyak orang yang siap menggunakan stablecoin untuk aktivitas keuangan sehari-hari mereka, semakin banyak adopsi blockchain yang mungkin kita lihat di masa depan.