Le azioni di Circle Internet Group Inc. hanno chiuso a un valore record di $263,45 lunedì, prolungando un'incredibile salita del 750% dall'offerta pubblica iniziale di giugno, poiché gli investitori scommettono sul futuro dei pagamenti in valuta digitale negli Stati Uniti.
Cosa Sapere:
- Le azioni di Circle hanno guadagnato il 750% dalla loro IPO del 5 giugno, grazie all'ottimismo sulla regolamentazione e l'adozione delle stablecoin
- L'azienda gestisce USDC, la seconda stablecoin più grande per quota di mercato, ancorata al dollaro USA
- Gli analisti restano divisi sul fatto che le stablecoin diventeranno metodi di pagamento ampiamente accettati in America
Le azioni della società di valuta digitale hanno guadagnato il 9,6% lunedì prima di scendere fino all'8,1% martedì, fermando un progresso iniziato con un salto del 168% il primo giorno di negoziazione dal prezzo IPO di $31.
Circle è emersa come il principale beneficiario del crescente entusiasmo attorno alla regolamentazione delle stablecoin. L'azienda si presenta come una delle poche imprese quotate con esposizione diretta ad asset legati alle stablecoin, posizionandola al centro di un acceso dibattito sul futuro dei pagamenti digitali.
La corsa si è intensificata a metà giugno quando il Senato degli Stati Uniti ha approvato una legislazione storica che stabilisce regolamenti per le stablecoin. Queste valute digitali mantengono il loro valore essendo ancorate al dollaro USA, rappresentando una vittoria significativa sia per l'industria delle criptovalute che per il presidente Donald Trump, la cui stablecoin affiliata con World Liberty Financial già comanda un valore di mercato di circa 2 miliardi di dollari.
L'America aziendale abbraccia le valute digitali
L'ondata di stablecoin ha travolto non solo Circle ma anche altre grandi aziende. Le azioni di Fiserv Inc. sono salite del 4,4% lunedì dopo che la società tecnologica finanziaria ha annunciato piani per lanciare la sua piattaforma stablecoin per i clienti, collaborando con Circle e Paxos Inc. sull'infrastruttura sottostante.
Mastercard Inc. ha rivelato martedì una partnership con Fiserv per integrare la tecnologia delle stablecoin nei suoi prodotti e servizi di carte di credito. Gli annunci hanno intensificato la pressione su aziende di pagamento tradizionali come Visa Inc., poiché giganti al dettaglio come Walmart Inc. e Amazon.com Inc. stanno esplorando l'emissione delle proprie stablecoin.
Gli osservatori del settore notano che l'adozione aziendale segnala un potenziale cambiamento nel modo in cui gli americani effettuano transazioni. Tuttavia, la trasformazione deve affrontare un significativo scetticismo da parte degli analisti finanziari che si chiedono se le stablecoin possano realmente sfidare in modo significativo i sistemi di pagamento consolidati.
"Siamo altamente scettici sul fatto che le stablecoin diventeranno mai un metodo di pagamento rilevante negli Stati Uniti," ha scritto l'analista di Jefferies Trevor Williams in una nota di ricerca di lunedì. "L'attuale sistema basato su carte funziona: è comodo, sicuro e ricco di premi."
Williams ha espresso preoccupazioni sul fatto che le stablecoin potrebbero creare un'esperienza di consumatore inefficiente senza offrire sconti sostanziali o incentivi di premio che motiverebbero un'adozione diffusa.
Dinamiche di mercato e preoccupazioni sulla valutazione
L'ascesa meteoritica di Circle ha sollevato domande sulla sostenibilità e sui fondamentali di mercato. Il rapporto prezzo/utile dell'azienda ha raggiunto quasi 180, un considerevole premio rispetto al più ampio indice S&P 500, che negozia circa 22 volte gli utili attesi.
Il gestore del portafoglio di RIA Advisors Michael Lebowitz non è convinto che le stablecoin interromperanno significativamente i processori di pagamento tradizionali. Vede le stablecoin come fornitrici di servizi simili ai fondi del mercato monetario per i trader di criptovalute anziché una rivoluzione nei pagamenti principali.
"Non sono convinto che uccideranno veramente Visa o feriranno Visa perché molti di quei soldi in criptovaluta non sarebbero stati usati," ha detto Lebowitz.
I guadagni delle azioni potrebbero essere amplificati da fattori tecnici inclusa una bassa flottazione libera. La flottazione libera di Circle è solo del 25%, rispetto a una media del 95% per le aziende S&P 500, contribuendo potenzialmente a una maggiore volatilità e movimenti di prezzo esagerati.
Il partner fondatore di Gilgamesh Ventures Miguel Armaza ha avvertito che i multipli di valutazione elevati di Circle restano sostenibili solo se l'azienda migliora materialmente i margini netti e gli utili nel prossimo anno. "Qualsiasi problema di esecuzione, imprevisti ostacoli normativi o venti contrari macroeconomici potrebbero facilmente comprimere i multipli dell'azienda," ha detto Armaza.
Potenziale di crescita e espansione del mercato
Nonostante lo scetticismo degli analisti, diversi sviluppi suggeriscono una continua espansione del mercato delle stablecoin. Circle ha annunciato in aprile piani per lanciare una rete di pagamenti che aiuti le istituzioni finanziarie a regolare le transazioni transfrontaliere utilizzando le stablecoin.
Questo mese, Shopify Inc. ha detto che introdurrà i pagamenti USDC per commercianti e clienti a livello globale, indicando una crescente accettazione commerciale del formato delle valute digitali.
Strahinja Savic, capo dei dati e analytics di FRNT Financial, ritiene che il supporto bipartisan negli Stati Uniti e la nuova legislazione aumenteranno la domanda di stablecoin. La posizione di mercato consolidata di Circle offre vantaggi nell'affrontare questa crescita prevista, ha notato.
L'azienda beneficia anche dei rivenditori che cercano risparmi sui costi e degli investitori che desiderano una maggiore esposizione ai mercati delle criptovalute tramite investimenti azionari pubblici. "In questo contesto, le stelle si sono allineate per le stablecoin e stiamo vedendo che si traduce in una prestazione eccezionale per Circle," ha detto Savic.
Considerazioni finali
L'incredibile performance delle azioni di Circle riflette un ottimismo più ampio del mercato sull'adozione delle stablecoin, sebbene restino domande fondamentali sul fatto che le valute digitali raggiungeranno l'accettazione come metodo di pagamento principale. Il futuro dell'azienda dipende in gran parte dalla chiarezza normativa e dai modelli di adozione dei consumatori che devono ancora manifestarsi appieno.