Bitcoin (BTC) ETF spot hanno registrato deflussi netti per 4,5 miliardi di dollari a giugno, il peggior mese da quando i fondi statunitensi hanno iniziato a essere negoziati a gennaio 2024.
Punti chiave:
- Gli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno perso 4,5 miliardi di dollari a giugno, superando il precedente record mensile di deflussi stabilito a febbraio 2025.
- L’IBIT di BlackRock ha rappresentato quasi il 79% dei riscatti mentre il prezzo di Bitcoin è sceso del 20,48% nel corso del mese.
- Gli ETF su XRP e Hyperliquid hanno comunque registrato afflussi, indicando una rotazione interna al settore cripto piuttosto che un’uscita totale.
ETF su Bitcoin
Gli exchange-traded fund su Bitcoin quotati negli Stati Uniti hanno registrato il loro mese peggiore in assoluto a giugno 2026, con riscatti netti pari a 4,5 miliardi di dollari, secondo i dati citati nel report.
Il totale ha superato il precedente record mensile di deflussi di 3,56 miliardi di dollari, stabilito a febbraio 2025 durante un altro periodo di forte tensione di mercato.
L’iShares Bitcoin Trust di BlackRock, noto come IBIT, ha guidato la maggior parte della ritirata. Il fondo ha perso 3,55 miliardi di dollari a giugno, pari a circa il 79% di tutti i riscatti dagli ETF su Bitcoin del mese.
Questo deflusso concentrato su un singolo fondo ha quasi eguagliato da solo il precedente record mensile dell’intera categoria, evidenziando quanto il ritiro sia stato concentrato sui prodotti istituzionali su Bitcoin. Le vendite sono coincise con un forte calo di mercato. A giugno Bitcoin è sceso del 20,48%, il ribasso mensile più marcato dal giugno 2022, quando l’asset perse il 37,28% durante il crollo più ampio di quel ciclo.
Bitcoin ha inoltre chiuso in negativo quattro dei primi sei mesi del 2026. Giugno è stato il calo più profondo dell’anno, rendendo i flussi degli ETF una misura diretta di come gli investitori abbiano ridotto l’esposizione man mano che la pressione sui prezzi aumentava.
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Rotazione cripto
La debolezza si è estesa oltre Bitcoin, ma non ha colpito con la stessa intensità tutte le categorie di ETF cripto. Gli ETF su Ethereum (ETH) hanno registrato deflussi per 528,99 milioni di dollari a giugno, secondo i dati di SoSoValue citati nel report.
Gli ETF su Solana (SOL) hanno accusato circa 786.580 dollari di riscatti netti. L’importo è modesto, ma segna il primo mese di deflussi per gli ETF su Solana dal lancio.
Altri fondi si sono mossi in direzione opposta. Gli ETF su XRP (XRP) hanno attratto afflussi per 59,46 milioni di dollari a giugno, mentre gli ETF su Hyperliquid (HYPE) hanno guidato il gruppo con 161,05 milioni di dollari di nuovo capitale.
Questa divergenza suggerisce che gli investitori non hanno abbandonato del tutto gli ETF cripto. Piuttosto, parte del capitale si è spostata dai grandi prodotti già affermati verso i più recenti ETF su altcoin, mentre Bitcoin ed Ethereum continuavano a subire riscatti consistenti.
Questa rotazione potrebbe rivelarsi fragile. Se Bitcoin dovesse rimbalzare a luglio, i flussi potrebbero tornare a concentrarsi sulla categoria dominante degli ETF, poiché Bitcoin rimane il perno dell’allocazione cripto istituzionale e spesso determina il livello di rischio per l’intero mercato.
I dati di giugno si inseriscono anche in un modello più ampio di negoziazione degli ETF. I prodotti su Bitcoin possono amplificare le fasi di stress di mercato quando i cali di prezzo e i riscatti si presentano insieme, così come gli afflussi possono rafforzare i rialzi quando gli investitori ricostruiscono l’esposizione dopo una fase di correzione.
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