Il gestore di asset digitali 21Shares ha presentato mercoledì una domanda per lanciare un exchange-traded fund che segua Hype, il token nativo della rete Hyperliquid, marcando un'altra aggiunta alla crescente fila di domande di ETF su criptovalute in attesa di revisione normativa presso la Securities and Exchange Commission. La domanda arriva una settimana dopo che FalconX, una società di trading di asset digitali, ha annunciato piani per acquisire 21Shares.
Cosa Sapere:
- 21Shares ha presentato la domanda per l'approvazione del lancio di un ETF passivo che traccia il token Hype, che ha aumentato più di 15 volte il suo valore nell'ultimo anno e si classifica come l'undicesima criptovaluta per capitalizzazione di mercato.
- La SEC ha rimosso il suo ultimo ostacolo a dozzine di nuovi ETF su criptovalute spot a settembre, ma le approvazioni rimangono bloccate poiché l'agenzia opera con personale ridotto durante il periodo di chiusura del governo.
- L'azienda con sede in Svizzera, che gestisce oltre 11 miliardi di dollari in asset, ha designato Coinbase e BitGo come custodi per il fondo proposto.
Accumulo Normativo Cresce a Causa della Disgregazione del Governo
La SEC ha ricevuto un'ondata di domande da parte di gestori di fondi e istituzioni che cercano di offrire ETF su criptovalute attraverso piattaforme di investimento tradizionali. L'agenzia regolatoria ha superato una barriera significativa a settembre che aveva impedito il lancio di ETF spot legati ad asset che vanno da Solana a Dogecoin.
Tuttavia, dozzine di domande pendenti rimangono in sospeso. Il ritardo deriva dai livelli scheletrici di personale dell'agenzia durante l'attuale chiusura del governo, che ha rallentato il processo di revisione fino ad un punto morto.
I fornitori di fondi vedono gli ETF come un modo per attirare investitori che vogliono un'esposizione agli asset digitali ma preferiscono evitare i requisiti tecnici di portafogli e scambi di criptovalute. I prodotti consentono agli investitori di ottenere un'esposizione ai prezzi tramite conti di intermediazione ben noti.
Prestazioni del Token e Struttura del Fondo
Hype serve come asset digitale nativo per la rete Hyperliquid. Secondo i dati di CoinMarketCap, il token detiene la posizione di undicesima criptovaluta per valore di mercato. Il suo prezzo è aumentato di oltre il 1.500% nell'ultimo anno.
Il prodotto proposto da 21Shares funzionerebbe come un ETF passivo. Questi fondi tracciano il prezzo di un indice o asset mantenendolo in proporzioni fisse, senza prendere decisioni di trading attive.
Questa struttura differisce dagli ETF attivi, dove i gestori selezionano investimenti per raggiungere obiettivi di rendimento specifici.
I fondi passivi generalmente addebitano commissioni inferiori rispetto alle alternative gestite attivamente. Appellano agli investitori che cercano un'esposizione diretta ai movimenti dei prezzi di un asset senza pagare per decisioni di gestione di portafogli.
La domanda nomina due custodi per le partecipazioni del fondo. Coinbase, lo scambio di criptovalute quotato in borsa, servirà insieme a BitGo, una società di custodia e sicurezza di asset digitali. I custodi detengono gli asset sottostanti e forniscono infrastrutture di sicurezza per prevenire furti o perdite.
Contesto Aziendale e Consolidamento dell'Industria
21Shares è stato lanciato nel 2018 ed è cresciuto fino a gestire oltre 11 miliardi di dollari attraverso dozzine di prodotti di investimento in criptovalute. L'azienda opera dalla Svizzera, una giurisdizione che ha stabilito quadri normativi più chiari per gli asset digitali rispetto a molti altri paesi.
FalconX ha annunciato il suo accordo di acquisizione con 21Shares la settimana scorsa.
L'azienda di trading prevede di combinare la sua piattaforma di intermediazione con l'esperienza di 21Shares nei prodotti ETF. L'accordo rappresenta parte di una tendenza più ampia di consolidamento nell'industria delle criptovalute mentre le aziende cercano scala e diversificazione.
L'acquisizione darebbe a FalconX accesso immediato a una linea di prodotti ETF consolidata e rapporti con investitori istituzionali. Per 21Shares, la combinazione fornisce integrazione con l'infrastruttura di trading di FalconX e la base clienti.
Comprensione degli ETF e della Custodia degli Asset Digitali
Gli exchange-traded funds consentono agli investitori di acquistare azioni che tracciano la performance di un asset sottostante o di un paniere di asset. Le azioni vengono scambiate su borse valori durante il giorno, simili alle singole azioni. Gli ETF tradizionali tracciano indici azionari, obbligazioni, materie prime o altri investimenti convenzionali.
Gli ETF in criptovalute estendono questa struttura agli asset digitali. Lo sponsor del fondo acquista e detiene la criptovaluta, poi emette azioni che rappresentano proprietà frazionarie. Quando gli investitori acquistano azioni ETF, ottengono un'esposizione ai movimenti di prezzo della criptovaluta senza possedere direttamente i token.
Gli accordi di custodia pongono sfide uniche per gli ETF in criptovalute. A differenza delle azioni detenute dai custodi tradizionali, gli asset digitali richiedono misure di sicurezza specializzate, tra cui il cold storage, portafogli multi-signature e assicurazione informatica. BitGo e Coinbase hanno sviluppato piattaforme di custodia di livello istituzionale progettate per soddisfare gli standard normativi per la salvaguardia degli asset dei clienti.
Guardando al Futuro
La domanda per l'ETF Hype si aggiunge all'universo in espansione di prodotti di investimento in criptovalute in cerca di approvazione normativa. Se la SEC approverà questa domanda, e quando, rimane incerto date le attuali limitazioni di personale.
Gli osservatori del settore si aspettano che il processo di approvazione riprenda il ritmo normale una volta che la chiusura del governo finirà e l'agenzia tornerà alle operazioni complete. Fino ad allora, i richiedenti affrontano un'attesa indefinita.