Intel ha messo a segno una delle sorprese sugli utili più clamorose degli ultimi anni il 23 luglio, annunciando per il secondo trimestre ricavi per 16,1 miliardi di dollari, ben oltre i 14,44 miliardi attesi dal consenso degli analisti.
Il dato ha spinto il titolo in rialzo di circa l’11% nel dopo mercato, con alcune rilevazioni che indicavano guadagni fino al 12%, segnando la crescita dei ricavi più rapida per il colosso dei chip da quasi 15 anni.
Il trimestre da record arriva in un momento in cui il posizionamento di Intel nel mercato degli acceleratori AI è sotto la lente degli investitori, e i numeri costringono il mercato a rivedere la capacità del gruppo di competere davvero con Nvidia e AMD nella corsa alla spesa per capacità di calcolo dedicata all’intelligenza artificiale.
L’espansione è stata alimentata in misura significativa dalla domanda legata all’AI, in particolare sui chip per server e sui processori per PC che stanno beneficiando della corsa globale alla costruzione di infrastrutture per l’intelligenza artificiale.
Intel ha inoltre rivisto al rialzo i propri piani di investimento in risposta al boom dell’AI e ha fornito una guidance positiva per il terzo trimestre che, secondo Reuters, segnala come il management consideri l’attuale fase di domanda un trend strutturale e non un picco isolato.
A dare ulteriore slancio in vista della pubblicazione dei conti, pochi giorni prima Intel aveva annunciato un ampliamento della partnership sull’AI con Google Cloud, un accordo che da solo aveva fatto salire il titolo di circa il 3% all’inizio della settimana.
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Il titolo Intel nel 2026 ha ormai quasi triplicato il proprio valore, una corsa che aveva alzato in modo significativo l’asticella delle aspettative, riducendo al minimo il margine di errore. Il fatto che l’azienda non solo abbia centrato ma nettamente superato queste attese elevate dà basi più solide al rally, rispetto alle fasi precedenti dell’anno in cui prevaleva ancora un certo scetticismo.
Un balzo del 25% dei ricavi che cambia la narrativa sui chip per l’AI
L’aumento del 25% del fatturato registrato da Intel è il tipo di cifra che costringe a riscrivere le storie competitive. Se negli ultimi due anni Nvidia ha dominato il discorso sugli acceleratori AI, i risultati di Intel indicano un incremento significativo della domanda per il suo silicio orientato all’intelligenza artificiale, in particolare per i processori server Xeon che alimentano i carichi di lavoro di inferenza su larga scala.
Quello che molti analisti definivano sottotraccia un “revival delle CPU per l’AI”, osservato in sordina dalla metà dell’anno, trova ora un riscontro chiaro nei numeri trimestrali. Una crescita di questo passo, accompagnata da sorprese positive sia sui ricavi sia sugli utili, suggerisce che la costruzione delle infrastrutture AI è abbastanza ampia da sostenere non solo i leader centrati sulle GPU, ma anche gli altri produttori di semiconduttori.
I segnali per la corsa più ampia ai chip per l’intelligenza artificiale
La scelta di Intel di aumentare i piani di spesa insieme a una guidance ottimistica per il Q3 ha un peso strategico che va oltre la reazione immediata del titolo. Indica che l’azienda sta impegnando capitale per competere in modo più aggressivo nell’infrastruttura AI proprio mentre anche i rivali stanno investendo pesantemente.
AMD resta un concorrente diretto nel segmento CPU e GPU per data center, e la comunità degli analisti è divisa da tempo su chi, tra Intel e AMD, rappresenti la scommessa migliore sui chip per l’AI nel medio-lungo periodo. Il trimestre di Intel fornisce nuove argomentazioni a suo favore in questo dibattito, anche se il vantaggio di Nvidia negli acceleratori AI dedicati resta ampio e non viene messo in discussione direttamente da questa tornata di risultati.
Per gli investitori, il trimestre contribuisce a chiarire se il rally del titolo Intel nel 2026 stesse correndo troppo avanti rispetto ai fondamentali. Almeno per questa occasione, il business ha raggiunto le valutazioni. La vera incognita è se l’azienda riuscirà a mantenere questo ritmo nella seconda metà dell’anno, un punto che sarà messo alla prova con il prossimo giro di trimestrali.
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