Il provider di oracle blockchain DIA ha lanciato DIA Value, un nuovo oracle progettato per calcolare il valore intrinseco degli asset digitali che non dispongono di mercati secondari liquidi, con l’obiettivo di affrontare un crescente pricing gap in decentralized finance.
Il lancio arriva mentre treasury tokenizzati, liquid staking token e stablecoin fruttifere rappresentano collettivamente oltre 100 miliardi di dollari di capitale onchain, secondo i dati di RWA.xyz e DeFiLlama.
Gli oracle tradizionali tipicamente aggregano i prezzi di mercato provenienti dagli exchange. Ma questo approccio può diventare inaffidabile quando gli asset vengono scambiati di rado o mantengono una liquidità ridotta.
«Gli oracle sono stati costruiti per rispondere a una domanda: come sta valutando il mercato questo asset?» ha dichiarato Dillon Hanson, Head of BizDev di DIA. «Ma quando la maggior parte degli asset istituzionali che entrano nella DeFi non viene scambiata su mercati secondari, hai bisogno di un’infrastruttura che risponda a una domanda diversa: quanto vale fondamentalmente questo asset? È ciò che fa Value.»
Rischi di prezzo di mercato nell’infrastruttura DeFi
I rischi di affidarsi a prezzi basati sul mercato sono emersi chiaramente lo scorso 10 ottobre, quando circa 19 miliardi di dollari in posizioni DeFi a leva sono stati liquidati in 24 ore mentre dati di mercato sotto stress fluivano attraverso i sistemi di oracle e triggered automated liquidations. Per gli asset illiquidi, order book sottili possono consentire manipolazioni di prezzo o valutazioni inaccurate che si propagano nei mercati di lending e nei sistemi di collateral.
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DIA Value affronta questo problema calcolando il valore direttamente dai dati sottostanti del protocollo.
Ad esempio, l’oracle può prezzare asset fruttiferi come stETH leggendo i tassi di rimborso dagli smart contract invece di fare affidamento su un trading di mercato sottile.
«satUSD+ è una stablecoin fruttifera, e il suo valore è definito da ciò che il contratto di staking del protocollo paga effettivamente, non da quanto è stata scambiata l’ultima volta su una DEX», ha dichiarato il team di River.
Costruire infrastruttura per la finanza tokenizzata
DIA afferma che il modello rispecchia i metodi di valutazione utilizzati da tempo nella finanza tradizionale, tra cui calcoli del valore netto patrimoniale e verifica delle riserve per asset illiquidi.
«La finanza tradizionale ha risolto il pricing degli asset illiquidi decenni fa con calcoli di NAV, framework mark-to-model e verifica delle riserve», ha dichiarato Zygis Marazas, Head of Product di DIA.
L’oracle è già integrato con piattaforme DeFi tra cui Euler, Morpho, Silo e Hydration, supportando casi d’uso che vanno dai mercati di lending alla verifica delle riserve delle stablecoin, mentre gli asset tokenizzati si espandono nella finanza decentralizzata.
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