Eric Jackson e la sua EMJ Capital stanno lanciando una società di tesoreria focalizzata sulle criptovalute, progettata per ridurre la volatilità tramite coperture attive, mantenendo al contempo l’esposizione agli asset digitali. La nuova iniziativa, EMJX, investirà in Bitcoin, Ethereum e in alcune criptovalute minori selezionate, utilizzando modelli di intelligenza artificiale proprietari per gestire il rischio.
Cosa è successo: lancio di una tesoreria multi-asset
EMJ Capital si sta preparando a lanciare EMJX come società di tesoreria focalizzata sulle criptovalute che si distinguerà dagli operatori esistenti, come la Strategy Inc di Michael Saylor, grazie al suo approccio multi-asset e alla strategia di copertura attiva. Pur acquistando e detenendo asset digitali, la società punta a limitare i drawdown significativi durante le fasi di ribasso del mercato, continuando però a cogliere i rialzi durante i rally. Le società di tesoreria cripto allocano le riserve di cassa in Bitcoin o altre criptovalute come asset strategici.
I backtest della strategia di EMJX indicano che gli investimenti della tesoreria avrebbero guadagnato il 31% quest’anno, nonostante Bitcoin ed Ethereum siano calati rispettivamente del 3% e del 10%. Le azioni di Strategy sono scese del 41% nello stesso periodo.
Perché è importante: approccio alla gestione del rischio
«Pensiamo che la prossima frontiera siano le tesorerie digitali con gestione del rischio», ha dichiarato Jackson in un’intervista. «Ci consente comunque, si spera, di catturare il rialzo quando il bitcoin va bene, ma ci aiuta a isolarci da questi enormi drawdown durante i winter market delle cripto.»
La strategia si basa su modelli di AI proprietari che incorporano segnali sia da Bitcoin che da Ethereum, invece di concentrarsi su un singolo asset; secondo Jackson, questo rende i modelli più robusti.
Jackson sostiene che i mercati cripto offrano set di dati più ricchi rispetto agli asset tradizionali, perché le blockchain registrano i flussi di denaro in tempo reale.
Questa trasparenza permette alle aziende di studiare il comportamento dei grandi partecipanti al mercato e di monitorarne i pattern di performance.
Per le criptovalute più piccole, EMJ applicherà il know-how di stock-picking maturato con l’hedge fund di Jackson.
Ha citato il rivenditore di auto usate Carvana come esempio: dopo che il titolo è sceso a 3,50 dollari, i suoi modelli lo hanno segnalato come acquisto a 11 dollari, e martedì ha scambiato a 378 dollari. «Dobbiamo avere ragione solo su una manciata di titoli e ciò potrebbe avere un impatto molto significativo sul valore complessivo della tesoreria nel tempo», ha detto.
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