Gli ETF spot su Bitcoin (BTC) quotati negli Stati Uniti hanno registrato deflussi per 462,7 milioni di dollari in quattro sedute la scorsa settimana, interrompendo una striscia di tre settimane consecutive di afflussi. Al contrario, i fondi su Ether (ETH) hanno messo a segno afflussi per quasi 197 milioni di dollari.
Punti chiave:
- Gli ETF su Bitcoin hanno visto deflussi netti per 462,7 milioni di dollari tra l’8 e l’11 settembre, la prima settimana negativa da un mese.
- ARK 21Shares ha guidato i riscatti con 234,2 milioni di dollari, seguita a ruota dal trust di Grayscale con 129,1 milioni.
- Gli ETF su Ether hanno raccolto 196,9 milioni di dollari; il solo fondo Ethereum di BlackRock ha apportato 148,8 milioni solo nella seduta di venerdì.
Bitcoin, deflussi in accelerazione sugli ETF
I riscatti si sono susseguiti in tutte le sedute da martedì a venerdì, secondo i dati di Farside Investors, in una settimana accorciata dalla festività del Labor Day. La pressione si è concentrata giovedì, quando i fondi hanno bruciato 282,7 milioni di dollari in un solo giorno, il peggior dato di uscita da luglio. Venerdì i deflussi si sono ridotti a 13,2 milioni, ma la striscia negativa è comunque arrivata a quattro sedute consecutive, rileva SoSoValue.
L’ETF ARK 21Shares su Bitcoin è stato il principale veicolo di uscita, con riscatti per 234,2 milioni di dollari nella settimana. Subito dietro il Bitcoin Trust di Grayscale, che ha restituito 129,1 milioni nello stesso periodo. L’iShares Bitcoin Trust di BlackRock ha perso 52,5 milioni, mentre il Wise Origin Bitcoin Fund di Fidelity ha registrato deflussi per 50,7 milioni.
Il fondo di Morgan Stanley ha invece mostrato maggiore tenuta, attirando circa 19,6 milioni di dollari di nuove sottoscrizioni. L’impatto sul comparto resta comunque contenuto: gli ETF spot su Bitcoin gestiscono ancora circa 97,58 miliardi di dollari di masse, pari al 6,28% della capitalizzazione di mercato di Bitcoin. I flussi cumulati da gennaio 2024, mese di lancio dei prodotti, sono leggermente scivolati a 55,15 miliardi di dollari, dai 55,62 miliardi della chiusura della settimana precedente.
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BlackRock fa da motore agli ETF su Ether
I prodotti su Ether hanno seguito la direzione opposta nelle stesse quattro sedute, anche se il vero cambio di passo è arrivato solo nell’ultima. I flussi sono stati altalenanti a inizio settimana: martedì sono usciti 24,3 milioni di dollari, mercoledì sono entrati 34,7 milioni e giovedì sono defluiti altri 29,9 milioni, prima del forte rimbalzo di venerdì, quando la categoria ha incassato 216,4 milioni di dollari.
L’iShares Ethereum Trust di BlackRock ha contribuito da solo per 148,8 milioni al dato di venerdì, mentre il 21Shares Core Ethereum ETF ha aggiunto altri 29,1 milioni nella stessa seduta. Anche i fondi su Solana (SOL) e XRP (XRP) sono rimasti in territorio positivo, con afflussi rispettivamente per 10,3 milioni e 18,98 milioni di dollari. Per gli ETF su Ether si tratta della quarta settimana consecutiva di afflussi netti.
L’allarme di Ted Pillows su Bitcoin
L’analista Ted Pillows ha messo in guardia sul quadro tecnico di Bitcoin, sottolineando come la candela settimanale appaia debole e avvertendo che i venditori potrebbero prendere il controllo se la chiusura avverrà vicino ai minimi. La posta in gioco si alza ulteriormente alla vigilia della riunione della Federal Reserve del 16 settembre: i future sui Fed funds prezzano con una probabilità dell’87% un aumento dei tassi di un quarto di punto.
Lo stop agli afflussi arriva dopo una fase insolitamente robusta per il comparto. Agosto ha registrato flussi netti per 3,52 miliardi di dollari, il miglior mese del 2026, dopo che luglio si era fermato a 172 milioni, in concomitanza con un rialzo di Bitcoin di circa il 25% nelle quattro settimane. Nonostante i deflussi dell’ultima settimana, gli ETF spot su Bitcoin restano in territorio positivo a settembre, con circa 307,3 milioni di dollari di afflussi netti fino a venerdì.
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