Gli Stati Uniti stanno guidando gli sforzi per persuadere i regolatori bancari globali a riconsiderare gli standard di esposizione alle criptovalute previsti per entrare in vigore nel 2026, secondo persone familiari con la questione. La spinta arriva poiché il settore delle stablecoin è cresciuto sostanzialmente dal momento in cui il Comitato di Basilea per la Vigilanza Bancaria ha stabilito il suo quadro originale nel 2022, sollevando domande sul fatto che le regole siano ancora appropriate per l'attuale contesto di mercato.
Cosa sapere:
- Gli standard del Comitato di Basilea del 2022 hanno imposto requisiti di capitale che le banche hanno interpretato come scoraggianti per le partecipazioni in criptovalute, ma il panorama del settore è cambiato drasticamente da allora
- Le principali giurisdizioni, inclusi Stati Uniti e Regno Unito, non si sono impegnate a implementare le regole come previsto, con Singapore che ha ritardato la sua adozione di un anno
- Il Financial Stability Board e la Banca d'Inghilterra stanno esaminando i potenziali rischi dalle stablecoin e dalla finanza privata, anche se i regolatori restano divisi sui tempi di una eventuale revisione del quadro
Opinioni divergenti sugli standard bancari
Bloomberg ha riportato venerdì che sono in corso discussioni tra i regolatori globali per potenzialmente revisionare le regole che governano come le banche detengono asset di criptovaluta. Il quadro del Comitato di Basilea del 2022 copriva asset tradizionali tokenizzati, stablecoin e asset digitali non garantiti. Dirigenti finanziari senior hanno detto all'organo di stampa che le banche hanno largamente considerato questi standard come impositori di pesanti oneri di capitale che segnalano effettivamente che dovrebbero evitare di detenere criptovalute.
L'ambiente normativo è evoluto da quando il comitato ha pubblicato la sua guida originale. Gli Stati Uniti hanno adottato una posizione più ricettiva verso il settore delle criptovalute, un cambiamento che ha suscitato dibattiti all'interno del Comitato di Basilea sul fatto che le regole si adattino all'attuale contesto.
Il comitato ha aggiornato i suoi standard sulle criptovalute nel 2024 ma ha ritardato l'attuazione di un anno.
Fonti familiari con le discussioni hanno detto che gli Stati Uniti hanno sostenuto che le regole sono incompatibili con come l'industria si è sviluppata, in particolare riguardo alle stablecoin. Alcuni paesi hanno espresso simpatia per questa posizione e supportano una revisione degli standard prima di un'adozione diffusa.
La Banca d'Inghilterra ha detto che continua a lavorare sull'implementazione del suo quadro prudenziale per le esposizioni in criptovalute mentre si impegna con altre giurisdizioni per promuovere la coerenza normativa.
L'Autorità Monetaria di Singapore ha annunciato un ritardo di un anno nelle nuove norme prudenziali sulle criptovalute basate sulle misure del Comitato di Basilea. La Banca Centrale Europea, tuttavia, ritiene che gli standard attuali debbano essere implementati prima, con qualsiasi revisione considerata successivamente.
La supervisione delle Stablecoin resta controversa
La regolamentazione delle stablecoin ha incontrato ostacoli nonostante l'interesse crescente nel settore. La Banca Centrale Europea ha avallato il divieto delle stablecoin multi-emissione nell'Unione Europea e altrove, a seguito di una raccomandazione del Comitato Europeo per il Rischio Sistemico.
Il settore bancario statunitense ha sollevato preoccupazioni riguardo al Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, citando potenziali scappatoie che potrebbero creare rischi significativi per il sistema finanziario. Il Financial Stability Board, che monitora e consiglia sul sistema finanziario globale, ha recentemente promesso di affrontare le minacce in evoluzione dalla finanza privata e l'aumento dell'uso delle stablecoin.
La Financial Action Task Force ha detto a giugno che l'aumento dell'adozione delle stablecoin presenta sfide crescenti per la sicurezza finanziaria globale, osservando che l'uso criminale di questi asset digitali sta diventando più prevalente. Il governatore della Banca d'Inghilterra Andrew Bailey, che presiede il Financial Stability Board, ha detto all'inizio di questo mese che l'organizzazione intensificherà la sua risposta politica ai rischi emergenti dalla finanza privata e dalle stablecoin.
Bailey ha detto che l'organizzazione terrà discussioni aperte tra i membri sui prossimi passi e aumenterà l'impegno con il settore privato per ottenere la loro esperienza su rischi e vulnerabilità.
Comprendere il dibattito normativo richiede di cogliere cosa significano questi standard in pratica. Il Comitato di Basilea per la Vigilanza Bancaria stabilisce standard globali per la regolamentazione delle banche, con i paesi membri che in genere li adottano nella legge nazionale. I requisiti di capitale determinano quanto denaro le banche devono detenere contro diversi tipi di asset per proteggersi dalle perdite. Maggiori requisiti di capitale per le partecipazioni in criptovalute significano che le banche devono accantonare più fondi, rendendo meno redditizio offrire servizi di criptovaluta o detenere asset digitali.
Le stablecoin sono criptovalute progettate per mantenere un valore stabile, tipicamente ancorate a valute tradizionali come il dollaro USA. A differenza di Bitcoin o Ether, che fluttuano significativamente nel prezzo, le stablecoin mirano a fornire i benefici degli asset digitali minimizzando la volatilità. Questa stabilità le ha rese sempre più popolari per i pagamenti e il trading.
Cosa succederà
Il dibattito sugli standard bancari per le criptovalute riflette tensioni più ampie tra innovazione e stabilità finanziaria. I regolatori devono bilanciare l'abilitazione del progresso tecnologico contro la protezione del sistema bancario da rischi potenziali che restano scarsamente compresi. Il risultato influenzerà probabilmente il modo in cui le istituzioni finanziarie tradizionali si interfacceranno con gli asset digitali negli anni a venire.