Jupiter (JUP), il principale aggregatore di exchange decentralizzati su Solana (SOL), è salito di circa il 14% nelle 24 ore terminate l'8 maggio 2026.
Al momento della rilevazione, JUP scambiava intorno a 0,233 $. Il token ha registrato 81,7 milioni di dollari di volume nelle 24 ore, con una capitalizzazione di mercato di 781,4 milioni di dollari.
Come funziona Jupiter
Jupiter opera come livello di instradamento tra i pool di liquidità e gli exchange decentralizzati di Solana. Quando un utente vuole scambiare un token con un altro, Jupiter cerca tra i pool disponibili per trovare il percorso più efficiente. All'occorrenza suddivide gli ordini tra più fonti per minimizzare lo slippage.
Il protocollo si è espanso oltre i semplici swap di token.
Ora offre un prodotto per il trading di perpetual, uno strumento di accumulo periodico (dollar-cost averaging) e una funzione di ordini limite.
Questa ampiezza lo rende una delle piattaforme DeFi funzionalmente più complete su qualsiasi chain. JUP funge da token di governance per la Jupiter DAO, che vota sui parametri del protocollo e sulle strutture delle commissioni.
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Contesto
Jupiter ha lanciato il suo token JUP a gennaio 2024 tramite uno degli airdrop più discussi nella recente storia di Solana. La distribuzione iniziale ha raggiunto oltre un milione di wallet. Il prezzo del token è partito forte, per poi seguire uno schema comune ai lanci via airdrop, scendendo per buona parte del 2024 prima di trovare una base.
Le metriche d'uso del protocollo raccontavano però una storia diversa rispetto al prezzo.
Il volume mensile di Jupiter si è costantemente posizionato tra i più alti di qualsiasi aggregatore DEX su tutte le chain.
All'inizio del 2025, Jupiter aveva elaborato un volume cumulativo di swap per centinaia di miliardi di dollari. La ripresa di Solana dal danno reputazionale legato a FTX nel 2022 ha avuto un ruolo diretto nel sostenere i numeri di utilizzo di Jupiter.
All'inizio di quest'anno, Jupiter ha introdotto ulteriori proposte di governance che hanno ampliato l'approccio di gestione della tesoreria del protocollo. Queste mosse hanno attirato una partecipazione costante della comunità e hanno contribuito a rendere la DAO uno degli organismi di governance più attivi nella DeFi.
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Il contesto DeFi di Solana
L'ecosistema DeFi di Solana è cresciuto in modo significativo negli ultimi 18 mesi. Diversi fattori hanno contribuito. I costi di transazione su Solana restano una frazione delle commissioni sulla mainnet di Ethereum.
I tempi di blocco sono abbastanza rapidi da supportare prodotti stile order book che risultano poco pratici su chain più lente.
E l'arrivo di nuove coorti di utenti tramite app orientate al consumatore ha portato nuovo capitale nell'ecosistema.
Jupiter beneficia di tutte e tre queste dinamiche. Il suo modello di aggregatore gli permette di catturare volume a prescindere da quale singolo pool di liquidità prevalga in un determinato giorno. Quando nuovi protocolli vengono lanciati su Solana e aggiungono liquidità, in genere entrano automaticamente nel grafo di routing di Jupiter.
Su Solana esistono aggregatori concorrenti, tra cui Orca e Raydium, ma il motore di instradamento e l'ampiezza di prodotto di Jupiter lo hanno mantenuto in testa alla classifica in termini di volume. Il rialzo del 14% dell'8 maggio ha posto JUP davanti al movimento del mercato in generale, che ha visto BTC salire di circa lo 0,3% nello stesso periodo.
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Governance e meccaniche del token
JUP ha una fornitura massima fissa. Una parte delle commissioni del protocollo viene destinata ai buyback di token, e la DAO controlla tempi ed entità di questi riacquisti. Questo meccanismo crea un collegamento tra i ricavi del protocollo e la domanda di token più diretto rispetto ai modelli di token puramente di governance.
La DAO vota anche sui piani di espansione di Jupiter, inclusi i nuovi prodotti che il protocollo dovrebbe sviluppare.
In passato, i voti hanno approvato il prodotto sui perpetual e la funzione di ordini limite, ciascuno dei quali in seguito ha contribuito alla crescita dei volumi.
Gli sblocchi di token restano un fattore da monitorare. Come la maggior parte dei protocolli lanciati nel 2024, Jupiter ha un calendario di vesting per le allocazioni al team e agli investitori. Questi sblocchi possono pesare sul prezzo quando arrivano, anche se i fondamentali del protocollo restano solidi.
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