Le principali banche statunitensi stanno conducendo discussioni interne sull'espansione delle criptovalute (crypto) poiché il supporto normativo si rafforza, ma il loro approccio iniziale rimarrà cauto attraverso programmi pilota e attività di trading limitate. Quattro dirigenti del settore hanno confermato che le più grandi istituzioni di Wall Street, precedentemente limitate da regolamentazioni rigide, sono posizionate per una rapida crescita negli asset digitali pur mantenendo un approccio prudente per evitare errori regolamentari.
Cosa Sapere:
- Le grandi banche pianificano un ingresso cauto nel mondo crypto attraverso partnership e programmi pilota piuttosto che espansione su larga scala
- Il CEO di JPMorgan Jamie Dimon ha escluso i servizi di custodia delle criptovalute nonostante permetta l'acquisto di bitcoin ai clienti
- L'amministrazione Trump segnala politiche più favorevoli per le criptovalute mentre le banche cercano chiarezza sulle linee guida contro il riciclaggio di denaro
I Cambiamenti Nel Panorama Normativo
L'esitazione tra i principali finanziatori deriva da preoccupazioni riguardo all'essere i primi ad agire in un ambiente normativo in evoluzione. I dirigenti delle banche, che hanno richiesto l'anonimato a causa delle discussioni sui piani interni, hanno indicato che le istituzioni preferiscono aspettare casi di test di successo prima di impegnare risorse.
"Quando guardo l'universo del bitcoin, la leva presente nel sistema, l'utilizzo improprio nel sistema, le questioni di riciclaggio di denaro, il traffico, non sono un fan," ha detto Jamie Dimon, CEO di JPMorgan Chase, agli investitori la scorsa settimana. Il leader della più grande banca del paese ha paragonato l'accesso alle criptovalute ai diritti sul fumo. "Ti permetteremo di acquistarle, ma non le custodiremo," ha aggiunto Dimon.
La promessa della campagna del presidente Donald Trump di divenire il primo "presidente crypto" si è materializzata attraverso incontri alla Casa Bianca con leader del settore e promesse di riserve strategiche di bitcoin. Le nomine regolatorie della sua amministrazione hanno creato condizioni più favorevoli per le istituzioni finanziarie tradizionali.
Il CEO di Charles Schwab, Rick Wurster, ha descritto i segnali regolatori come "abbastanza verdi" per le grandi aziende che entrano nei mercati delle criptovalute. Il brokeraggio prevede di offrire trading di criptovalute spot entro dodici mesi, rafforzando la fiducia nel panorama normativo in evoluzione.
Parchi Strategici e Programmi Pilota
Le fonti bancarie indicano che le attività di custodia per l'archiviazione e la gestione degli asset crypto rappresentano opportunità promettenti nonostante i margini di profitto esigui e profili di rischio elevati. La maggior parte delle istituzioni prevede di entrare nei servizi di custodia attraverso partnership con aziende di criptovalute consolidate piuttosto che sviluppando capacità interne.
L'Ufficio del Controllore della Valuta ha aperto la strada alle banche per impegnarsi in specifiche attività crypto tra cui servizi di custodia, operazioni di stablecoin e partecipazione a reti di registri distribuiti. La Securities and Exchange Commission ha eliminato precedenti linee guida contabili che rendevano le operazioni con criptovalute costose per le banche tradizionali.
Il CEO di Bank of America, Brian Moynihan, ha suggerito che la sua istituzione potrebbe lanciare stablecoin se le normative permettessero una più ampia adozione delle criptovalute nei sistemi di pagamento. Il CEO di Morgan Stanley, Ted Pick, ha espresso interesse a fungere da intermediario per transazioni legate alle crypto mentre esplora l'integrazione con la piattaforma di e-trading della banca.
Diverse grandi banche stanno esplorando l'emissione congiunta di stablecoin, secondo fonti bancarie, sebbene le conversazioni rimangano in fase preliminare. Questi approcci collaborativi riflettono le preferenze istituzionali per il rischio condiviso e i costi di conformità regolamentare.
Dario de Martino, un partner di M&A presso A&O Shearman che lavora su questioni legate alle crypto, ha notato che i cambiamenti nello stance regolatorio incoraggiano i finanziatori tradizionali, pur mantenendo approcci cauti. "Stanno ancora approcciando la questione con cautela e vedendo i cambiamenti nelle normative come un'opportunità per impegnarsi e non come un lasciapassare," ha detto de Martino.
Preoccupazioni di Conformità Persistenti
Le banche continuano a cercare chiarezza intorno alle normative contro il riciclaggio di denaro e le aspettative di supervisione prima di un impegno più profondo nelle criptovalute. I dirigenti del settore sottolineano la necessità di linee guida coerenti tra regolatori bancari e di mercato prima di lanciare attività digitali soggette a valutazioni volatili.
Matthew Biben, co-responsabile del gruppo globale dei servizi finanziari di King & Spalding, ha riconosciuto condizioni migliorate pur notando preoccupazioni persistenti in materia di conformità. "Le banche continueranno ad avere preoccupazioni riguardo al riciclaggio di denaro e alla conformità regolamentare," ha detto Biben.
Le fonti bancarie hanno indicato che le istituzioni vogliono risposte definitive sulle autorizzazioni di prestito di criptovalute e sull'autorizzazione alla creazione di mercati per gli asset digitali. La bancarizzazione tradizionale opera sotto quadri normativi ben definiti, ed è necessaria una chiarezza simile per le operazioni con asset digitali.
Il gruppo di lavoro crypto dell'amministrazione Trump sotto la guida del zar David Sacks manca di rappresentanza dei regolatori bancari, secondo due fonti bancarie che considerano questa mancanza problematica per una significativa partecipazione dell'industria.
Gli approcci attuali si concentrano su programmi pilota su piccola scala mentre le istituzioni valutano le prospettive più ampie delle criptovalute. Le banche si stanno posizionando come seguaci veloci piuttosto che pionieri, aspettando la certezza regolatoria e precedenti di successo prima di importanti impegni.
Considerazioni Finali
Le principali banche statunitensi si stanno preparando a un ingresso cauto nei mercati delle criptovalute attraverso partnership e programmi pilota in attesa di una guida normativa completa. La combinazione di supporto dell'amministrazione Trump e di quadri normativi in evoluzione crea opportunità, ma le istituzioni rimangono riluttanti a guidare espansioni importanti senza regole antiriciclaggio più chiare e aspettative di supervisione coerenti.