Bitcoin (BTC) potrebbe scivolare verso i 53.600 $ di prezzo realizzato mentre la domanda on-chain scende al livello più debole da oltre quattro anni.
Punti chiave:
- CryptoQuant individua il possibile pavimento di Bitcoin a 53.600 $, il suo prezzo realizzato e un indicatore storico dei mercati ribassisti.
- La domanda totale è calata di 652.000 BTC la scorsa settimana, la contrazione più brusca da gennaio 2022.
- Checkonchain colloca Bitcoin nel 10% inferiore del suo intervallo di valutazione storico, vicino alla media mobile a 200 settimane.
CryptoQuant punta a un pavimento a 53.600 $
CryptoQuant ha avvertito che il peggio potrebbe ancora dover arrivare. La società ha fissato il prezzo realizzato di Bitcoin vicino a 53.600 $ come la linea che storicamente ha confermato i minimi di mercato ribassista, un livello che l’asset aveva superato al ribasso per l’ultima volta durante il crollo legato a FTX alla fine del 2022 prima del rimbalzo. Il responsabile della ricerca Julio Moreno ha definito questa lettura una candidata al minimo di valutazione piuttosto che un pavimento confermato, sottolineando che le perdite realizzate dei detentori restano ben al di sotto dei picchi registrati ai minimi dei cicli precedenti.
La domanda racconta una storia ancora più dura. La domanda complessiva a pronti e sui futures è diminuita di 652.000 BTC la scorsa settimana, la contrazione più ripida da gennaio 2022, mentre la crescita della domanda degli ETF su 30 giorni è diventata negativa per 74.000 BTC, la lettura più debole da quando i fondi spot sono stati lanciati nel 2024.
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Checkonchain legge i segnali di fondo
Checkonchain ha mostrato Bitcoin in bilico vicino alla sua media mobile a 200 settimane, una zona che l’asset ha raggiunto solo nelle fasi più profonde e prolungate dei precedenti mercati ribassisti, dove i detentori di lungo periodo vengono messi maggiormente alla prova. Questa lettura lo colloca nel 10% inferiore dell’intero intervallo storico di valutazione, uno sconto che nei cicli passati è apparso solo quando i venditori più sensibili al prezzo erano stati quasi completamente espulsi dal mercato. Il Crypto Fear and Greed Index è sceso a 9, rispetto a 11 della scorsa settimana e 48 di un mese fa, eppure le perdite realizzate indicano che la capitolazione non è ancora arrivata.
Nemmeno la pressione macro ha aiutato. I prezzi al consumo negli Stati Uniti sono saliti del 4,2% a maggio, il ritmo più veloce dal 2023, e Yves Renno di Wirex ha affermato che la riunione della Federal Reserve del 16 e 17 giugno potrebbe spingere Bitcoin verso i 68.000 $ o riportarlo sotto i 60.000 $.
Cowen conferma il ciclo quadriennale
Benjamin Cowen sostiene che il ciclo quadriennale di Bitcoin resti intatto, prevedendo un minimo intorno a ottobre che riecheggerebbe la debolezza degli anni di metà mandato osservata nel 2014, 2018 e 2022. Ha inquadrato il recente rimbalzo come un rally contro-trend, significativamente più debole del rimbalzo del 46% che seguì il minimo ciclico del 2022, e avverte che la struttura continua a suggerire prudenza. Un ribasso più significativo, sostiene, incombe ancora all’orizzonte.
Il ribasso è già stato pesante, con Bitcoin che ha perso oltre la metà del suo valore da quando ha toccato un record vicino a 126.080 $ nella prima settimana di ottobre.
La moneta è scesa sotto i 60.000 $ la scorsa settimana per la prima volta dal 2024, per poi risalire verso i 62.150 $ nonostante i deflussi record dagli ETF, con un solo giorno di afflussi da metà maggio, che hanno continuato a drenare il denaro istituzionale.
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