Il mercato delle criptovalute sta entrando in una finestra macro estremamente densa, in cui sviluppi politici, segnali di politica monetaria, utili societari e una imminente scadenza per lo shutdown del governo degli Stati Uniti convergono nell’arco di pochi giorni, aumentando il rischio di forti oscillazioni di prezzo sugli asset digitali.
L’allineamento di molteplici eventi ad alto impatto arriva in un momento in cui le condizioni di liquidità restano limitate, rendendo i mercati crypto particolarmente sensibili ai cambiamenti nelle aspettative sulla politica monetaria e nel sentiment di rischio più ampio.
La politica monetaria e i segnali sull’inflazione al centro della scena
Si prevede che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi di interesse nella prossima riunione di politica monetaria, spostando i riflettori sulla conferenza stampa del presidente Jerome Powell.
I dati recenti sull’inflazione hanno mostrato progressi limitati nel contenere le pressioni sui prezzi, rafforzando le aspettative che i tagli dei tassi rimangano improbabili nel breve termine.
I mercati esamineranno anche i dati sull’inflazione dei prezzi alla produzione negli Stati Uniti più avanti nella settimana, che offrono indicazioni sulle pressioni sui prezzi a monte affrontate dalle imprese.
Prezzi alla produzione elevati potrebbero rafforzare un atteggiamento prudente da parte della Fed, prolungando il periodo di condizioni finanziarie restrittive che tipicamente pesano sugli asset speculativi e dipendenti dalla liquidità, come le criptovalute.
Rischio politico e utili societari aumentano la volatilità
L’incertezza politica aggiunge un ulteriore livello di complessità.
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump terrà un discorso sull’economia americana e sui prezzi dell’energia, temi strettamente legati alle aspettative di inflazione.
Qualsiasi rinnovata attenzione su dazi o politica energetica potrebbe influenzare la percezione del mercato sull’andamento futuro di inflazione e tassi di interesse.
Allo stesso tempo, gli utili dei principali colossi tecnologici, tra cui Tesla, Meta, Microsoft e Apple, dovrebbero contribuire a plasmare il sentiment più ampio del mercato.
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Queste società hanno un peso sproporzionato negli indici azionari e sorprese sugli utili potrebbero influenzare l’appetito per il rischio tra le varie classi di attivi, incluse le crypto.
La scadenza per lo shutdown alimenta timori sulla liquidità
La settimana si conclude con la scadenza per approvare la legge di spesa ed evitare lo shutdown del governo statunitense.
I precedenti episodi di shutdown sono stati associati a maggiore volatilità e condizioni di liquidità più rigide, poiché l’incertezza sulla spesa federale e sui mercati di finanziamento a breve termine pesa sulla fiducia degli investitori.
Per i mercati crypto, la convergenza di questi eventi mette ancora una volta in evidenza quanto gli asset digitali siano ormai strettamente collegati alle dinamiche macroeconomiche e di liquidità.
Gli analisti sottolineano che, sebbene i singoli eventi possano essere gestibili presi isolatamente, il loro arrivo simultaneo aumenta il rischio di movimenti improvvisi del mercato se i segnali di politica monetaria o i dati economici sorprendono gli investitori.
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