Bitcoin I trader di opzioni si stanno posizionando per un proseguimento del trading in range mentre la criptovaluta fatica intorno a 88.000 dollari, con i dati sull'open interest che indicano aspettative di bassa volatilità nel breve termine. Il più grande asset digitale per valore di mercato è rimasto indietro rispetto all’S&P 500 su base annua per la prima volta in oltre un decennio.
Cosa è successo: aspettative di range
I dati sulle opzioni Bitcoin dalla piattaforma Deribit di Coinbase mostrano che i trader stanno scommettendo che la criptovaluta rimarrà confinata nell’attuale fascia di prezzo dopo il calo del quarto trimestre che ha cancellato oltre 1.000 miliardi di dollari dal mercato degli asset digitali.
Il token è sceso del 4,4% a 88.135 dollari venerdì, finendo sotto la mediana dell’intervallo di circa 80.000–100.000 dollari in cui ha scambiato nelle ultime tre settimane.
L’open interest per le opzioni in scadenza a fine dicembre ha superato di gran lunga quello dei contratti con scadenze più lunghe, spinto in parte dai trader che vendono contratti per incassare premi sulla base di aspettative di bassa volatilità nel breve termine.
Bitcoin rappresenta quasi il 60% del valore complessivo del mercato cripto. All’inizio dell’anno, la criptovaluta ha segnato un massimo storico sopra 126.000 dollari prima di un crollo di due mesi innescato da miliardi di dollari di liquidazioni forzate e da un crollo dello slancio retail che ha scatenato un ribasso a livello di settore.
L’iShares Bitcoin Trust di BlackRock Inc. ha registrato la più lunga serie di deflussi settimanali dalla sua quotazione nel gennaio 2024.
Gli investitori hanno ritirato oltre 2,7 miliardi di dollari dall’ETF nelle cinque settimane fino al 28 novembre, secondo dati compilati da Bloomberg. Con ulteriori 113 milioni di dollari di riscatti giovedì, l’ETF è sulla buona strada per la sesta settimana consecutiva di deflussi netti.
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Perché è importante: il ritiro degli istituzionali
«Le opzioni su Bitcoin mostrano una chiara preferenza per il trading in range nel breve termine, con volatilità in vendita e entrambe le code che si riducono», ha scritto in una nota di venerdì Jasper De Maere, desk strategist di Wintermute. «Allo stesso tempo, si continua ad aggiungere opzionalità a più lunga scadenza, indicando aspettative di stabilità ora ma spazio per movimenti più ampi in seguito».
La svendita ha portato Bitcoin a rimanere indietro rispetto ai rendimenti dell’S&P 500 su base annua per la prima volta in oltre un decennio.
L’asset digitale raramente si è discostato in modo così netto dagli altri asset rischiosi anche durante i precedenti inverni cripto. Questa divergenza contraddice le aspettative secondo cui le criptovalute avrebbero prosperato con il ritorno del presidente Donald Trump alla Casa Bianca, favorito da una regolamentazione più accomodante e da un’ondata di adozione istituzionale.
I perpetual futures su Bitcoin mostrano un’impostazione ribassista, con i funding rate che sono diventati negativi: ciò significa che gli investitori ribassisti pagano quelli rialzisti per mantenere le loro posizioni corte, secondo i dati di Coinglass. Le altcoin, tra cui Ether, Solana e XRP, affrontano pressioni analoghe, con l’open interest sui futures dei token più piccoli che non mostra alcun recupero significativo dopo il crollo di inizio ottobre che ha cancellato circa 19 miliardi di dollari in asset digitali.
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