Gli ETF sull’oro a livello globale hanno raccolto 18 miliardi di dollari nel mese di agosto, il secondo afflusso mensile più elevato mai registrato, mentre le masse in gestione sono salite al massimo storico di 4.189 tonnellate.
Punti chiave
- Gli afflussi globali negli ETF sull’oro hanno raggiunto i 18 miliardi di dollari in agosto, il secondo valore mensile più alto di sempre.
- Le masse sono aumentate di 121 tonnellate, fino al record di 4.189 tonnellate, mentre gli asset in gestione sono cresciuti del 16% a 615 miliardi di dollari.
- L’Europa ha guidato la domanda con 7,9 miliardi di dollari, seguita da vicino dal Nord America con 7,7 miliardi di dollari.
Domanda di ETF sull’oro
Il World Gold Council ha comunicato questa settimana i dati di agosto, evidenziando come forti afflussi e il rialzo del prezzo del metallo giallo abbiano spinto il totale degli asset in gestione a 615 miliardi di dollari. Solo nel mese, le masse sono aumentate di 121 tonnellate, mentre gli afflussi da inizio anno hanno raggiunto 29 miliardi di dollari, equivalenti a circa 160 tonnellate aggiuntive di domanda.
I fondi nordamericani hanno incassato 7,7 miliardi di dollari, il loro terzo miglior mese di sempre, sostenuti da un’accelerazione degli acquisti nella settimana del 17 agosto. In sole cinque sedute sono confluiti circa 4 miliardi di dollari in questi veicoli, contribuendo a compensare il deflusso record di 13 miliardi registrato a marzo nella stessa regione.
L’Europa ha segnato il maggiore afflusso regionale, con 7,9 miliardi di dollari, il miglior risultato mensile di sempre.
I fondi quotati a Londra hanno apportato 4,4 miliardi di dollari, il loro secondo massimo storico su base mensile, mentre la Francia ha messo a segno un record di 1,5 miliardi. I fondi asiatici hanno aggiunto altri 2 miliardi di dollari, il miglior dato da febbraio, con la Cina ancora una volta in testa alla regione, favorita dalla stabilizzazione e dal successivo rimbalzo dei prezzi locali dell’oro.
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Fattori di domanda di mercato
Secondo il World Gold Council, l’impennata di agosto riflette con ogni probabilità una combinazione di preoccupazioni legate alle politiche valutarie, sviluppi sul mercato dei Treasury USA e fattori di momentum sui prezzi. L’analisi richiama l’intervento di sostegno allo yen da parte di Washington il 31 luglio, l’operazione di riacquisto di debito annunciata dal Tesoro il 19 agosto e gli acquisti intensificati dopo il superamento di importanti livelli tecnici da parte dell’oro.
L’attività di trading si è rafforzata parallelamente all’aumento della domanda di ETF.
Il volume medio giornaliero sul mercato dell’oro è cresciuto del 21% rispetto a luglio, attestandosi a 430 miliardi di dollari, mentre i volumi di negoziazione sugli ETF sono balzati dell’83% a 8,7 miliardi di dollari al giorno, con i fondi nordamericani responsabili di oltre il 73% dell’attività. Le posizioni nette lunghe complessive sul COMEX sono salite del 39%, pari a 212 tonnellate, fino a 753 tonnellate, mentre il “managed money” ha incrementato le proprie posizioni di 96 tonnellate, portando il netto lungo a 470 tonnellate.
Il rally di agosto arriva dopo una svolta al rialzo già emersa nei flussi globali sugli ETF a luglio. Al 31 agosto, gli afflussi da inizio anno ammontavano a 29 miliardi di dollari, equivalenti a 160 tonnellate, mentre le masse totali avevano raggiunto il nuovo record di 4.189 tonnellate.
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