L'emittente di stablecoin Circle Internet ha annunciato lunedì che punterà a una valutazione fino a 7,2 miliardi di dollari in un'offerta pubblica iniziale espansa, riflettendo un crescente appetito degli investitori per le aziende di criptovalute sotto le politiche favorevoli alle criptomonete dell'amministrazione Trump.
Cosa sapere:
- Circle ha aumentato le dimensioni della sua IPO a 32 milioni di azioni a un prezzo di 27-28 dollari ciascuna, rispetto ai 24 milioni di azioni a 24-26 dollari
- L'azienda dietro USDC, la seconda più grande stablecoin del mondo, potrebbe raccogliere fino a 896 milioni di dollari
- Il ricavo dagli interessi del Tesoro che sostengono USDC è aumentato del 55,1%, raggiungendo 557,9 milioni di dollari nel primo trimestre
La compagnia con sede a New York e gli azionisti esistenti hanno espanso la loro offerta dalle 24 milioni di azioni inizialmente annunciate, prezzi tra 24 e 26 dollari, portandola a 32 milioni di azioni a 27-28 dollari ciascuna. Questo rappresenta un significativo incremento che sottolinea la forte domanda da parte degli investitori istituzionali per l'esposizione al mercato delle stablecoin in rapida crescita.
Il tempismo di Circle appare strategico, capitalizzando sull'ottimismo rinnovato nel settore delle criptovalute da quando il Presidente Donald Trump è entrato in carica. Trump ha promesso regolamentazioni più favorevoli per gli asset digitali e mantiene diverse iniziative commerciali legate alle criptovalute, creando un ambiente più accogliente per aziende come Circle che intendono accedere ai mercati pubblici.
L'offerta espansa segnala fiducia nel modello di business centrale di Circle, che ruota attorno a USDC, un token digitale progettato per mantenere un ancoraggio costante uno-a-uno con il dollaro USA. USDC è emerso come la seconda più grande stablecoin a livello globale per capitalizzazione di mercato, superata solo da USDT di Tether in circolazione totale.
Forte performance finanziaria guida l'interesse degli investitori
I parametri finanziari di Circle dimostrano il potenziale di redditività del modello di business delle stablecoin durante l'attuale ambiente a tassi di interesse elevati. Il reddito della riserva della compagnia, generato principalmente dagli interessi guadagnati sui titoli del Tesoro USA che sostengono i token USDC, è balzato del 55,1% anno su anno, raggiungendo 557,9 milioni di dollari nel trimestre conclusosi il 31 marzo.
Tuttavia, la compagnia sta affrontando pressione sui margini poiché i costi di crescita accelerano. Le spese di distribuzione e transazione sono aumentate del 68,2% durante lo stesso periodo, superando la crescita dei ricavi man mano che Circle espande la sua rete di distributori terzi oltre il suo principale partenariato con l'exchange di criptovalute Coinbase.
Il settore delle stablecoin è destinato a beneficiare significativamente dalla legislazione federale in sospeso che mira specificamente ai token di dollari digitali. Gli osservatori del settore si aspettano che la futura legge sulle stablecoin acceleri l'adozione istituzionale fornendo una chiarezza normativa che è stata a lungo assente nel settore.
Le stablecoin fungono da infrastruttura cruciale nell'ecosistema delle criptovalute, consentendo ai trader di trasferire fondi tra diversi asset digitali senza convertirli nuovamente in valute fiat tradizionali. La loro utilità si estende oltre il trading, con l'adozione crescente per i pagamenti transfrontalieri e come garanzia nelle applicazioni di finanza decentralizzata.
Posizionamento di mercato e strategia di crescita
Attualmente, USDC di Circle comanda circa il 26% del mercato totale delle stablecoin, con circa 60 miliardi di dollari in circolazione secondo i dati di settore. Mentre Tether mantiene il dominio con circa il 67% di quota di mercato, USDC ha dimostrato un forte slancio di crescita con un aumento del 36% nella capitalizzazione di mercato quest'anno rispetto al 5% di crescita di Tether.
L'azienda si è posizionata come l'alternativa regolamentata nello spazio delle stablecoin, mantenendo riserve complete di dollari USA e titoli del Tesoro a breve termine per sostenere ciascun token USDC. Questo approccio contrasta con alcuni competitori che hanno affrontato critiche riguardo alla composizione delle loro riserve e alla trasparenza delle pratiche.
Circle prevede di quotarsi alla Borsa di New York con il simbolo azionario "CRCL" più tardi questa settimana. Le principali banche di Wall Street J.P. Morgan, Citigroup e Goldman Sachs stanno servendo come sottoscrittori principali per l'offerta, conferendo credibilità istituzionale a quella che rappresenta una delle più grandi offerte pubbliche legate alle criptovalute degli ultimi anni.
L'IPO segna il secondo tentativo di Circle di accedere ai mercati pubblici dopo che una precedente fusione SPAC è fallita alla fine del 2022 in mezzo all'incertezza normativa. Il completamento con successo di questa IPO tradizionale rappresenterebbe una pietra miliare significativa per l'integrazione dell'industria delle criptovalute nei mercati finanziari tradizionali.
Informazioni su Circle e USDC
Circle Internet Group, fondata nel 2013, opera come una compagnia di tecnologia finanziaria specializzata in infrastruttura di stablecoin e servizi di asset digitali. La società dispone di licenze di trasmettitore di denaro in 46 stati, il Distretto di Columbia e Porto Rico, posizionandosi come un attore regolamentato nello spazio delle criptovalute.
USDC, lanciata nel settembre 2018 tramite una joint venture tra Circle e Coinbase chiamata Centre Consortium, è cresciuta fino a diventare la seconda più grande stablecoin al mondo con oltre 60 miliardi di dollari in circolazione. Il token digitale funziona su 20 reti blockchain e mantiene un ancoraggio uno-a-uno con il dollaro USA tramite una riserva completa di contanti e titoli del Tesoro.
La stablecoin ha temporaneamente perso il suo ancoraggio al dollaro nel marzo 2023 dopo che Circle ha rivelato che 3,3 miliardi di dollari delle sue riserve erano detenuti presso la collassata Silicon Valley Bank, ma ha riguadagnato stabilità entro quattro giorni. Circle e Coinbase hanno sciolto il loro consorzio comune Centre Consortium nell'agosto 2023, con Circle che assume il controllo completo delle operazioni USDC.
Osservazioni finali
L'IPO espansa di Circle riflette sia la forte performance finanziaria dell'azienda che la più ampia fiducia istituzionale nelle prospettive di crescita del settore delle stablecoin sotto condizioni normative più favorevoli. Il successo dell'offerta probabilmente influenzerà altre aziende di criptovalute che considerano debutti nei mercati pubblici.